Technische Käufe kombiniert mit Zöllen und geopolitischen Risiken treiben Silber auf ein Dreiwochenhoch

Huitong Netz, 26. Februar—— Während des US-Handels legten die Edelmetallmärkte kollektiv zu, getrieben durch drei Faktoren: den Zustrom technischer Käufe, Inflationssorgen aufgrund der US-Zollpolitik und eine anhaltende Zuspitzung der geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran. Der Goldpreis stieg deutlich, Silber führte erneut den Anstieg an und erreichte ein Dreiwochenhoch. Die Nachfrage nach sicheren Häfen ist der zentrale Treiber dieser Edelmetallrallye.

Am Mittwoch (25. Februar), rund um die Mittagszeit des US-Marktes, stiegen die Edelmetallpreise auf breiter Front. Spot-Gold legte, getrieben von Zuflüssen in sichere Anlagen, um 1,1 % zu und notierte im Handelsverlauf bei 5.205,14 US-Dollar pro Unze; die für April zur Lieferung stehenden US-Gold-Futures stiegen im Verlauf um 0,9 % auf 5.224,60 US-Dollar/Unze.



Marktanalysten weisen darauf hin, dass die kurzfristige technische Entwicklung bei Gold zunehmend bullisch ist, was technische Händler erneut zum Einstieg animiert. Die geopolitische Unsicherheit und das Risiko zollbedingter Inflation bieten Gold darüber hinaus einen doppelten Schutz als sicherer Hafen.

Silber zeigte eine noch stärkere Dynamik und wurde zum Vorreiter des aktuellen Anstiegs bei Edelmetallen. Der Spot-Silberpreis stieg um 3,8 % auf 90,67 US-Dollar pro Unze und erreichte im Handelsverlauf 90,43 US-Dollar, ein Dreiwochenhoch, was einem Plus von 2,954 US-Dollar im Vergleich zum Vortag entspricht.

Hinter dem jüngsten Anstieg der Edelmetalle steht eine Zunahme der Marktnachfrage nach sicheren Anlagen durch die Kombination mehrerer negativer Faktoren. Einerseits führte die USA ab dem 24. Februar offiziell einen temporären globalen Einfuhrzoll von 10 % ein. Ein Beamter des Weißen Hauses ließ zudem verlauten, dass die Trump-Regierung plant, diesen Satz auf 15 % anzuheben.

Bart Melek, globaler Leiter Rohstoffstrategie bei TD Securities, erklärte, dass die Zollpolitik zusammen mit hohen Ölpreisen die Inflation anheizen werde. Zusammen mit den potenziellen Risiken geopolitischer Konflikte wenden sich Anleger vermehrt Gold als Hedge zu, was ein wichtiger Grund für den steigenden Goldpreis sei. Trump erklärte in seiner Rede zur Lage der Nation zudem, dass nahezu alle Länder und Unternehmen ihre bestehenden Zoll- und Investitionsabkommen mit den USA beibehalten wollen, was die Sorge des Marktes vor einer Verstetigung der Zollpolitik verstärkt.

Andererseits nimmt die geopolitische Spannung zwischen den USA und dem Iran weiter zu und ist ein weiterer Treiber für die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Obwohl für den 26. Februar in Genf eine dritte Runde der Atomverhandlungen zwischen Iran und den USA angesetzt ist und US-Vizepräsident Vance sich zuversichtlich zeigte, durch Diplomatie eine Lösung zu finden, schließt die US-Seite weiterhin einen Militäreinsatz nicht aus. Trump hatte zuvor zudem Gründe für ein mögliches militärisches Vorgehen gegen den Iran genannt und erklärt, man werde dem Iran keine Atomwaffen erlauben. Die USA verlegen derzeit umfangreiche Streitkräfte in die Umgebung des Iran, zwei Flugzeugträger stehen in Angriffsposition, mehrere europäische Länder haben bereits ihre Bürger zum Verlassen des Iran aufgerufen. Die Sorgen des Marktes über einen geopolitischen Konflikt bleiben hoch und stützen weiter die Zuflüsse in Edelmetalle als sicheren Hafen.

Bemerkenswert ist zudem, dass die Entwicklung an den internationalen Märkten die Edelmetallpreise zusätzlich unterstützt. Der US-Dollar-Index zeigte sich an diesem Tag leicht schwächer, die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe lag bei 4,05 %, der Ölpreis fiel leicht und bewegte sich um 65,38 US-Dollar pro Barrel, was die Attraktivität der in US-Dollar notierten Edelmetalle weiter erhöhte. Allerdings bremsten die restriktiven Äußerungen von Susan Collins, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Boston, den Anstieg des Goldpreises etwas. Sie erklärte, dass sich der US-Arbeitsmarkt erhole, Inflationsrisiken bestünden und die Zinsen wahrscheinlich für eine gewisse Zeit unverändert bleiben werden.


(COMEX-Gold Tageschart, Quelle: EasyHuitong)

Aus technischer Sicht ist der kurzfristige Aufwärtstrend bei Edelmetallen deutlich. Das nächste Ziel für die Bullen bei den April-Gold-Futures ist das Halten der Schlüsselwiderstandsmarke bei 5.400,00 US-Dollar, der erste Widerstand liegt beim Wochenhoch von 5.269,40 US-Dollar, die erste Unterstützung beim Wochentief von 5.109,50 US-Dollar. Die Bullen bei den März-Silber-Futures zielen auf die Widerstandsmarke von 100,00 US-Dollar, der erste Widerstand ist das nächtliche Hoch bei 91,18 US-Dollar, die erste Unterstützung bei 86,505 US-Dollar. Im Goldmarkt, einem der beiden wichtigsten Preisbildungsmechanismen, ist derzeit aufgrund von Jahresendpositionierungen und Liquidität der im Dezember gehandelte Futures-Kontrakt an der Chicago Mercantile Exchange am aktivsten.


(COMEX-Silber Tageschart, Quelle: EasyHuitong)

Bezüglich der weiteren Entwicklung bei Edelmetallen gehen die Einschätzungen der Institute zwar auseinander, insgesamt überwiegen jedoch die positiven Erwartungen. Die Bank of America weist in ihrem Bericht darauf hin, dass das Tempo, mit dem Investoren Gold zukaufen, aktuell nachlässt und im Frühjahr eine temporäre Schwäche bei den Goldpreisen zu erwarten sei. Die Unsicherheit der Zollpolitik dürfte diese Konsolidierungsphase aber verkürzen, und der durch die Zölle ausgelöste Inflationsdruck werde den Rückgang der Goldpreise begrenzen. Die Bank ist zudem für die langfristige Entwicklung von Edelmetallen optimistisch und erwartet, dass der Goldpreis in den nächsten zwölf Monaten die Marke von 6.000 US-Dollar/Unze überschreiten wird, während Silber in diesem Jahr erneut die Schwelle von 100 US-Dollar/Unze durchbrechen dürfte.

Als traditioneller sicherer Hafen und Absicherungsinstrument gegen Inflation tritt die Bedeutung von Gold in Zeiten wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheit erneut hervor. Die technischen Kaufsignale und die langfristig positiven Einschätzungen der Institute sorgen zudem für große Aufmerksamkeit hinsichtlich der weiteren Entwicklung am Edelmetallmarkt.