MercadoLibre presentará sus resultados del cuarto trimestre: ¿mantener o vender las acciones?

MercadoLibre MELI tiene previsto reportar los resultados del cuarto trimestre de 2025 el 24 de febrero.

La estimación de consenso de Zacks para los ingresos del cuarto trimestre se sitúa en 8,52 mil millones de dólares, lo que sugiere un crecimiento interanual del 40,55%. La estimación de consenso para las ganancias es de 11,77 dólares por acción. Esta estimación indica una disminución interanual del 6,66%.

Precio y Consenso de MercadoLibre, Inc.

Gráfico de precio-consenso de MercadoLibre, Inc. | Cotización de MercadoLibre, Inc.

Historial de Sorpresas en Ganancias de MELI

Las ganancias de MELI superaron la estimación de consenso de Zacks en dos de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 18,69%.

Precio y Sorpresa en EPS de MercadoLibre, Inc.

Gráfico de precio-sorpresa de EPS de MercadoLibre, Inc. | Cotización de MercadoLibre, Inc.

Expectativas sobre las Ganancias de MELI

Nuestro modelo comprobado no predice de manera concluyente una sorpresa positiva en las ganancias para MELI en esta ocasión. La combinación de un ESP de Ganancias positivo y un Zacks Rank #1 (Compra Fuerte), 2 (Comprar) o 3 (Mantener) aumenta las probabilidades de una sorpresa en las ganancias. Podés descubrir las mejores acciones para comprar o vender antes de que se reporten con nuestro Filtro de ESP de Ganancias.

MELI tiene un ESP de Ganancias de -1,39% y un Zacks Rank #3 actualmente. Podés ver la lista completa de acciones con Zacks Rank #1 de hoy aquí.

Estimaciones de Crecimiento de Ingresos para el Q3

La estimación de consenso de Zacks para los ingresos en Argentina durante el cuarto trimestre de 2025 es de 1,67 mil millones de dólares, lo que sugiere un aumento del 24,52% respecto al trimestre del año anterior.

La estimación de consenso para los ingresos de Brasil es de 4,48 mil millones de dólares, lo que indica un aumento del 42,8% respecto al valor reportado en el trimestre del año anterior.

La estimación de consenso para los ingresos de México es de 2,13 mil millones de dólares, lo que indica un incremento del 58,3% respecto al trimestre anterior.

La estimación de consenso de Zacks para los ingresos de otros países se sitúa en 387,14 millones de dólares, lo que sugiere un aumento del 43,9% respecto al trimestre anterior.

Factores que Influyen en los Próximos Resultados de MELI

Se espera que MercadoLibre haya iniciado el cuarto trimestre del ejercicio 2025 navegando un período de inversión elevada y una dinámica competitiva cada vez más intensa en sus mercados principales. Si bien la reducción del umbral de envío gratuito en Brasil de R$79 a R$19, implementada a principios de este año, probablemente continuó impulsando la actividad de compradores y vendedores durante el período de fiestas, se espera que los costos de subsidio asociados hayan mantenido una presión significativa sobre los márgenes de contribución directa. La inversión promocional récord durante la campaña de Black Friday probablemente amplificó esta dinámica, en parte reflejando la necesidad de responder al gasto agresivo de Amazon AMZN y Sea Limited SE en la región.

Sin embargo, el impulso estacional del Black Friday y las compras de fin de año probablemente brindaron un viento a favor al Volumen Bruto de Mercadería en Brasil y México. La expansión del beneficio de envío rápido del programa de fidelidad MELI+ para suscriptores probablemente apoyó el compromiso en la plataforma durante el período. Mercado Ads, cuyo crecimiento se acercaba a cifras de tres dígitos en términos neutrales de FX, probablemente se benefició del aumento del gasto en marcas durante este período de alta actividad estacional. La continua expansión logística de Amazon probablemente mantuvo la competencia en velocidad de entrega y surtido en niveles elevados, mientras que la plataforma Shopee de Sea Limited probablemente mantuvo la presión sobre el marketplace de MELI a través de descuentos agresivos en categorías clave.

Se espera que la expansión de la cartera de créditos de Mercado Pago haya continuado, aunque el ritmo de crecimiento conlleva riesgos de ejecución ya que la tarjeta de crédito de Argentina, lanzada en agosto de 2025, suma pérdidas iniciales a la mezcla de la cartera. La creciente oferta de productos de crédito y banca de Nubank NU en Brasil y México probablemente se mantuvo como un obstáculo competitivo persistente para Mercado Pago. El esfuerzo general por profundizar la principalidad de los usuarios probablemente siguió enfrentando presión a medida que Nubank continuó expandiendo su ecosistema financiero en la región. La recuperación de márgenes probablemente seguirá siendo esquiva en el corto plazo.

Desempeño del Precio de MELI y Valoración de la Acción

Las acciones de MercadoLibre han caído un 14,5% en los últimos seis meses, por debajo del leve aumento del 0,2% del sector Minorista-Mayorista de Zacks y la caída del 8,9% de la industria de Comercio por Internet. Entre sus pares, las acciones de Nubank han subido un 37,3% y las de Amazon han bajado un 7,7%, mientras que las acciones de Sea Limited se desplomaron un 36,2% en el mismo período. El desempeño de MELI está por detrás de la mayoría de sus competidores, lo que sugiere que las persistentes presiones sobre los márgenes y la creciente competencia regional pueden haber limitado el impulso relativo de la acción.

Desempeño del Precio de MELI

En comparación con la industria en general, la valoración de MELI sigue siendo elevada a pesar de la perspectiva de un trimestre más débil. Actualmente, la acción cotiza a un ratio Precio/Ventas a 12 meses adelante de 2,63X, frente al promedio de la industria de 1,92X. Esta amplia prima parece difícil de justificar, dadas las persistentes presiones sobre los márgenes y el ciclo de inversión en curso, lo que indica que la valoración actual ya podría estar sobreestimando el potencial de crecimiento a corto plazo.

MELI Cotiza con Prima

Conclusión

El sostenido impulso de los ingresos de MercadoLibre y el fortalecimiento de su ecosistema en comercio y fintech posicionan a la compañía como un beneficiario estructural del avance digital en América Latina. Sin embargo, las incertidumbres a corto plazo respecto a la recuperación de márgenes, los costos iniciales de la expansión de la tarjeta de crédito en Argentina y la intensificación de la competencia por parte de Amazon, Sea Limited y Nubank, justifican un enfoque prudente. Con los resultados previstos para el 24 de febrero de 2026, los inversores actuales podrían considerar mantener sus posiciones, mientras que los potenciales compradores podrían beneficiarse esperando una mayor claridad sobre la trayectoria de los márgenes y el apalancamiento operativo antes de tomar nuevas posiciones.