AI-Risikokapital wandelt sich von Euphorie zu selektiver Investition! Die Branche steht vor einer großen Konsolidierungswelle, ein umfassender Umbruch könnte unmittelbar bevorstehen.

Experten von Risikokapitalgesellschaften sagen, dass Investoren angesichts überhöhter Bewertungen in einigen Bereichen den Fokus stärker auf das Produktivitätswachstum von KI-Unternehmen legen sollten.

Jakub Nyitra, Gründungspartner von Purple Ventures, erklärte: „Da Investoren viel strenger darauf achten, wo Technologie echten Mehrwert schafft und wo lediglich eine Funktion als Geschäftsmodell verkauft wird, könnten wir eine große Konsolidierungswelle erleben.“ Er rechnet damit, dass das Kapital in den nächsten 6 bis 12 Monaten deutlich selektiver eingesetzt wird.

Die KI-Welle formt den Markt weiterhin grundlegend um. Investoren lenken ihr Kapital verstärkt auf andere Halbleiterunternehmen abseits von Nvidia, in der Erwartung, dass der Ausbau von KI-Rechenzentren einem breiteren Spektrum von Chip-Herstellern und Infrastruktur-Anbietern zugutekommt. Dennoch bleiben Bedenken über eine mögliche Blasenbildung bestehen, da es bei den Investitionen in Kapitalausgaben kein absehbares Ende gibt und die anhaltend hohen Wachstumsraten Zweifel an der Nachhaltigkeit dieser Expansionsdynamik wecken.

David Ng, Mitgründer und CEO der Vermögensverwaltungsgesellschaft Arki Finance, äußerte sich dazu: „Die nächste zentrale Frage ist, ob Anwendungen und Endnutzer genügend Produktivität, Umsatz und Cashflow generieren können, um diese Investitionen zu rechtfertigen.“

Nyitra betonte, dass KI zwar in der Lage ist, die Wirtschaft zu transformieren, aber nicht jedes Unternehmen, das in seinem Businessplan KI anpreist, „tatsächlich eine außergewöhnlich hohe Bewertung verdient“. Er fügte hinzu: „Die wirklichen Gewinner werden jene Unternehmen sein, die KI einsetzen, um besonders teure und komplexe Probleme zu lösen.“

Als Beispiel führte Nyitra ein Unternehmen aus seinem Portfolio an – TASS Vision. Dieses Unternehmen setzt Edge-KI und Kameras ein, um das Verhalten von Kunden in stationären Geschäften zu analysieren und Einzelhändlern dadurch datenbasierte Ansatzpunkte für die Optimierung ihres Geschäfts zu liefern.

Shien Chesson, Gründungspartner der Vermögensverwaltungsgesellschaft Openspace Capital, meint, dass auch wenn es zu einer Blase käme, dies am Ende dennoch einige positive Ergebnisse bringen würde.

„Wenn die Blase tatsächlich platzt, trifft es vor allem diejenigen, die auf von FOMO getriebene, überzogene Bewertungen gesetzt haben“, sagte er. „Die bereits geschaffene Infrastruktur wird jedoch weiterhin genutzt und wird sich für viele Unternehmen als disruptiv erweisen.“