Insmed hinkt bei den Q4-Gewinnen hinterher, Aktie steigt aufgrund der Brinsupri-Umsatzprognose für 2026

Insmed INSM meldete für das vierte Quartal 2025 einen Verlust von 1,54 USD pro Aktie, was über der Zacks-Konsensschätzung eines Verlusts von 1,07 USD liegt. Im Vorjahresquartal hatte das Unternehmen einen Verlust von 1,32 USD verzeichnet.

Die Quartalsumsätze stiegen im Jahresvergleich um 153 % auf über 263,8 Millionen USD, ausschließlich aus den Verkäufen seiner beiden vermarkteten Produkte. Diese Zahl entsprach exakt der Zacks-Konsensschätzung.

Weitere Informationen zu Insmeds Ergebnissen

Insmed verfügt derzeit über zwei vermarktete Medikamente in seinem Portfolio, Arikayce und Brinsupri. Während Arikayce zur Behandlung der refraktären Mycobacterium-avium-Komplex-(MAC)-Lungenerkrankung bei Erwachsenen mit begrenzten oder keinen Behandlungsoptionen zugelassen ist, ist Brinsupri für nichtzystische Fibrose-Bronchiektasen (NCFB) zugelassen.

Die Verkäufe von Arikayce stiegen im Jahresvergleich um 14 % auf 119,2 Millionen USD, was die Zacks-Konsensschätzung von 118,8 Millionen USD leicht übertraf. Dieser Anstieg wurde durch das anhaltende Wachstum der Nachfrage in allen vermarkteten Regionen angetrieben.

Dies war das erste vollständige Quartal, in dem Insmed nach der Zulassung im August 2025 Umsätze aus den Verkäufen von Brinsupri erzielte. Das Medikament trug im vierten Quartal 2025 mit 144,6 Millionen USD zum Umsatz bei, verglichen mit 28,1 Millionen USD im Vorquartal, was auf eine starke Patientenaufnahme zurückzuführen ist. Der gemeldete Wert übertraf die Zacks-Konsensschätzung von 128,6 Millionen USD.

Im Berichtsquartal stiegen die Forschungs- und Entwicklungskosten im Jahresvergleich um 42 % auf 254,9 Millionen USD. Dieser Anstieg war auf eine Erhöhung der Mitarbeiterzahl zurückzuführen, was zu höheren Vergütungs- und Sozialaufwendungen sowie zu einem Anstieg der klinischen Kosten führte.

Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten beliefen sich auf 212,5 Millionen USD, ein Anstieg um 49 % gegenüber dem Vorjahreswert. Dieser Anstieg war auf höhere Kosten für professionelle und externe Dienstleistungen sowie auf erhöhte Vergütungs- und Sozialaufwendungen zurückzuführen, um die Markteinführung von Brinsupri zu unterstützen.

Zum 31. Dezember 2025 verfügte Insmed über Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente und marktgängige Wertpapiere in Höhe von rund 1,4 Milliarden USD, verglichen mit 1,7 Milliarden USD zum 30. September 2025.

Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025

Insmed meldete einen Gesamtumsatz von 606,4 Millionen USD, was einem Anstieg von 67 % im Jahresvergleich entspricht.

Für den gleichen Zeitraum meldete das Unternehmen einen Verlust von 6,42 USD pro Aktie, was eine Verschlechterung gegenüber dem Vorjahresverlust von 5,57 USD darstellt.

INSMs Ausblick für 2026

Insmed bestätigte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr. Es wird erwartet, dass die Produktverkäufe von Arikayce zwischen 450 Millionen und 470 Millionen USD liegen werden, was einem Wachstum von 6 % im Jahresvergleich auf dem Mittelwert der Spanne entspricht.

Das Unternehmen gab eine neue Prognose für Brinsupri ab und erwartet einen Umsatz von mindestens 1 Milliarde USD. Die Aktien des Unternehmens stiegen am Donnerstag um fast 7 %, da Anleger die ermutigende Umsatzdynamik für ein Medikament begrüßten, das im ersten vollständigen Verkaufsjahr voraussichtlich den Blockbuster-Status erreichen wird.

