SK Hynix-Vorsitzender: Die Preise steigen zu schnell, es tut mir leid
„Alle Kunden verlangen eine nahezu doppelt so hohe Liefermenge wie ursprünglich. Das ist ein Krieg um Speicherchips.“ Kürzlich beschrieb SK Group Chairman Chey Tae-won im Hauptquartier von SK Hynix in Korea bei einem Interview mit Medien den aktuellen Markt für Speicherchips mit diesen Worten. „Die Preise steigen viel zu schnell, dafür tut es mir wirklich leid“, sagte Chey Tae-won.
Dies ist nicht das erste Mal, dass Chey Tae-won eine Warnung ausspricht. Bereits im Juli, als SK Hynix an der Nasdaq gelistet wurde, machte er darauf aufmerksam, dass die Nachfrage nach Speicher im Zeitalter der KI exponentiell wächst und selbst eine Verdopplung der Kapazität in den nächsten fünf Jahren nicht ausreichen wird. Bei diesem exklusiven Interview ist seine Prognose noch konkreter und dringlicher.
Nächstes Jahr wird die schwerste „Speicherknappheit“ erwartet
Chey Tae-won sagte im Interview ganz offen: „Nächstes Jahr wird wahrscheinlich das Jahr mit der größten Versorgungslücke bei Speicherchips.“
Tatsächlich breiten sich die angespannten Erwartungen der Speicherbranche für 2027 bereits in der gesamten Lieferkette aus. Nach Recherchen von Journalisten haben die drei Giganten Samsung Electronics, SK Hynix und Micron die Verhandlungen zur DRAM- und HBM-Kapazitätsverteilung für das ganze Jahr 2027 im Wesentlichen abgeschlossen, wobei die meisten Kunden am Ende nur 60% bis 70% ihrer ursprünglich angeforderten Mengen erhalten.
Chey Tae-won prognostizierte zuvor, dass die Nachfrage nach KI-Halbleitern im Jahr 2027 gegenüber 2026 um 60% bis 100% steigen wird, wobei der Gesamtbedarf an Speicher um 50% bis 60% zunimmt. Mehrere Institute stimmen dieser Einschätzung zu – BOC International schätzt, dass das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im Speicherchipmarkt bis 2027 anhält; Goldman Sachs prognostiziert, dass die Engpässe bei HBM im Jahr 2027 noch gravierender sein werden als in diesem Jahr.
„Doppelte Bestellungen“ und ein marktähnlicher „Krieg“
Welche Marktnachfrage veranlasst Chey Tae-won, das Bild eines „Kriegs“ zu verwenden?
„Die aktuelle Nachfrage explodiert.“ sagte Chey Tae-won im Interview, „Alle meine Kunden verlangen fast die doppelte Menge im Vergleich zu vorher, aber die Versorgung kann überhaupt nicht mithalten.“
Er vergleicht die aktuelle KI mit einem „gerade vier Jahre alten Kind“ – während dieses Kind heranwächst, wird die Menge an Wissen und Erfahrung, die gespeichert werden muss, exponentiell steigen. Chey Tae-won prognostiziert, dass die Anzahl der KI-Agenten in den nächsten fünf Jahren um das 77-fache steigen könnte. Jeder KI-Server benötigt ein Vielfaches an Speicher im Vergleich zu traditionellen Servern.
Der Ausbruch der Nachfrage auf der einen Seite und die starre Versorgung auf der anderen Seite führen zu einem starken Gegensatz. Chey Tae-won räumt ein, dass die Kapazitätserweiterung mindestens vier bis fünf Jahre benötigt: „Viele Halbleiterunternehmen sind noch nicht bereit, ihre Kapazität zu erweitern. Wenn kein ausreichender Speicher verfügbar ist, können Kunden keine KI-Rechenanlagen und KI-Chips herstellen.“
Starkes Interesse am Bau eines Werks in den USA
Angesichts der angespannten Angebots- und Nachfrage-Situation erhöht SK Hynix seine Kapazität mit Hochdruck.
