Bietet GTA 6 Investitionsmöglichkeiten!?

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GTA 6

GTA, ausgeschrieben Grand Theft Auto, auf Chinesisch "侠盗猎车手", ist ein Spiel von Rockstar, dessen Muttergesellschaft TakeTwo ist. Dieses Spiel ist das profitabelste und meistverkaufte Spiel der Geschichte – ohne Konkurrenz. Gestern hat das Unternehmen den zweiten Trailer veröffentlicht und plant den offiziellen Verkaufsstart am 19. November dieses Jahres. Die Frage ist: Hat TakeTwo aktuell einen Investitionswert? Und wichtiger noch: Werdet ihr euch am 19. November freinehmen?

Gestern wurde der erste offizielle Gameplay-Trailer von GTA 6 veröffentlicht. Wie viele Leute haben ihn angeschaut? So viele, dass die Streaming-Plattform Probleme bekam. Und der Trailer wurde nicht zuerst auf Twitch, YouTube oder X veröffentlicht, sondern auf Netflix. Obwohl einige Nutzer Zugriffsprobleme hatten, beweist die Ausstrahlung über Netflix dennoch die besondere Stellung des Spiels GTA.

Christopher Dring, Mitbegründer von The Game Business, sagte heute bei CNBC: „Ich habe noch nie gesehen, dass Netflix ein Spiel präsentiert. Das zeigt, dass GTA6 anders ist – es steht für sich.“ Dring erwähnte zudem, dass das Vorgängerspiel GTA 5 bereits seit 13 Jahren auf dem Markt ist, aber jedes Jahr weiterhin zu den fünf meistverkauften Spielen gehört. Ich frage mich auch: Gibt es überhaupt noch jemand, der GTA5 nicht gekauft hat?

Vor der Veröffentlichung des Trailers wurde ein Teil des Spiels geleakt, das Unternehmen bezeichnete dies als „herzzerreißend“. Dring meint allerdings, die Begeisterung nach der offiziellen Gameplay-Präsentation zeigt, dass die Leaks den Verkaufsstart nicht beeinflussen.

Und wie bewerten die Institutionen die Entwicklung und Leistung?

Das Analyseunternehmen Newzoo schätzt, dass der weltweite Vorverkaufswert bereits rund 260 Millionen US-Dollar beträgt, und sollte die Entwicklung so weitergehen, könnten in der Veröffentlichungswoche 4,5 Milliarden US-Dollar erreicht werden. Die aktuelle Markterwartung für den Gesamtumsatz im vierten Quartal liegt aber bei nur 3,35 Milliarden US-Dollar – das bedeutet, allein dieses Spiel könnte die Gesamteinnahmen des Unternehmens um 35% übertreffen.

Auch Morgan Stanley und JPMorgan sind optimistisch – beide gaben in ihren am Freitag veröffentlichten Berichten an, dass sie TakeTwo positiv sehen. Begründet wird dies damit, dass vor diesem lang erwarteten Release sowohl institutionelle als auch private Investoren ein wachsendes Interesse an Spieleunternehmen zeigen.

Die Wells Fargo Bank bleibt jedoch vorsichtig. Sie meint, TakeTwo müsse ständig neu bewertet werden und benötige noch ein weiteres Multiplayer-Spiel – positive Nachrichten zur neuen Version von GTA Online wären notwendig. Der aktuelle Trailer reicht ihnen nur für eine moderate Anhebung der Verkaufserwartungen.

Eine divergierende Einschätzung zu den Verkaufszahlen ist normal, doch es gibt noch eine schwerer erklärbare Divergenz.

Vor dem Trailer wurde bekannt gegeben, dass GTA 6 nur als digitalen Download veröffentlicht wird, keine physische Disc-Version – laut dem angeblichen Leak-Urheber sei das Leaken eine Protestform gegen Rockstar, keine Disc-Version zu bringen, sowie gegen Sonys Plan, 2028 die Unterstützung von Discs einzustellen.

Der CEO Strauss Zelnick sagte im Earnings Call am 7. August, Discs seien für Konsumenten nicht mehr relevant, über 90% des Unternehmensgeschäfts seien bereits digitaler Vertrieb. Auch Statistiken von Circana zeigen, dass der Umsatz mit physisch vertriebenen Spielen in den USA auf dem niedrigsten Wert seit Aufzeichnungsbeginn liegt. Emotional mögen Discs noch Unterstützung bieten, aber hinsichtlich Effizienz, Kosten und umfassender Nachfrage ist die Digitalisierung bewiesen.

