Software wird zum neuen strategischen Treiber für Automobilhersteller: Im Fokus stehen TSLA, GM und F

Die Umstellung auf wiederkehrende Einnahmen in der Automobilindustrie

Traditionelle Automobilhersteller waren lange Zeit auf den Fahrzeugverkauf angewiesen, der mit den Marktzyklen schwankt. Heute verändern Entwicklungen wie vernetzte Fahrzeuge, Over-the-Air-Software-Updates und abonnementbasierte Funktionen die Branche und ebnen den Weg für konstantere, margenstärkere Einnahmequellen. Automobilhersteller bauen nun robuste Software- und Abonnement-Plattformen auf, und die finanziellen Auswirkungen werden immer bedeutender. Werfen wir einen Blick darauf, wie General Motors, Ford und Tesla in diesem sich wandelnden Umfeld positioniert sind.

General Motors: Aufbau einer softwaregetriebenen Zukunft

General Motors macht bemerkenswerte Fortschritte beim Aufbau einer umfassenden Software- und Abonnement-Plattform. Im Zentrum dieser Initiative steht OnStar, der In-Car-Sicherheits-, Konnektivitäts- und Abonnementservice von GM. Im vergangenen Jahr erreichte OnStar einen Meilenstein mit 12 Millionen Abonnenten, darunter über 120.000 Nutzer von Super Cruise, was einem beeindruckenden Anstieg von 80 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die OnStar Fleet-Abonnements erreichten 2 Millionen und übertrafen damit die Konkurrenz, was GM wiederkehrende, margenstarke Einnahmen in erheblichem Umfang verschafft.

Im Gegensatz zur zyklischen Natur des Fahrzeugverkaufs bietet das Abonnementmodell von OnStar einen zuverlässigeren und vorhersehbareren Cashflow. Die Führung von GM rechnet in diesem Jahr mit zusätzlichen 400 Millionen Dollar an Einnahmen aus Software und Dienstleistungen, wobei der aufgeschobene Umsatz aus diesen Angeboten voraussichtlich 7,5 Milliarden Dollar erreichen wird – ein Anstieg um 40 % im Jahresvergleich. Dieses wachsende Fundament an aufgeschobenen Einnahmen verbessert die finanzielle Transparenz und unterstützt eine nachhaltige Profitabilität.

Super Cruise, GMs fortschrittliches, freihändiges Fahrsystem, bleibt ein Eckpfeiler der Software-Ambitionen des Unternehmens. GM plant, die Verfügbarkeit von Super Cruise in ganz Nordamerika auszuweiten und es in Südkorea, dem Nahen Osten und Europa einzuführen.

Blickt man nach vorn, so plant GM, 2028 seine nächste Generation der softwaredefinierten Fahrzeugarchitektur einzuführen, die sowohl konventionelle als auch elektrische Fahrzeuge unterstützt. Dieses neue zentralisierte Computersystem wird kritische Funktionen wie Antriebsstrang, Infotainment und Sicherheit vereinen und eine Verzehnfachung der Over-the-Air-Update-Kapazität und Bandbreite bieten. Es wird zudem künftige autonome Fahrfunktionen ermöglichen und die Software als Schlüsselelement von GMs langfristiger Vision festigen.

Ford: Ausbau digitaler Services für Geschäftskunden

Ford konzentriert seine Software-Anstrengungen auf Geschäftskunden durch die Ford Pro-Division, die Lösungen bietet, um Flottenbetreibern zu helfen, Ausfallzeiten zu minimieren, Kosten zu senken und die Fahrzeugleistung aufrechtzuerhalten. Zu den Angeboten gehören Telematik, Flottenmanagement-Tools, Ladelösungen für Elektrofahrzeuge sowie integrierte Wartungsdienste.

In den letzten Jahren hat Ford seine Software-Abonnentenbasis erheblich ausgebaut. 2025 stiegen die bezahlten Software-Abonnements um 30 %, und die Gesamtzahl der bezahlten Abonnements – einschließlich digitaler und physischer Dienste – überschritt 1,3 Millionen, was einem jährlichen Anstieg von 53 % entspricht.