Chey Tae-won verrät, dass das Unternehmen plant, die Speicherchip-Kapazität innerhalb der nächsten fünf Jahre zu verdoppeln. Die SK Group hat angekündigt, in den nächsten zehn Jahren 720 Milliarden US-Dollar in die Erweiterung der Speicherchips für KI zu investieren. Berichten zufolge baut SK Hynix aktuell das weltweit größte Speicher-Waferwerk aus, mit dem Ziel, die Kapazität bis 2034 auf das Dreifache zu steigern.
Bezüglich der Kapazitätsstrategie bestätigte Chey Tae-won erstmals offiziell die Absicht, eine Front-End-Fab in den USA zu errichten. „Wir haben den Wunsch, in den USA zu bauen, das aktuelle Problem ist, einen geeigneten Standort zu finden.“
Er sagte, das Unternehmen habe über einen Monat lang potenzielle Standorte weltweit (einschließlich USA) geprüft. „Solange die Region ausreichend Wasser, stabile Energie, nutzbares Land und eine vollständige Halbleiter-Industrieökologie bieten kann, können wir überall ein Werk bauen.“
Der Bau eines Werks in den USA sieht sich jedoch großen Herausforderungen gegenüber. Laut Counterpoint Research beträgt die Gesamtkosten für den Bau einer Halbleiterfabrik in den USA unter Berücksichtigung von Land, Wasser, Strom und regulatorischen Anforderungen etwa das Doppelte der Kosten im Heimatland Korea. Chey Tae-won sagte direkt: „In den USA sind Land, Strom und Wasser teuer und die Regulierung ist streng.“
Derzeit baut SK Hynix in Indiana eine fortschrittliche Verpackungsfabrik mit einer Investition von etwa 4 Milliarden US-Dollar, die voraussichtlich 2028 fertiggestellt wird, aber dies ist keine Front-End-Waferproduktion. Ob in Front-End-Wafer weiter investiert wird, hängt weiterhin von den Kosten und der Infrastruktur ab.
„Chip-Inflation“ und Veränderungen im Branchenzyklus
Der Mangel an Speicherchips breitet sich von der Industrie zur Verbraucherseite aus.
Chey Tae-won brachte im Interview einen bemerkenswerten Begriff ein – „Chiplation“. Er sagte, die Preise für Speicherchips steigen sprunghaft und selbst Konzerne wie Apple müssten wegen der Preisanstiege die Endproduktpreise erhöhen, was die Inflation auf gesamtgesellschaftlicher Ebene antreibt. „Das ist absolut kein Idealzustand und auch nicht unser Wunsch.“
Am Markt besteht die Sorge, dass die massiven Investitionen von SK Hynix einen Überkapazitätszyklus provozieren könnten – gewaltige Investitionen, dann ein Preissturz im Speicherbereich.
Chey Tae-won macht dazu jedoch eine andere Einschätzung. „Der Zyklus der Halbleiterbranche verschwindet nicht, sondern verlängert sich deutlich.“ Er glaubt, dass das KI-Zeitalter völlig anders ist – früher hing die Speicher-Nachfrage von der Bevölkerungsgröße oder den Auslieferungsmengen von Smartphones und PCs ab, heute kann ein Nutzer gleichzeitig über 10 KI-Agenten nutzen, von denen jeder riesige Speicher benötigt.
„Halbleiter sind keine Commodities mehr“, sagt Chey Tae-won. „Jetzt müssen für die spezifischen Aufgaben jedes Kunden maßgeschneiderte Produkte entwickelt werden.“ Er erwähnte, Nvidia brauche angepasste Chips, und Google möchte, dass sich HBM genau an deren Anforderungen anpasst.
Bemerkenswert ist, dass Chey Tae-won im Interview auch die Sorge über eine angebliche „Überabhängigkeit von Nvidia“ bei SK Hynix widerlegte. Er räumte ein, dass Nvidia der „wichtigste Kunde“ des Unternehmens sei, betonte aber, dass auch Google, Microsoft und andere hyperskalierte Cloud-Dienste beliefert werden. „Wir hängen nicht wirklich nur von einem Kunden ab. Wir wollen lediglich die größten Kunden weltweit bedienen.“
Am 14. August schloss der SK Hynix Aktienkurs mit einem Plus von 3,26% bei 1.645.000 KRW pro Aktie.
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