Jason hat vor rund zehn Jahren in New York studiert und stand um Mitternacht Schlange bei Game Stop, um Spiele zu kaufen. Damals war die Atmosphäre großartig – Inhaber und Kunden jubelten, das Gefühl beim Spielkauf war fast wie beim Gewinn einer Meisterschaft.

Viele Jahre später, das Alter nimmt zu, die Leidenschaft ab – jetzt möchte ich einfach nur vor dem Release heruntergeladen haben, um sofort spielen zu können. Für mich macht es keinen Unterschied, ob Disc oder digital, solange das Netz funktioniert und der Urlaub klappt.

TakeTwo hatte vergangenes Jahr eine Verschiebung, was den Aktienkurs stark fallen ließ. Hinzu kamen Anfang dieses Jahres die Disruption durch KI, die den Aktienkurs zusätzlich belastete. Rückblickend sieht es schlecht aus, aber mit Blick auf die Zukunft bietet der aktuelle Kurs Chancen.

Wegen der von Wells Fargo genannten Befürchtung bezüglich GTA Online mache ich mir keine Sorgen: Sobald GTA6 online geht, wird der Online-Modus mit hoher Wahrscheinlichkeit innerhalb eines halben Jahres starten – und zwar auf einer ganz neuen Plattform. Es ist schwer vorstellbar, dass Spieler, die im alten Online-Modus viel Geld investiert haben, im neuen nicht nochmal investieren. Daher bezweifle ich etwas, ob dieser Wells-Fargo-Analyst GTA jemals gespielt hat.

Aus diesem Grund hat Jason heute Aktien von TTWO gekauft und zusätzlich Call-Optionen mit Ausübungsdatum im Januar nächsten Jahres und Strike-Preis von 300 US-Dollar erworben. Der Plan: etwa eine Woche nach dem Release wieder verkaufen. Das Risiko: Sollte das Unternehmen erneut verschieben oder beim Launch größere Probleme auftreten, kann diese Transaktion scheitern. Anders als beim langfristigen Investment in Qualitätsunternehmen handelt es sich hierbei um eine risikoreiche Aktion – mit der Einstellung „einmal Held und nie zurück“, eventuell droht am Ende gar die Kündigung statt Urlaub.

Gut, nun folgen die fünf wichtigsten Tech-News laut Bloomberg:

Fünfte: Die argentinische Opposition greift auf die geschäftlichen Interessen des Tech-Milliardärs Peter Thiel zurück, um gegen Milei vorzugehen, veranstaltet Anhörungen und protestiert, wirft dem Verkauf nationaler Ressourcen vor. Thiel sieht Argentinien als Nuklearfluchtstätte und unterstützt Vorschläge zur KI-Unternehmensführung, hat gleichzeitig seine Rede abgesagt.

Vierte: Die Private-Equity-Gesellschaft Advent und Stripe verzichten auf einen Kauf von PayPal im Wert von über 50 Milliarden US-Dollar. Die Nachricht ließ den PayPal-Aktienkurs um 14,4% abstürzen – der größte Rückgang seit Februar. Analysten sagen, die Übernahmespekulation habe den Kurs gestützt; nach dem Scheitern des Deals werde der Markt sich wieder den schwachen Fundamentaldaten zuwenden.

Dritte: Trump unterzeichnete eine Executive Order zur Gründung der United States Space Academy, die den Space Forces und der NASA dienen soll und auf dem Niveau der West Point Academy agieren soll. Unterzeichnet wurde dies im Houston Space Center, gleichzeitig wurden die Artemis II Crew geehrt. Der Standort ist noch nicht bekannt gegeben.

Zweite: Die Venture-Capital-Gesellschaft Andreessen Horowitz hat für ihren neuen AI-Hardware-Fonds „Machine Age Fund“ 1,1 Milliarden US-Dollar eingesammelt – Investitionen gehen in Chips, Speicher, Datacenter und Robotik. Partner sagen: Rechenleistung ist ein Hauptproblem für Startups, der Fonds ist unabhängig von ihren VC-Fonds aufgestellt.

Erste: Meta schaltet ganzseitige Anzeigen in mehreren großen US-Zeitungen und erhöht den Druck auf TikTok und YouTube, den Jugendschutz zu verschärfen. Zuvor hatte Meta mit mehreren Bundesstaaten eine Einigung zur Minderjährigen-Sicherheit in Höhe von bis zu 18 Milliarden US-Dollar erzielt, wobei die Wettbewerber nachziehen müssen, damit Meta die volle Entschädigung zahlt.