Der US-Dollar bricht zum Start im September ein! Fed-Gouverneur Waller gibt sich dovish, steigende Zinserwartungen bei der Bank of Japan treiben den Yen nach oben

Die APP von Zhihui Finance hat festgestellt, dass der US-Dollar zu Beginn des Septembers nachgibt, da Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Monat reduzieren und der sprunghafte Anstieg des Yen Auswirkungen auf den globalen Devisenmarkt hat.

Nachdem der Bloomberg US Dollar Spot Index am Donnerstag das niedrigste Niveau seit Mai erreicht hatte, steuert er auf einen Wochenverlust von 0,7 % zu. Nach den Äußerungen von Federal-Reserve-Gouverneur Christopher Waller, dass bei der Inflation Fortschritte erzielt wurden, schätzen Investoren die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve auf ihrer Sitzung am 16. September nun auf etwa 50 Prozent. Gleichzeitig hält die anhaltende Sorge um die US-Finanzlage den Druck auf die Federal Reserve weiter hoch.

In Japan steuert der Yen auf seine beste Woche seit Juli zu und legt gegenüber dem US-Dollar um 2,7 % zu. Diese Entwicklung wird von Markterwartungen getragen, dass die Bank of Japan ihren Leitzins noch in diesem Monat um 25 Basispunkte anheben könnte und Raum für weitere schnellere Zinserhöhungen lässt.

Noah Barfham, Stratege für Kapitalmärkte bei Canadian Imperial Bank of Commerce, erklärte: „Der US-Dollar hat in dieser Woche nachgegeben, da die Aussagen von Fed-Vertretern eher taubenhaft ausfielen und die starke Aufwertung des Yen eine spürbare Auswirkung auf breitere US-Dollar-Anlagen hatte.“

Händler zweifeln an einer Zinserhöhung durch die Fed – US-Dollar auf dem niedrigsten Stand seit Mai

Die Händler richten ihren Fokus nun auf die am Freitag anstehenden Non-Farm Payrolls (es wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote im August stabil bei 4,1 % bleibt), gefolgt vom richtungsweisenden Verbraucherpreisindex (CPI) in der nächsten Woche. Die Veröffentlichung dieser Daten dürfte die Markterwartungen für den nächsten Schritt der Federal Reserve prägen und damit die Richtung des US-Dollars mitbestimmen.

Jayati Baladwaj, Leiterin der Devisenstrategie bei TD Securities, betont: „Wenn die Inflationsdaten den Erwartungen entsprechen, wird dies der Federal Reserve helfen, im September eine Zinserhöhung zu vermeiden, was das Umfeld weiterhin tendenziell US-Dollar-schwach hält.“

Schon vor der schwächeren Entwicklung in dieser Woche hatten Spekulanten begonnen, ihre bullischen US-Dollar-Positionen zurückzufahren. Daten der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zufolge reduzierten Hedgefonds, Assetmanager und andere Händler in der Woche bis zum 25. August ihre Netto-Long-Positionen im US-Dollar auf rund 27,6 Milliarden US-Dollar. Damit lagen sie deutlich unter den fast 50 Milliarden US-Dollar, die Ende Juli den höchsten Stand seit 2014 markierten.

Auch Wall-Street-Strategen stellen sich auf eine weitere Schwäche ein. Die Bank of America empfiehlt, den US-Dollar zu verkaufen und Yen zu kaufen und prognostiziert, dass der Yen bis Ende des Jahres gegenüber dem Dollar auf 149 steigen wird. Gleichzeitig bleibt TD Securities für den Rest des Jahres beim Ausblick „moderat bärisch“ für den US-Dollar.