Forward Industries, centrada en SOL, ha enfrentado desafíos significativos, pero según el CIO, la empresa ahora está bien posicionada para lograr el éxito.

Forward Industries: Una nueva fuerza en las tesorerías de activos digitales

Forward Industries (FWDI), una empresa que cotiza en Nasdaq, se destaca en el sector de tesorerías de activos digitales gracias a su posición financiera sin deudas ni apalancamiento. Esta situación única le permite a la compañía buscar oportunidades de crecimiento mientras que muchos competidores se ven obligados a retroceder, según el Director de Inversiones Ryan Navi.

Navi enfatizó en una entrevista con CoinDesk que, "Tener tanto escala como un balance limpio nos da una ventaja significativa. Podemos buscar oportunidades de manera agresiva mientras otros se ven obligados a ser cautelosos".

Además explicó que Forward Industries ha evitado deliberadamente el endeudamiento y el apalancamiento, lo que le da flexibilidad para usar apalancamiento de manera responsable cuando sea ventajoso. "Nuestra base sólida nos permite prosperar en un mercado lleno de oportunidades y nos posiciona como un consolidado, no como un vendedor en dificultades", agregó Navi.

Desafíos en el sector de tesorerías de activos digitales

Las empresas con importantes tenencias de criptomonedas han enfrentado una presión creciente durante la reciente caída de los mercados de activos digitales. La caída en los precios de las criptos ha erosionado el valor de los activos y aumentado el apalancamiento, obligando a algunas firmas a liquidar criptoactivos para cumplir con obligaciones de deuda y mantener liquidez. Esto ha generado preocupación sobre la viabilidad a largo plazo de sus modelos de negocio durante mercados bajistas prolongados.

Forward Industries no ha sido inmune a estos desafíos. La compañía posee aproximadamente 7 millones de tokens de Solana (SOL), adquiridos a un precio promedio de $232. Con SOL cotizando actualmente apenas por encima de $85, esto equivale a un valor de portafolio de alrededor de $600 millones y una pérdida no realizada de casi $1.000 millones. El precio de la acción de FWDI también ha caído bruscamente, bajando de un pico cercano a los $40 durante el auge de las tesorerías de activos digitales del año pasado a poco más de $5.

Construyendo una potencia de Solana

En 2025, Forward Industries experimentó una transformación mayor al asegurar una inversión privada de $1.650 millones liderada por Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital. Este acuerdo estableció a Forward como la tesorería pública enfocada en Solana más grande, superando las tenencias combinadas de sus tres competidores más cercanos. El enfoque de la compañía es simple: acumular SOL, hacer staking para generar retornos on-chain y aprovechar su bajo costo de capital para incrementar el valor para los accionistas a lo largo del tiempo.

Capitalizando la dislocación del mercado

Navi, quien se unió a Forward en diciembre tras haber pasado por KKR y ParaFi Capital, señaló que las acciones de empresas cripto siguen estando considerablemente subvaluadas, creando oportunidades atractivas para la inversión disciplinada. Explicó que cuando el sentimiento del mercado mejora y el precio de la acción supera el valor neto de los activos, Forward puede emitir nuevas acciones para adquirir más cripto. Por el contrario, durante mercados débiles, es más fácil generar valor ya que los precios y las expectativas ya son bajos.

¿Por qué enfocarse en Solana?

El compromiso de la compañía con Solana se basa tanto en consideraciones estratégicas como fundamentales. Si bien Ethereum sigue siendo la principal plataforma de contratos inteligentes por capitalización de mercado y descentralización, Navi argumenta que se ha vuelto más lenta y costosa, con soluciones de capa 2 que fragmentan la liquidez y disminuyen el valor de la capa base.

Solana, en cambio, está diseñada para la velocidad, bajos costos de transacción y finalización rápida—cualidades esenciales para aplicaciones de consumo y mercados financieros. La capacidad de la red para manejar una actividad masiva de usuarios, como se demostró durante el auge impulsado por memes el año pasado, resalta su escalabilidad. "Ese evento probó lo que es posible", comentó Navi. "Es solo cuestión de tiempo hasta que surja la próxima aplicación importante".

Optimizando la eficiencia del capital

Forward Industries no solo mantiene SOL; también realiza staking activamente de sus tokens, obteniendo rendimientos de alrededor del 6% al 7%. Se espera que esta tasa disminuya gradualmente a medida que disminuya la emisión programada de Solana y se ralentice el crecimiento de la oferta.

La compañía también ha colaborado con Sanctum para lanzar fwdSOL, un token de staking líquido que acumula recompensas de staking y puede utilizarse como colateral en plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi). Según Navi, Forward puede pedir préstamos usando este colateral a tasas inferiores al rendimiento del staking en plataformas como Kamino, resultando en una estructura de capital más eficiente que la de la mayoría de los competidores.

Visión a largo plazo: un modelo de capital permanente

De cara al futuro, Navi imagina a Forward Industries como un vehículo de capital permanente, más comparable a Berkshire Hathaway que a un fondo tradicional con reembolsos o una vida útil limitada. Este modelo permite a la compañía invertir en activos del mundo real, regalías tokenizadas y otros negocios generadores de efectivo que cumplan con sus requisitos de capital y eventualmente puedan integrarse a sus operaciones.

"No solo estamos operando—estamos construyendo una tesorería de Solana duradera", afirmó Navi. "Lo que diferencia a Forward es nuestro enfoque disciplinado: sin apalancamiento, sin deuda y un compromiso a largo plazo con Solana como infraestructura fundamental, no solo como una jugada especulativa".

También señaló que el estrés actual en el sector ha dejado a muchas firmas de tesorería de activos digitales cotizando con descuentos significativos, generando oportunidades para la consolidación.

Con un balance libre de deudas, fuerte respaldo de los principales inversores cripto y la mayor tenencia de SOL en los mercados públicos, Navi cree que Forward está bien posicionado para liderar esta ola de consolidación.

Cambios de liderazgo y movimientos estratégicos

Kyle Samani anunció recientemente su salida como director gerente de Multicoin Capital, aunque permanece como presidente de Forward Industries. Cabe destacar que está tomando su salida del Multicoin Master Fund en forma de acciones y warrants de FWDI, en lugar de efectivo.