En el transcurso del último día, Bitcoin Cash [BCH] mostró un rendimiento sólido, subiendo hasta un 20% y alcanzando un máximo intradía de $544 al momento de escribir este artículo.
Este movimiento refleja una combinación de mayor uso en la cadena y una creciente convicción alcista entre los operadores de futuros en el mercado de perpetuos de BCH.
La actividad on-chain señala un aumento en el uso de la red
Los datos on-chain apuntan a un notable incremento en el uso de la red, destacando flujos renovados de liquidez a través de la blockchain de BCH. Durante la última semana, la actividad de transacciones aumentó considerablemente, lo que indica una mayor participación de los participantes del mercado.
Entre el 1 y el 17 de febrero, la cantidad de transacciones de BCH creció de 9.769 a 14.240. Esto representa 4.471 transacciones adicionales en ese período, marcando un claro aumento en el compromiso on-chain.
Fuente: Bitinfocharts
El valor promedio de las transacciones en las últimas 24 horas fue de $8.411. Este nivel sugiere que una parte significativa de la actividad reciente podría estar vinculada a grandes tenedores, comúnmente llamados ballenas.
Si bien no hay confirmación directa de acumulación por parte de ballenas, el valor total de BCH transferido durante este período alcanzó los $119,76 millones. Esta cifra representa aproximadamente el 1,16% de la capitalización total de mercado del activo, lo que indica que se ha movido una liquidez on-chain considerable.
El mercado de futuros muestra una fuerte inclinación alcista
Las posiciones especulativas en el mercado de derivados siguen respaldando el repunte en curso. Los operadores de futuros han incrementado su exposición alcista, con la mayoría del capital concentrado en posiciones largas.
Los datos de CoinGlass muestran que la Tasa de Financiamiento Ponderada por OI se volvió positiva al momento de la publicación. Esta métrica mide dónde se concentra el Open Interest (OI) en relación con los costos de financiamiento y se utiliza comúnmente para evaluar el sesgo direccional en los mercados de futuros.
Fuente: CoinGlass
Una lectura positiva indica que las posiciones largas dominan el OI, aumentando la probabilidad de una continuación de precios en esa dirección. Dado el impulso actual del mercado, este posicionamiento refuerza la presión alcista.
Los datos de liquidaciones evidencian aún más el desequilibrio entre largos y cortos. En el mismo período, las liquidaciones de cortos superaron significativamente a las de largos. Las liquidaciones largas totalizaron $102.340, mientras que las de cortos alcanzaron aproximadamente $1,5 millones, casi diez veces más.
A medida que la brecha entre liquidaciones cortas y largas se amplía, las condiciones del mercado continúan favoreciendo el posicionamiento alcista, siempre que el impulso general se mantenga intacto.
La caída del hashrate genera preocupaciones sobre la red
A pesar de los datos favorables on-chain y de derivados, la disminución del hashrate de BCH representa un riesgo potencial. El hashrate mide la potencia computacional total que asegura una red de prueba de trabajo como Bitcoin Cash.
Una caída en el hashrate indica una reducción en la actividad minera, generalmente impulsada por menor rentabilidad o limitaciones operativas. Menos mineros o menor poder de cómputo pueden debilitar la seguridad de la red a corto plazo.
En este caso, la disminución parece temporal a menos que una debilidad en el precio obligue a los mineros a vender sus tenencias para cubrir costos. Sin embargo, una presión sostenida sobre el hashrate podría minar la confianza si persiste.
El comportamiento en el mercado spot introduce un obstáculo adicional. Los datos muestran un aumento en la actividad de ventas, con ventas totales en spot alcanzando $1,1 millones en el último día.
Si la presión de venta sigue en aumento, podría limitar el potencial alcista y afectar negativamente el rendimiento general del precio, incluso cuando los operadores de derivados se mantienen posicionados para precios más altos.
Reflexiones finales
- BCH ha registrado un fuerte aumento en la actividad on-chain, fortaleciendo la participación general del mercado.
- Al mismo tiempo, el posicionamiento especulativo se ha inclinado a favor de una continuación del repunte.
