Comienza la batalla de las Super Apps en la era de la IA | Notas de inversión de Zhou Yahui, serie de la era de la IA, parte dos
En la era de Internet móvil, en China hay más de 10 aplicaciones con más de 500 millones de MAU, pero en la era de la IA, probablemente solo habrá 3 o 4 Super Apps con más de 500 millones de MAU.
Columna de "LatePost"丨Zhou Yahui, fundador de Kunlun Wanwei
Primero quiero aclarar que en los últimos doce meses no he tenido contacto con ByteDance, Alibaba, Meituan ni Tencent, así que mi análisis está basado completamente en mis años de experiencia empresarial y mi capacidad de análisis estratégico. Quiero responder una pregunta que planteé hace un año: ¿Quién será la persona más rica de China en diez años? Tras observar y reflexionar este año, puedo responder con certeza que Zhang Yiming será el más rico de China y Asia durante los próximos diez, e incluso veinte años.
¿Por qué lo pienso así? Porque Zhang Yiming ha recuperado una fuerte ambición (o motivación), sumado a su gran capacidad de aprendizaje, ejecución y los recursos, capital y usuarios de ByteDance, este nuevo ciclo de crecimiento será enorme. El reciente lanzamiento del móvil Doubao ha causado un gran revuelo en la industria, no solo en telefonía, sino también en robótica. Medios especializados ya informaron que ByteDance se asociará con Seres para ingresar al sector automotriz, apuntando claramente al segmento de operadores de vehículos autónomos; y no solo eso, ByteDance también está explorando la computación espacial, según rumores internos, ya están investigando cómo construir capacidad de cómputo en el espacio.
Con la resolución del tema de TikTok, la expansión internacional de ByteDance será más rápida, especialmente Doubao acelerará su salida al extranjero. Pero solo con esta información no basta para tener la convicción de que Zhang Yiming será el más rico en diez años. Lo más importante es que, en la próxima era de la IA en China, ByteDance tendrá un lugar asegurado entre las Super Apps (considerando App como una puerta de entrada, no solo una aplicación móvil), igual que Tencent logró su lugar en la era móvil con WeChat.
En la era de la IA, el número de Super Apps disminuirá drásticamente. En la era móvil, en China había aproximadamente quince apps con más de 100 millones de DAU y más de 10 con más de 500 millones de MAU. En el futuro, probablemente solo habrá 3 o 4 Super Apps con más de 500 millones de MAU. La relación DAU/MAU será más alta, 500 millones de MAU equivaldrán a unos 350 millones de DAU, y el valor de las Super Apps será varias veces mayor que en la era móvil.
Nunca antes me había cuestionado si una Super App vale más que el líder en robótica, pero siempre me intrigó por qué la estrategia robótica de Google no era más agresiva. Finalmente entendí que el valor de la Super App es mucho mayor, ya que controla la puerta de entrada y puede obtener retornos comerciales desmedidos, igual que Doubao al incursionar en móviles, autos y eventualmente en robótica; además, bajo la bandera de la IA, puede influir profundamente en las decisiones de cada usuario, incluso sobre qué robot comprar. Para ser el líder de las Super Apps, necesitas una tecnología de modelos de IA muy avanzada, casi llegando a AGI, para mantener la retención de los usuarios, y esa misma tecnología les permite no quedarse atrás en robótica.
Por eso, en los últimos dos trimestres, entre las Big7 del Nasdaq, excepto Google, las demás como Microsoft, Meta, Amazon y Apple no han subido o incluso han caído. Así que a largo plazo, si X.ai no logra aumentar su base de usuarios, Google seguirá valiendo más que Tesla. Así que, ¿quién podría ser el número uno en riqueza en China si no es Zhang Yiming?
A principios de 2024, al resumir el 2023 en los medios, dije que la estrategia de ByteDance en grandes modelos de IA en 2023 apenas merecía un 6, pero agregué que, con el talento de Zhang Yiming y Zhu Wenjia, bastarían dos meses tras ajustar la estrategia para llegar a un 10. Y así fue. En los últimos dos años, la estrategia de IA de ByteDance ha mostrado una visión y capacidad de ejecución extraordinarias. Para 2024, le doy un 12 a su planificación estratégica en IA, y para 2025 aún más, hasta un 18.
Ahora, vamos a simular la batalla de las Super Apps nativas de IA en China. Antes, me gustaría expresar mi respeto por un veterano empresario: el empresario que más respeto en 2025 es el profesor Ma Yun. Me ha mostrado una versión moderna del dicho "el viejo caballo en el establo aún sueña con recorrer mil millas". ¡Mucho respeto! Con Qwen en una mano, Afu en la otra y Alibaba Cloud en el centro, la estrategia es clara y precisa, la ejecución firme y eficiente; un empresario estratégico y ejecutor, solo puede ser el profesor Ma. Admirable tener tal capacidad de aprendizaje y ejecución a más de 60 años.
