Obligasiya bazarı müvəqqəti rahatlıq qazandı! Yaponiya 30 illik dövlət obligasiyası hərracı sabit başa çatdı, 4%-dən yüksək gəlirlilik alıcıları cəlb etdi

Golden Ten Data APP xəbər verir ki, böyük maraqla gözlənilən Yaponiya 30 illik dövlət istiqrazlarının hərracı cümə axşamı sabit şəkildə başa çatıb, orta gəlirlilik 4%-i keçib və son zamanlar satışlarla üzləşən qlobal uzunmüddətli istiqraz bazarına mərhələlik nəfəs vermişdir. Bu hərracda təklif nisbəti 3.79 olub, əvvəlki hərracda bu göstərici 3.86 idi, 12 aylıq orta isə 3.52-dir. Hərracın nəticələri açıqlanandan sonra, Yaponiya istiqrazları fyuçersləri artımı davam etdirib.

Hərracdan əvvəl, Yaponiya istiqrazlarının gəlirliliyi kəskin şəkildə düşüb, 30 illik gəlirlilik bir müddət 10 baza punktu azalaraq 4.065%-ə enib, bunun səbəbi beynəlxalq neft qiymətinin azalmasının qlobal istiqraz bazarının əhvalını yaxşılaşdırmasıdır. Buna baxmayaraq, investorlar ehtiyatlı davranmağa davam edirlər. Qlobal inflyasiya ilə bağlı narahatlıqlar aradan qalxmayıb və əsas Mərkəzi Banklar sıxılma siqnallarını davam etdirdiyi üçün, əsas iqtisadiyyatlarda uzunmüddətli gəlirliliklər hələ də illərdir ən yüksək səviyyələrdədir.

Hərracdan əvvəl, Yaponiya 30 illik istiqrazlarının gəlirliliyi enib

BNP Paribas Asset Management-in baş borc strategisti Ryutaro Kimura bildirib ki, hərracdan əvvəl gəlirliliyin kəskin enməsi qismən açıq mövqelərin bağlanması ilə bağlı olsa da, təklif nisbətinin yüksək olması “indi nəticəni zəif adlandırmaq üçün hələ tezdir". O əlavə edib: “Əgər faizlərin yüksəlməsi ilə bağlı narahatlıqlar bir qədər azalsa, Yaponiya həyat sığorta şirkətləri 4% gəlirliliyi ilə 30 illik Yaponiya istiqrazlarını daha aktiv şəkildə ala bilərlər."

Faizlərin artırılması gözləntiləri + maliyyə narahatlıqları uzunmüddətli istiqrazlar üçün nikbinlik vermir

Bu hərrac bazarın, Yaponiya Bankının pul siyasətini daha sürətli sərtləşdirə biləcəyi gözləntiləri fonunda baş tutub. O/N index swap-ları göstərir ki, bazar Yaponiya Bankının sentyabrın 18-də keçiriləcək toplantısında faiz artımını tam qiymətləndirir. Bundan əvvəl, Yaponiya Bankının prezidenti Kazuo Ueda yaxın zamanda keçiriləcək faiz toplantısında faizlərin artırıla biləcəyinə işarə edib və qərarın qiymət artımı riski əsasında veriləcəyini bildirib. Amerika Birləşmiş Ştatlarının maliyyə naziri Janet Yellen Yaponiya Bankının tədbir görməsinin vacibliyini vurğulayıb və bu bəyanat faiz artımı gözləntilərini gücləndirib.

Qeyd etmək lazımdır ki, Yaponiya Bankının ən sərt mövqeli üzvlərindən biri Kozo Takeda böyük faiz artımı və ardıcıl faiz artımlarının mümkünlüyünü istisna etməyib.

Lakin hərracın detalları ehtiyatlılığı göstərir. Bu hərracda tail spread (orta qalib qiymət və ən aşağı qalib qiymət arasındakı fərq) ötən ayın 0.21-dən 0.28-ə qədər böyüyüb, bu da bəzi iştirakçıların qiymətləndirmədə daha ehtiyatlı olduqlarını göstərir.

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities-in baş sabit gəlir strategisti Takahiro Otsuka bildirib: “Ümumi nəticələr bir qədər zəifdir. Yaponiya Bankında faiz artımı gözləntiləri və maliyyə qeyri-müəyyənliyi fonunda Yaponiya 30 illik istiqrazlarının gəlirliliyi daha da arta bilər.”

Strateg Mark Cranfield isə belə hesab edir: “Bu gün 30 illik dövlət istiqrazlarının hərracına tələb möhkəmdir, gəlirlilik 4%-dən yuxarıdır və bu uzunmüddətli istiqrazlar üçün mərhələlik dəstək yaradır. Bununla belə, ən aşağı qalib qiymət bazarın hərrac öncəsi gözlədiyindən aşağıdır və tail spread əvvəlki hərracdan daha genişdir, bu diqqət çəkməlidir. Alıcı strukturuna baxanda, əsas sabit gəlir institutları müxtəlifdir və qəbul qabiliyyəti yaxşıdır. Amerika istiqrazları treyderləri bundan məmnun qalacaq, çünki bu tendensiya ABŞ gəlirlilik əyrisinə müsbət təsir göstərir."

Lakin maliyyə narahatlıqlarını hələ də azaltmaq mümkün deyil. Yaponiya hökumətinin müxtəlif qurumları rekord səviyyədə xərclər üçün müraciət edib, baş nazir Sanae Takaichi-nin maliyyə genişləndirmə planları diqqətdədir və əlavə xərclərin necə maliyyələşdiriləcəyi, hökumətin nə qədər yeni istiqraz buraxacağı sualları gündəmdədir. Bu narahatlıqlar Yaponiya əsas 10 illik istiqrazlarının otuz il ərzində ilk dəfə 3% səviyyəsini keçməsi ilə üst-üstə düşüb. Hazırda, qlobal istiqraz satışları uzunmüddətli istiqrazların gəlirliliyini son iyirmi ildə ən yüksək səviyyəyə qaldırıb.

Yaponiya Maliyyə Nazirliyi bu ayın sonlarında birinci dərəcəli treyderlərlə görüş keçirəcək və həmin vaxt bazarın tələbat və təklif balansı əsas müzakirə mövzusu ola bilər.