00:30, 03:40, zwei Rettungsaktionen, ein Unglück abgewendet

Quelle: Wall Street Nachrichtenkreis

Der Markt handelt zunächst nach dem "Worst-Case-Szenario".

Investoren in China erleben vor dem Schlafengehen einen drastischen Rückgang der globalen Märkte: Nach Börsenöffnung in den USA fallen der S&P 500 und der Nasdaq Index schnell um 2%, Gold unterschreitet die 5000-Dollar-Marke, und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen erreicht zeitweise 4,10%.

Doch beim Erwachen sieht alles anders aus: Die Rückgänge der US-Aktien verengen sich auf etwa 1%, der Goldpreis erholt sich über 5000 Dollar, und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fällt auf 4,06% zurück.

Dieser Wandel im Markt wird durch die Schlagzeilen beeinflusst. Am ersten Tag fürchtet man Krieg, am zweiten Tag Inflation, am dritten Tag glaubt man an Trump.

Um 00:30 Uhr (Ost 8 Zone) berichtet Reuters, dass Trump einen Vorschlag erwägt, um Öltankern, die durch Konfliktzonen fahren, Versicherung zu ermöglichen. Aufgrund dieser Nachricht brechen die Ölpreise ein und die Aktienmärkte steigen. Die Erholung war zunächst gering, aber nachdem Trump um 03:40 Uhr (Ost 8 Zone) auf X diesen Vorschlag bestätigte, schossen die Aktienmärkte in die Höhe und die Ölpreise fielen drastisch – die schlimmsten Erwartungen des Marktes wurden revidiert.

Ohne diese Nachricht hätte der Markt gestern Nacht möglicherweise die Kontrolle verloren. Der S&P fiel zeitweise um 2,5%, der Dow stürzte fast 1300 Punkte ab, und der Ölpreis stieg zwischenzeitlich um 9%.

Wie wir heute sagen: Trumps Worte bedeuten nicht, dass eine Politik umgesetzt wird. Diese Markterholung spiegelt mehr eine emotionale Korrektur wider, nicht, dass das Risiko beseitigt wurde.

· Erstens: Die Realisierung einer Eskorte ist äußerst schwierig, die engste Stelle der Straße von Hormus misst nur etwa 33 Kilometer und der Großteil der Route liegt im Schlagbereich Irans.

· Zweitens: Die rechtlichen Hürden sind enorm. Eine Versicherung in dieser Größenordnung erfordert komplexe juristische Verfahren und ist keine schnelle Lösung.

Trumps Aussage wirkt eher wie "Erwartungsmanagement im Kriegsfall". Er sagte außerdem, sobald die US-Militäraktion in Iran beendet sei, werde der Ölpreis fallen.

Die größte nächste Frage ist, ob dieser Konflikt "kurz und knapp entschieden" werden kann.

Im Allgemeinen stören militärische Aktionen die Märkte kurzfristig. Solange der wirtschaftliche Schaden begrenzt bleibt und der Umfang der Intervention klarer wird, erholt sich der Markt vollständig. Nur wenn die Ölversorgung langfristig unterbrochen wird, wird dieser Konflikt wahrscheinlich die zyklische Hausse der Aktienmärkte nicht von selbst beenden. Zeigt sich daneben, dass der Konflikt nicht kurzfristig beendet werden kann, beschleunigt sich der Abwärtstrend.

Der Markt schwankt jetzt zwischen zwei Wegen:

· Weg A (Eskalation des Konflikts): Ölpreis steigt auf 100 Dollar, Inflation geht auf 3%, Zinssenkungen verschieben sich, Bewertung schrumpft;

· Weg B (Deeskalation): Ölpreis fällt unter 70 Dollar, Inflation sinkt, Zinssenkungen werden wieder aufgenommen, Hausse dauert an.

Derzeit gibt es nicht genügend Informationen, um zu entscheiden, welcher Weg einschlägt. Der Markt schwankt zwischen "Kriegsangst" und "rationaler Bewertung". Deshalb gilt: Erst Volatilität, dann Entscheidung.

Jede Nachricht führt zu einer Neubewertung des Risikos.