Cómo Ethos, respaldada por Sequoia, llegó al mercado público mientras sus competidores se quedaban atrás

Ethos Technologies debuta en Nasdaq

Ethos Technologies, una empresa con sede en San Francisco que se especializa en software para la venta de seguros de vida, comenzó a cotizar en Nasdaq el jueves. Como una de las primeras ofertas públicas iniciales (IPO) tecnológicas importantes del año, Ethos está siendo observada de cerca como un indicador para el próximo ciclo de IPOs de 2026.

La empresa, junto con sus accionistas existentes, aseguró alrededor de 200 millones de dólares mediante la venta de 10,5 millones de acciones a 19 dólares cada una, cotizando bajo el ticker “LIFE”, un símbolo apropiado para su negocio. Ethos opera una plataforma digital de tres partes, que permite a los clientes comprar seguros de vida online en solo 10 minutos y sin necesidad de exámenes médicos. Más de 10.000 agentes independientes utilizan la tecnología de Ethos para vender estas pólizas, mientras que grandes aseguradoras como Legal & General America y John Hancock utilizan la plataforma para tareas de suscripción y administrativas. Ethos en sí no suscribe seguros; en cambio, actúa como una agencia licenciada, obteniendo comisiones por la venta de pólizas.

Aunque las acciones de Ethos cerraron su primer día de cotización a 16,85 dólares, aproximadamente un 11% por debajo del precio de la IPO, los cofundadores Peter Colis y Lingke Wang tienen motivos para estar orgullosos, ya que llevaron a la empresa durante la última década hasta alcanzar los mercados públicos.

“Cuando empezamos, había ocho o nueve otras startups tecnológicas de seguros de vida que se parecían mucho a Ethos y tenían financiamiento Serie A similar”, compartió Colis con TechCrunch. “La mayoría de esas empresas desde entonces cambiaron de rumbo, fueron adquiridas a menor escala o cerraron”.

Por ejemplo, Policygenius, que atrajo más de 250 millones de dólares de inversores como KKR y Norwest Venture Partners, fue adquirida por Zinnia en 2023. Mientras tanto, Health IQ, que recaudó más de 200 millones de dólares de financiadores como Andreessen Horowitz, se declaró en bancarrota ese mismo año.

Ethos, que ha asegurado más de 400 millones de dólares en financiamiento de capital de riesgo, podría haber tenido un destino similar. En cambio, la empresa priorizó la rentabilidad cuando la era de financiamiento fácil terminó en 2022. “Con la incertidumbre sobre la financiación futura, nos enfocamos mucho en lograr rentabilidad”, explicó Colis.

Este enfoque disciplinado llevó a Ethos a ser rentable a mediados de 2023, según sus documentos de IPO. Desde entonces, la empresa ha mantenido un crecimiento anual de ingresos superior al 50%. En los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025, Ethos reportó casi 278 millones de dólares en ingresos y cerca de 46,6 millones en ingresos netos.

A pesar de estos logros, Ethos terminó su primer día como empresa pública con un valor de mercado de aproximadamente 1.100 millones de dólares, muy por debajo de la valuación de 2.700 millones de dólares que recibió en su última ronda de financiamiento privado liderada por SoftBank Vision Fund 2 en julio de 2021.

¿Por qué salir a bolsa?

Al ser consultado sobre la motivación detrás de la IPO de Ethos, Colis dijo que salir a bolsa tenía que ver en gran medida con construir “mayor confianza y credibilidad” con socios y clientes potenciales. Señaló que muchas compañías de seguros establecidas existen desde hace más de un siglo, y estar listados en una bolsa pública demuestra el compromiso a largo plazo de Ethos.

Principales inversores

• Sequoia
• Accel
• GV (Google Ventures)
• SoftBank
• General Catalyst
• Heroic Ventures

Según las declaraciones de la empresa, Sequoia y Accel decidieron no vender ninguna acción durante la IPO.