La gigante hipotecaria británica se declara en quiebra tras la retirada de fondos por parte de Blue Owl al descubrir irregularidades financieras

El gigante estadounidense de crédito privado Blue Owl Capital exigió el reembolso anticipado después de detectar irregularidades en los informes financieros de la entidad británica de préstamos puente Century Capital Partners, lo que provocó inmediatamente que la última entrara en un proceso de administración concursal.

Según informó el Financial Times del Reino Unido el 17 de marzo, tras enterarse de que Century Capital despidió a un director debido a discrepancias financieras, Blue Owl decidió acelerar la recuperación de la deuda subordinada que poseía. Esta acción de retiro de fondos obligó a la entidad de préstamos puente, que se centra en clientes de alto poder adquisitivo en Londres y alrededores, a entrar en quiebra. Century Capital debe cerca de 100 millones de libras esterlinas a sus acreedores.

Este evento de bancarrota ocurrió semanas antes de la caída de otra entidad de mayor tamaño dedicada a préstamos puente, Market Financial Solutions. La quiebra de esta última ya ha generado acusaciones de fraude y ha colocado a los fondos de crédito privado que financiaban a estas entidades bajo la lupa de los reguladores.

Las entidades de préstamos puente ofrecen principalmente préstamos hipotecarios a corto plazo, destinados generalmente a compradores que aún no han vendido su propiedad actual. Century Capital se enfocaba en otorgar préstamos a personas adineradas, usando como garantía propiedades ubicadas en Londres y sus condados circundantes.

Blue Owl administra más de 300.000 millones de dólares y es considerado un referente en el sector del crédito privado. Debido a este evento y al nerviosismo del mercado, el precio de sus acciones ha caído más de un 40% en lo que va del año.

Irregularidades financieras disparan la aceleración de la deuda

Con el avance del proceso de reestructuración, se han revelado más detalles clave sobre el colapso de Century Capital.

Según documentos obtenidos por el Financial Times y fuentes cercanas al asunto, Blue Owl poseía la parte "subordinada" de mayor riesgo en la estructura de deuda de Century Capital, a través de su división de préstamos respaldados por activos. Tras la adquisición de Atalaya Capital Management en 2024, Blue Owl heredó la relación previa de préstamo con Century Capital y se convirtió en acreedor de la empresa. Según Bloomberg, la exposición de Blue Owl a esta deuda era de aproximadamente 36 millones de libras esterlinas.

El origen de la crisis se remonta a finales de 2025. Documentos de presentación para captar nuevos fondos preparados por el fundador de Century Capital, Paul Munford, señalan que Century Capital despidió a un director por “descubrir irregularidades financieras”, lo cual llevó a implementar varias reformas de gobernanza corporativa con el objetivo de “prevenir que se repitan ese tipo de irregularidades”.

Sin embargo, las medidas correctivas no lograron restablecer la confianza de los acreedores. El documento indica: "A pesar de mantener una comunicación activa con las partes involucradas, el tenedor de deuda subordinada decidió acelerar el cobro de su deuda garantizada, lo que llevó directamente a la compañía al proceso de administración concursal." Hasta el momento, los acreedores no han acusado formalmente de fraude a Century Capital ni a su equipo directivo, pero señalaron claramente que su accionar responde al hallazgo de problemas evidentes en los informes financieros y los controles internos.

La salida anticipada de la firma auditora intensificó aún más las dudas. Sopher + Co renunció un mes antes de la quiebra de la empresa y en su comunicación ante el Registro de Sociedades del Reino Unido citó como motivo “importes significativos de honorarios impagos pendientes”.

RSM, la firma a cargo de la liquidación concursal, informó en documentos de la reestructuración que espera recuperar la totalidad de los fondos para los acreedores, con el objetivo de completar la venta de la cartera de préstamos antes de marzo. Los documentos revelan que el valor máximo de la cartera de préstamos de Century Capital fue de 165 millones de libras esterlinas.

El fundador prepara el relanzamiento de un nuevo negocio

Mientras las secuelas de la bancarrota de Century Capital aún persisten, su fundador ya planea volver al mercado. Según los documentos de captación de fondos obtenidos por el Financial Times, Paul Munford está en proceso de relanzar el negocio de préstamos puente bajo el nombre “Century London”, y su hijo Freddie Munford seguirá al frente de la división de préstamos.

Según los documentos, Century London buscará financiamiento mediante préstamos fuera de balance de bancos, inversores privados e instituciones de crédito privado. Como justificación de mercado, se cita que los bancos tradicionales, restringidos por regulaciones más estrictas y límites en sus balances, enfrentan ciclos de otorgamiento de crédito más largos, lo que crea oportunidades estructurales para las entidades de crédito privado.

La caída sucesiva de Century Capital y Market Financial Solutions ha puesto bajo la lupa el riesgo asociado al crédito privado en el mercado hipotecario británico. A medida que avanzan ambos procesos de quiebra, el mercado prevé que los organismos reguladores intensifiquen la supervisión sobre este segmento.