¿La bolsa de EE. UU. funcionará los 365 días del año? Nasdaq y la Bolsa de Nueva York planean impulsar la tokenización de acciones, pero algunas instituciones advierten: "No confunda los tokens con las acciones"

Este lunes, Nasdaq emitió un comunicado en el que anuncia sus planes para lanzar un nuevo mecanismo de acciones tokenizadas, enfocado en ayudar a las empresas cotizadas a tener un mejor control sobre sus acciones tokenizadas. Este marco está previsto para entrar en funcionamiento durante la primera mitad de 2027; para ese entonces, los tenedores de acciones tokenizadas tendrán los mismos derechos de gobernanza que los inversores en los valores subyacentes.

Nasdaq declaró que cualquier emisor interesado puede participar en el programa, incluyendo aquellos que no estén listados en Nasdaq.

Nasdaq también anunció el lunes que, junto a su socio Payward (empresa matriz del exchange de criptomonedas Kraken), diseñará un canal de conversión para que las acciones tokenizadas puedan transferirse entre mercados regulados y mercados on-chain.

Para el mercado de acciones estadounidense, el principal cambio de las "acciones on-chain" es que "las operaciones nunca cierran"; además del trading 24/7, la tokenización permite una liquidación casi instantánea y la posibilidad de reducir los costos de intermediación.

Esto también significa que el mercado de acciones estadounidense está explorando cómo lograr operaciones "7x24 horas" durante todo el año.

De hecho, ya en septiembre de 2025, Nasdaq había presentado una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, buscando permitir que los inversores operen versiones tokenizadas de acciones.

En ese momento, el presidente de Nasdaq, Tal Cohen, comentó en su post de LinkedIn: "Combinar la tecnología de tokenización, la tecnología blockchain y las infraestructuras tradicionales del mercado representa una excelente oportunidad de desarrollo para el sistema financiero global".

Es importante destacar que la Bolsa de Nueva York (NYSE) también anunció a mediados de enero de este año que está desarrollando una plataforma de negociación de "valores tokenizados" basada en tecnología blockchain, con el objetivo de permitir operaciones de acciones "7*24 horas" de manera ininterrumpida. La NYSE indicó que buscará aprobación de los reguladores para que las empresas puedan emitir valores en forma de tokens digitales.

No obstante, existen voces de preocupación en el mercado. Según informó El Observador de Wall Street, el Foro Económico Mundial señaló en un informe de mayo pasado que la falta de liquidez en los mercados secundarios y la ausencia de estándares globales claros son los dos principales retos para la adopción generalizada de la tokenización.

Por otro lado, según Reuters, la World Federation of Exchanges (WFE), organización sectorial de las principales bolsas de valores del mundo, ha exhortado a los reguladores a reforzar la supervisión de las "acciones tokenizadas". La WFE advirtió que, al imitar las acciones sin proveer derechos para los accionistas ni mecanismos de protección del mercado, estos productos pueden perjudicar los intereses de los inversores y la integridad del mercado. La WFE señaló que algunas plataformas promocionan estos productos como “tokens de acciones estadounidenses” o “acciones equivalentes”, pero en realidad no son acciones y pueden suponer un riesgo reputacional para las empresas cotizadas involucradas.