Creo que el KPI que Ma le fijó a Qwen es superar los DAU de Doubao en 2026. Antes se decía que Alibaba se metía en el retail inmediato para competir con Meituan y ampliar la base de usuarios de Taobao, generando mayores sinergias y beneficios. Pero creo que eso subestima la visión estratégica de Ma: el retail inmediato y la vida local serán el diferencial clave de Qwen, su fundamento, no será solo una app de chat y búsqueda, sino la primera app del mundo que realmente "hace cosas". Atacando a Meituan, logra dos objetivos: retrasar su entrada a la batalla por la Super App de IA y evitar que Meituan lance antes que Alibaba su propia Super App nativa de IA. De hecho, han logrado ese objetivo.
Piénsenlo: si Meituan hubiera lanzado antes que Alibaba una app similar a Qwen, ¿habría subido tanto la acción de Alibaba? Además, Qwen ha integrado todo el ecosistema de Alibaba y Ant. Probablemente no notaron un detalle: hace un año y medio, Ant compró el sitio Haodaifu, que es la base de Afu. La compra no fue cara, unos 2 mil millones de RMB; en ese momento, Baidu y Tencent también eran socios y tenían derecho preferente de compra, pero Ant fue muy firme en quedarse con Haodaifu. Esa visión estratégica solo la tiene Ma. Si volvemos a mirar Haodaifu en el contexto actual, todos dirían que vale 10 mil millones.
En resumen, Qwen será el competidor más fuerte de Doubao. Esta es la primera gran batalla real entre Ma y Zhang Yiming, ambos ya en roles de estrategas. Alibaba ha entrado oficialmente a la batalla de las Super Apps.
Además, hay otros cinco jugadores con posibilidades: el gigante Tencent, Meituan, Pinduoduo, JD.com y Baidu. Los demás, incluso los favoritos como Xiaohongshu, probablemente no lleguen. La razón es simple: si la IA evoluciona uno o dos años más, podrá responder con videos generados en tiempo real y ya no hará falta consultar experiencias en Xiaohongshu, que quedará solo como red social y perderá su función de búsqueda. Pero esta competencia requiere mucho dinero: solo empresas con más de 20 mil millones de dólares en caja y dispuestas a apostar todo podrán entrar.
El primero entre Meituan y Pinduoduo que lance una Super App nativa de IA verá su acción rebotar más de 20% desde los niveles actuales. Piénsenlo bien: ¿por qué Meituan salió del mercado de compras comunitarias? ¿Solo para reducir pérdidas? Ahora veo que fue por la estrategia de IA, para competir en el mercado de las Super Apps en la era de la IA.
Sigo creyendo que las compras comunitarias no son el campo de batalla principal para las tecnológicas; ese segmento debe quedar en manos de pequeños comerciantes y negocios familiares. La estabilidad laboral y la armonía social muchas veces pesan más que la pura eficiencia productiva. Me sorprende que Xing ya había previsto esta jugada: el valor tecnológico de una Super App en la era IA es mucho mayor que el de las compras comunitarias.
Nosotros, graduados de Tsinghua, priorizamos el valor tecnológico, es natural. Pinduoduo, igual que Meituan, debe invertir en e-commerce y delivery internacional, y si encima entra en la batalla de las Super Apps IA, será un dilema. En cambio, Ma parece haber elegido: el e-commerce internacional será segundo, el principal objetivo es liderar la Super App en China. Ahora, ni Meituan ni Pinduoduo pueden dudar: deben entrar a pelear y lanzar su App IA como muy tarde en el primer trimestre de este año. Este será un mercado de ingresos de un billón de RMB en el futuro.
Por último, hablemos de Tencent y Huawei. Huawei nunca entrará a este mercado, y aunque lo hiciera, no podría ganarlo; no tiene el ADN necesario. Huawei apunta a ser el TSMC + Nvidia + Tesla + Microsoft de China, una estrategia brillante en su segmento. La alianza automotriz de Huawei será el grupo automotor más grande de China; ya lo vemos: de Seres a Chery, luego BAIC y SAIC, cada vez con fabricantes más grandes. Predigo que todas las automotrices estatales chinas cooperarán con Huawei: Dongfeng, FAW, Changan, GAC, etc. Huawei Smart Manufacturing será la mayor alianza automotriz.
Tencent es la empresa más estable de China, y tiene un portafolio de productos ejemplar como Mini Programas y Video Accounts. WeChat seguramente tendrá un lugar como Super App nativa de IA, y antes pensaba que sería la número uno, que ByteDance no podría superarla. Pero últimamente, al interactuar con jóvenes nacidos después del 95 y del 2000, noto que Doubao está creciendo mucho en usuarios e influencia. Si algún día el tiempo de uso de Doubao supera al de WeChat, ¿seguirá WeChat siendo el rey? ¿Seguirá dominando la red de contactos en la era de la IA? No sé la respuesta, pero sí sé que el impacto de Doubao en WeChat será mucho mayor que el de Douyin, y ese día llegará muy pronto.
Imagen de portada: Visual China
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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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