Software-Aktien deuteten auf eine Erholung hin – doch Anleger bleiben vorsichtig und suchen nach weiteren Belegen

Software-Aktien stehen erneut vor Rückschlägen

Die Begeisterung der Anleger für Software-Unternehmen hat einen weiteren Rückschlag erlitten. Nach ihrer stärksten Rallye seit fast einem Jahr verlieren Software-Aktien erneut an Boden. Der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) ist wieder ins Minus gerutscht und Adobe (ADBE) erinnert daran, wie schnell der Optimismus schwinden kann. Anstatt ein neues Kapitel einzuläuten, scheint der jüngste Rückgang ein weiteres Kapitel in der anhaltenden Marktunsicherheit rund um künstliche Intelligenz zu sein.

Den Rücksetzer kaufen oder die Rallye verkaufen?

Investoren stehen erneut vor dem klassischen Dilemma: Sollen sie den jüngsten Kursrückgang ausnutzen oder nach der Erholung aussteigen?

Der Anstieg seit dem Tiefpunkt am 23. Februar war beachtlich. IGV sprang von diesem Zeitpunkt bis zum jüngsten Hoch um etwa 15 %, wobei viele zuvor schwächelnde Aktien deutlich zurückkamen. Unternehmen wie Cloudflare (NET), CrowdStrike (CRWD), Datadog (DDOG), Intuit (INTU) und Thomson Reuters (TRI) legten von ihren Tiefständen zweistellige Prozentbeträge zu.

Doch dieser Schwung verpuffte schnell.

Am Ende der Woche konnten nur wenige Software-Titel im Plus bleiben. Breitere Software- und Cloud-orientierte ETFs drehten ins Minus und das, was zunächst nach einer vielversprechenden Erholung aussah, wurde mehr zu einer kurzfristigen Handelschance als zu einem Zeichen nachhaltiger Stärke.

Technischer Widerstand stoppt den Fortschritt

Software-Aktien stießen auf erheblichen technischen Widerstand. Obwohl IGV von seinem Februar-Tief aus eine starke Rallye zeigte, traf er nahe der Marke von 88 auf eine bedeutende Hürde – einen wichtigen Fibonacci-Retracement-Punkt. Dieser Bereich bot Leerverkäufern die Gelegenheit zum Wiedereinstieg, und sie nutzten diese Chance. Normalerweise überwinden starke Sektoren solchen Widerstand und zwingen Skeptiker, ihre Position zu überdenken, aber Software-Aktien schafften das diesmal nicht.

Adobe als Symbol für die Frustration im Sektor

Adobe ist zum Symbol für die jüngsten Schwierigkeiten des Sektors geworden. Die Aktien des Unternehmens fielen am Freitag stark nach dem Quartalsbericht und der überraschenden Ankündigung eines CEO-Wechsels. Seit Jahresbeginn ist Adobes Aktie nun um über 25 % gefallen.

Betrachtet man das langfristige Bild, reichen Adobes Herausforderungen noch weiter zurück. Die Aktie erreichte Ende 2021 ihren Höchststand, versuchte Anfang 2024 eine erneute Rallye, nähert sich jetzt aber Kursniveaus, die zuletzt 2019 gesehen wurden. Anleger warten auf eine entscheidende Wende, die bisher nicht eingetreten ist.

KI: Chance oder Hindernis?

Diese Unsicherheit erklärt, warum künstliche Intelligenz zumindest derzeit mehr Fragen für Software-Unternehmen aufwirft als Antworten liefert. Während Firmen Verbesserungen bei Produktivität und intelligenteren Workflows durch KI anpreisen, suchen Anleger nach konkreten Belegen dafür, dass diese Fortschritte zu höheren Preisen, stärkeren Gewinnmargen und neuen Umsätzen führen – und nicht nur bestehende Produkte schützen. Solange dieser Nachweis fehlt, könnte KI die Bewertungen eher belasten als das Wachstum antreiben.

Lee Munson, Präsident und Chief Investment Officer bei Portfolio Wealth Advisors, brachte die Situation kürzlich im Interview mit Yahoo Finance an der New York Stock Exchange auf den Punkt: „Software-Multiples können noch weiter sinken. Und ich denke, es ist aus charttechnischer Sicht momentan totes Geld.“

Vertrauensprobleme und der Weg nach vorn

Munson scherzte außerdem: „Wir haben alle mal mit Adobe angebandelt, oder?“ Viele Anleger können das nachvollziehen – die Unternehmen sind bekannt, aber das Vertrauen fehlt.

Damit Software-Aktien von kurzfristigen Trades zu echten Marktführern werden, sind vermutlich zwei Dinge erforderlich: Kurscharts, die wichtige Widerstände durchbrechen und darüber bleiben, sowie klare Anzeichen, dass KI zum echten Wachstumstreiber wird und nicht nur ein Modewort bleibt.

Bis dahin bleibt der Software-Sektor für Trader attraktiver als für langfristige Investoren.