Der kombinierte Umsatz aus Software und physischen Dienstleistungen stieg um 10 % und macht nun 19 % des EBIT von Ford Pro aus. Obwohl diese margenstarken Einnahmequellen, mit Software-Bruttomargen von über 50 %, wachsen, stellen sie noch immer einen relativ kleinen Teil des Gesamtergebnisses dar, was auf erhebliches zukünftiges Wachstumspotenzial bei steigender Akzeptanz hinweist.

Die wiederkehrende Natur der Flottenabonnements trägt dazu bei, Fords Einnahmen zu stabilisieren und reduziert die Volatilität, die mit dem traditionellen Fahrzeugverkauf verbunden ist. Geschäftskunden legen Wert auf Zuverlässigkeit und Kosteneffizienz, was sie zu loyalen Nutzern integrierter Serviceplattformen macht. Während Ford seine Beziehungen zu Flottenkunden stärkt, wird Ford Pro zu einem bedeutenden Gewinnträger und zu einem wichtigen Faktor für die Margenstabilität des Unternehmens.

Derzeit hat Ford einen Zacks Rank #1 (Strong Buy).

Tesla: Beschleunigte Monetarisierung durch Abonnements

Teslas Softwarestrategie konzentriert sich auf die Full Self-Driving (FSD)-Technologie und eine konsequente Ausrichtung auf abonnementbasierte Einnahmen. Im Jahr 2025 haben sich die monatlichen Abonnements für FSD (Supervised) im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt. Ab dem 15. Februar ist Tesla auf ein reines Abonnement-Modell für FSD umgestiegen und hat die einmalige Kaufoption für 8.000 US-Dollar eingestellt, da sich die Ökonomie nicht mehr für Direktkäufe lohnt, es sei denn, Käufer glauben an eine unmittelbar bevorstehende vollständige Autonomie und eine erhebliche Wertsteigerung.

Dieser Wechsel zu Abonnements steht im Einklang mit Teslas langfristigen finanziellen Zielen. Während Einmalverkäufe zu unregelmäßigen Umsatzspitzen führen, bieten Abonnements einen stetigen Einkommensstrom, der für Investoren in der Regel attraktiver ist.

Die Änderung unterstützt auch das Vergütungsmodell von CEO Elon Musk, das stark an langfristige operative Meilensteine und weniger an kurzfristige Gewinne gekoppelt ist. Ein zentrales Ziel ist es, innerhalb des nächsten Jahrzehnts 10 Millionen aktive FSD-Abonnements zu erreichen. Durch die Abschaffung des Einmalkaufs lenkt Tesla alle neuen FSD-Nutzer auf das Abonnement – eine Kennzahl, die für Musks Anreizplan entscheidend ist.

FSD (Supervised)-Nutzer haben gemeinsam über 8 Milliarden Meilen zurückgelegt. Im Jahr 2025 haben sich die monatlichen FSD-Abonnements mehr als verdoppelt. Im letzten Quartal hat Tesla FSD in Südkorea eingeführt, wo Kunden innerhalb eines Monats über 1 Million Kilometer gefahren sind. Während die behördliche Genehmigung in China und Europa noch aussteht, bietet Tesla bereits Demonstrationsfahrten in Ländern wie Italien, Deutschland, Frankreich und der Schweiz an.

Im Fokus: Ein vielversprechendes Halbleiterunternehmen

Ein weniger bekanntes Unternehmen, das sich auf Halbleiterprodukte spezialisiert hat, die nicht von Branchengrößen wie NVIDIA hergestellt werden, entwickelt sich nun zu einem Schlüsselakteur in der nächsten Wachstumsphase des Sektors. Mit starken Gewinnen und einer wachsenden Kundenbasis ist dieses Unternehmen gut positioniert, um die steigende Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz, Machine Learning und dem Internet der Dinge zu bedienen. Der weltweite Halbleitermarkt soll von 452 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf 971 Milliarden US-Dollar bis 2028 wachsen.

Zusätzliche Ressourcen

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• General Motors Company (GM): Kostenloser Aktienanalysebericht
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