Liebe Netflix-Aktionäre, ein bedeutendes Ereignis steht in nur einem Monat bevor

Paramount und Netflix kämpfen um Warner Bros. Discovery: Was steht auf dem Spiel?

Der Wettbewerb zwischen den Hollywood-Giganten Paramount Skydance und Netflix um die Kontrolle von Warner Bros. Discovery befindet sich in einer entscheidenden Phase, da die Frist für das aggressive Übernahmeangebot von Paramount nun bis zum 20. Februar verlängert wurde. Diese Verlängerung bereitet den Boden für eine entscheidende Auseinandersetzung, die die Streaming-Branche neu definieren und die Marktposition von Netflix für Jahre prägen könnte.

Am Donnerstag spitzte sich die Lage zu, als Paramount sein Übernahmeangebot von 30 US-Dollar pro Aktie in bar für Warner Bros. Discovery aufrechterhielt, aber die Frist für die Antwort der Aktionäre verschob. Dieser Schritt folgte auf das verbesserte Angebot von Netflix über 27,75 US-Dollar pro Aktie, das sich auf die Studio- und Streaming-Sparten von Warner Bros. konzentriert und den Kabelbereich für eine mögliche Übernahme durch Paramount offenlässt.

Relevante Updates von Barchart

Warner Bros. Discovery hat seinen Aktionären stets geraten, das Angebot von Paramount abzulehnen und stattdessen den Vorschlag von Netflix zu unterstützen. Über 93 % der Aktionäre haben bereits gegen das Angebot von Paramount gestimmt. Warner Bros. Discovery bleibt dabei, dass das Angebot von Netflix attraktiver sei und zeigt sich trotz Bedenken hinsichtlich einer Branchen-Konsolidierung optimistisch, regulatorische Hürden überwinden zu können.

Branchenexperten vermuten, dass die Entscheidung von Paramount, die Frist zu verlängern, ein Hinweis darauf sein könnte, das Angebot zu erhöhen. Mit finanzieller Unterstützung des Milliardärs Larry Ellison und zunehmender regulatorischer Prüfung der Dominanz von Netflix werden die kommenden Wochen entscheidend sein, welches Unternehmen sich durchsetzt.

Netflix-Aktien fallen um 38 % vom Höchststand wegen Übernahmeunsicherheit

Die Aktie von Netflix ist um 38 % von ihrem Höchststand gefallen, belastet durch den laufenden Übernahmekampf mit Paramount und enttäuschende Ergebnisse im vierten Quartal.

• Im Jahr 2025 gewann Netflix 23 Millionen neue Abonnenten und erreichte insgesamt 325 Millionen. Im Vorjahr gab es einen Zuwachs von 41 Millionen Abonnenten.
• Der Umsatz im vierten Quartal erreichte 12,05 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 18 % im Jahresvergleich und übertraf damit die Analystenschätzungen von 11,97 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn betrug 2,42 Milliarden US-Dollar oder 0,56 US-Dollar pro Aktie und lag damit leicht über der Prognose von 0,55 US-Dollar pro Aktie.
• Netflix prognostiziert für 2025 einen Umsatz zwischen 50,7 und 51,7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 14 % im Jahresvergleich entspricht (Mittelwert).

Netflix’ werbefinanzierte Abostufe und strategische Maßnahmen

Seit der Einführung der werbefinanzierten Abo-Option Ende 2022 konzentriert sich Netflix auf den Ausbau dieses Segments. Laut einem Bericht von CNBC überstieg der Werbeumsatz im Jahr 2025 1,5 Milliarden US-Dollar und machte etwa 3 % des Gesamtumsatzes aus. Das Management erwartet, dass diese Zahl bis 2026 auf fast 3 Milliarden US-Dollar ansteigen wird.

Co-CEO Greg Peters hob hervor, dass sich die Umsatzlücke zwischen werbefinanzierten und werbefreien Abos verringert, wodurch sich neue Wachstumschancen eröffnen, während Netflix seine Werbeplattform weiterentwickelt.

Die mögliche Übernahme von Warner Bros. Discovery war ein zentrales Thema bei den jüngsten Quartalsgesprächen. Netflix hat Aktienrückkäufe vorübergehend ausgesetzt, um den Deal zu finanzieren, den Führungskräfte als strategischen Schritt bezeichnen, um die Content-Produktion zu erweitern, statt bestehende Assets zu konsolidieren.

Co-CEO Ted Sarandos erklärte, die Übernahme würde helfen, Arbeitsplätze zu erhalten und neue Geschäftsbereiche für Netflix zu erschließen, wie etwa Kinofilmauswertungen und die Produktion von TV-Inhalten für Dritte.

Die regulatorische Genehmigung bleibt ungewiss. Ex-Präsident Trump lobte die Leistung von Netflix, äußerte jedoch auch wettbewerbsrechtliche Bedenken aufgrund des beträchtlichen Marktanteils. Nielsen-Daten zeigen, dass Netflix etwa 8 % der US-Fernsehsehstunden ausmacht, was bei einer Fusion mit Warner Bros. auf 9 % ansteigen würde – immer noch hinter dem Anteil von YouTube mit 13 %.

Einige Investoren waren enttäuscht, dass die Werbeeinnahmen hinter den früheren Prognosen zurückblieben, was darauf hindeutet, dass das Werbegeschäft langsamer wächst als erwartet.

Wird die Netflix-Aktie unter ihrem tatsächlichen Wert gehandelt?

Analysten erwarten, dass die Umsätze von Netflix von 45,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 74,8 Milliarden US-Dollar bis 2030 steigen. In diesem Zeitraum soll das bereinigte Ergebnis je Aktie von 2,53 US-Dollar auf 5,83 US-Dollar wachsen. Wenn Netflix mit dem 20-fachen des vorausschauenden Gewinns bewertet wird – eine angemessene Bewertung – könnte die Aktie bis Ende 2029 etwa 117 US-Dollar erreichen, was eine potenzielle Steigerung von 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet.

Von den 44 Analysten, die Netflix beobachten, bewerten 25 die Aktie als „Starker Kauf“, drei empfehlen „Moderater Kauf“, 14 empfehlen „Halten“ und zwei raten zu „Starkem Verkauf“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 117 US-Dollar und damit deutlich über dem aktuellen Kurs von 86 US-Dollar.