Benchmark-Analysten begrüßen Strategys Schwenk zu STRC als „primären Motor“ für die Bitcoin-Akkumulation

Die Aktien von Strategy (MSTR) wurden am Donnerstagmorgen mit rund 130 $ gehandelt, nachdem Benchmark sein "Buy"-Rating für die Aktie bekräftigte. Das Analysehaus argumentierte, dass die jüngste strategische Neuausrichtung des Unternehmens das Wachstum des Bitcoin-Anteils je Aktie beschleunigen könnte.

Am Mittwoch skizzierte Executive Chairman Michael Saylor während seiner Keynote auf der Strategy World 2026 in Las Vegas einen Kurswechsel: Weg von der Aufforderung an Unternehmen, Bitcoin in ihre Bilanzen aufzunehmen, hin zur Förderung von STRC, der wichtigsten ewigen Vorzugsaktie des Unternehmens, als primäres Finanzierungsinstrument für zukünftige Bitcoin-Käufe.

In einer Mitteilung an Kunden bezeichnete Benchmark-Analyst Mark Palmer STRC als den "primären Motor" für die Finanzierung von Strategys Bitcoin-Akkumulation und stellte fest, dass der Fokus auf dieses Instrument das Unternehmen in die Lage versetzt, das Bitcoin-Wachstum je Aktie zu beschleunigen.

STRC fiel Anfang dieses Monats bis auf 90 $, hat sich aber inzwischen auf knapp unter dem Nennwert von 100 $ erholt. Die Vorzugsaktie bietet derzeit eine effektive jährliche Rendite von etwa 11 %, zahlt monatliche Dividenden und hat Vorrang vor den Stammaktionären.

Bilanzaufnahme raus, digitale Kreditvergabe rein

Auf der Konferenz stellte Saylor den Wandel als Teil einer umfassenderen "Digital Credit"-Vision dar und positionierte Bitcoin als "digitales Kapital", das in ertragsbringende Instrumente umgewandelt werden kann, anstatt direkt von Unternehmenskassen gehalten zu werden.

Nach diesem Modell werden die Erlöse aus der Ausgabe von STRC zur Anschaffung weiterer Bitcoin verwendet. Mit steigenden Beständen strebt Strategy an, den Bitcoin-Anteil je Aktie für Aktionäre zu erhöhen, während Vorzugsinvestoren Einkommen mit weniger direkter Exponierung gegenüber den Preisschwankungen von Bitcoin geboten wird.

Benchmark erklärte, dass die Reflexivität der Struktur erhalten bleibt. Die Stammaktie von Strategy wird mit einem Aufschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt, was es dem Unternehmen ermöglicht, wertsteigernd Kapital aufzunehmen und seine Bitcoin-Bestände auszubauen. Die Wahrung der Integrität und Preisstabilität von STRC bestimmt nun die Kapitalallokationsentscheidungen, so der Analyst.

Das Unternehmen bekräftigte sein Kursziel von 705 $, das auf einer Sum-of-the-Parts-Analyse basiert. Diese schließt die prognostizierten Bitcoin-Bestände zum Jahresende 2026, einen Multiple auf die erwarteten BTC-Gewinne sowie den Wert des traditionellen Softwaregeschäfts von Strategy ein.

Die Mitteilung erscheint zu einem Zeitpunkt, da Unternehmen mit digitalen Asset-Treasuries allgemein unter Druck geraten, nachdem Bitcoin von den Höchstständen Ende 2025 zurückgegangen ist. Strategy hält nun 717.722 BTC, was über 3 % des gesamten Angebots entspricht, und hat seine Position weiterhin durch Emissionen von Aktien und Vorzugsaktien ausgebaut. Laut Saylor Tracker-Daten sitzt das Unternehmen derzeit auf einem nicht realisierten Verlust von mehr als 6,7 Milliarden $ bei seinen Bitcoin-Beständen.