Tras la desaceleración del trading de IA, Goldman Sachs evalúa que las grandes tecnológicas podrían contraatacar en la segunda mitad del año

Fuente: Jinshi Data

A comienzos de 2026, las tendencias de trading impulsadas por la IA fueron volátiles, pero Goldman Sachs señaló que las acciones tecnológicas de mega capitalización, afectadas por la rotación del mercado, podrían experimentar un cambio positivo más adelante en el año.

Las acciones de los "Siete Gigantes" han sido la principal fuerza impulsora de las operaciones relacionadas con la IA, pero después su rendimiento quedó por detrás del índice S&P 500. Goldman Sachs prevé que los beneficios derivados de la IA seguirán expandiéndose desde las empresas de mega capitalización hacia un espectro más amplio, aunque los analistas advierten que tres factores catalizadores podrían reactivar el liderazgo de mercado de Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) y Alphabet (GOOGL.O) en la segunda mitad de 2026.

Los analistas afirmaron: "A corto plazo, la diferenciación en los rendimientos de los proveedores de servicios en la nube de mega escala continuará, pero vemos tres factores catalizadores que podrían marcar un punto de inflexión a finales de este año."

Aceleración en el crecimiento de los ingresos por IA

Si las empresas reportan un aumento en los ingresos relacionados con la IA, esto podría ayudar a disipar las preocupaciones del mercado sobre el gasto excesivo.

Los analistas dijeron: "El crecimiento acelerado de los ingresos relacionados con la IA reforzará la confianza de los inversores en el eventual retorno de la inversión continua en gastos de capital y el potencial de rentabilidad a largo plazo de los proveedores de nube de mega escala."

Agregaron que el crecimiento de los ingresos por IA también proporciona a los inversores una mayor visibilidad sobre cómo se monetiza la IA, demostrando que las grandes inversiones están justificadas.

Goldman Sachs destacó que la última ronda de informes de resultados de las grandes tecnológicas ya ha reflejado esto. Todos los proveedores de nube de mega escala aumentaron sus previsiones de gasto de capital, pero las reacciones de los precios de las acciones fueron dispares.

Microsoft cayó debido a un crecimiento débil en su negocio de nube, Amazon bajó porque su guía de ventas estuvo en línea con las expectativas, mientras que Meta subió fuertemente gracias a un pronóstico de ingresos sólido y un buen desempeño en su negocio publicitario.

Desaceleración en el crecimiento del gasto en IA

Goldman Sachs prevé que el crecimiento del gasto de capital en IA alcanzará su punto máximo en 2026 y luego se desacelerará, lo que permitirá a los inversores evaluar mejor el potencial de rentabilidad de las empresas.

Actualmente, se espera que el gasto de los proveedores de nube de mega escala represente hasta el 92% de su flujo de caja operativo, superando los niveles de la burbuja de Internet.

Los analistas afirmaron: "Una desaceleración en el crecimiento del gasto de capital permitirá a los inversores ver una ruta clara hacia la recuperación del flujo de caja libre, lo que ayudará a volver a valorar estas empresas sobre la base de su rentabilidad."

Disminución del impulso de las acciones cíclicas

El mercado bursátil ha experimentado una rotación desde las acciones tecnológicas hacia las acciones cíclicas, y la preocupación reciente de que la IA pueda transformar la economía global está desafiando la posición de los líderes tecnológicos tradicionales.

Los analistas dijeron: "Si el entorno macroeconómico pasa de un crecimiento acelerado a uno más moderado, es probable que los inversores vuelvan a buscar oportunidades en acciones de crecimiento estructural."

Los economistas de Goldman Sachs esperan que la economía estadounidense mantenga su crecimiento durante el primer semestre, lo que respaldará a las acciones cíclicas, normalmente menos asociadas con la IA. Prevén que los vientos favorables para el crecimiento económico alcanzarán su punto máximo a mediados de año y comenzarán a desacelerarse en la segunda mitad de 2026.