Dennoch hat die Aktie seit Jahresbeginn mehr als 7 % verloren, während die Branche um 9 % gewachsen ist.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Aktuelle Informationen zur INSM-Pipeline

Insmed hat die Patientenaufnahme in die bestätigende Phase-III-ENCORE-Studie abgeschlossen, die Arikayce als potenzielle Behandlung für neu infizierte Patienten mit MAC-Lungenerkrankung untersucht. Die wichtigsten Ergebnisse dieser Studie werden im März oder April erwartet. Insmed beabsichtigt, in der zweiten Jahreshälfte 2026 einen Zulassungsantrag bei der FDA für das Medikament einzureichen.

Im November wurde Brinsupri in der Europäischen Union zur Behandlung von NCFB bei Patienten ab 12 Jahren mit zwei oder mehr Exazerbationen in den letzten 12 Monaten zugelassen. Zulassungsanträge für das Medikament werden derzeit im Vereinigten Königreich und in Japan geprüft, wobei endgültige Entscheidungen noch in diesem Jahr erwartet werden.

Insmed untersucht Brinsupri außerdem in der Phase-IIb-CEDAR-Studie bei Patienten mit Hidradenitis suppurativa (HS). Die wichtigsten Ergebnisse dieser Studie werden im zweiten Quartal 2026 erwartet.

Das Unternehmen plant, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 eine Spätphasenstudie mit seinem Prüfpräparat Treprostinil Palmitil Inhalationspulver (TPIP) bei pulmonaler arterieller Hypertonie (PAH) zu starten. Derzeit werden Patienten in der Phase-III-PALM-ILD-Studie aufgenommen, die das Medikament bei pulmonaler Hypertonie im Zusammenhang mit interstitieller Lungenerkrankung (PH-ILD) untersucht. Insmed plant, in der zweiten Jahreshälfte 2026 zusätzliche Studien zu TPIP bei progressiver pulmonaler Fibrose (PPF) und idiopathischer pulmonaler Fibrose (IPF) zu beginnen.

Im Dezember 2025 gab Insmed bekannt, dass es einen in der Entwicklung befindlichen monoklonalen Antikörper, INS1148 (früher OpSCF), vom privaten Biotech-Unternehmen Opsidio erworben hat. Es ist beabsichtigt, dieses Medikament in Studien der mittleren Phase für interstitielle Lungenerkrankungen und mittelschweres bis schweres Asthma zu entwickeln.

Insmed gab an, dass derzeit Patienten in die Phase-I-ASCEND-Studie aufgenommen werden, in der die führende Gentherapie INS2101 für Duchenne-Muskeldystrophie untersucht wird. Im vergangenen Monat begann das Unternehmen mit der Verabreichung von Patienten in der Frühphasenstudie ARMOR, in der INS1202, eine Gentherapie für ALS-Patienten, untersucht wird.

INSMs Zacks-Rang

Insmed wird derzeit mit einem Zacks Rank #2 (Kaufen) bewertet.

Unsere Top-Auswahl unter Biotech-Aktien

Weitere besser bewertete Aktien aus dem Sektor sind Castle Biosciences CSTL und Harmony Biosciences HRMY, die derzeit beide einen Zacks Rank #1 (Starker Kauf) aufweisen. Die vollständige Liste der heutigen Zacks #1 Rank Aktien finden Sie hier.

Die Verlustschätzungen pro Aktie für 2026 bei Castle Biosciences haben sich in den letzten 60 Tagen von 1,06 USD auf 96 Cent verbessert. Diese Aktie hat im vergangenen Jahr etwa 21 % zugelegt.

Die Ergebnisse von Castle Biosciences lagen in drei der letzten vier Quartale über den Schätzungen und verfehlten diese einmal, was eine durchschnittliche Überraschung von 66,11 % liefert.

In den letzten 60 Tagen sind die 2026er EPS-Schätzungen für Harmony Biosciences von 3,72 USD auf 4,00 USD gestiegen. Die HRMY-Aktie hat im vergangenen Jahr 0,5 % verloren.

Die Ergebnisse von Harmony Biosciences übertrafen in zwei der letzten vier Quartale die Schätzungen, verfehlten diese aber in den anderen beiden Fällen, mit einer durchschnittlichen Überraschung von 7,20 %.