Demanda explosiva de potencia de cómputo: los ingresos de Nebius en el segundo trimestre aumentan un 454% interanual y las ventas de nube de IA se disparan un 514%｜Resumen de reporte financiero
Nebius tuvo un aumento interanual del 454% en sus ingresos del segundo trimestre, alcanzando 582,3 millones de dólares. El negocio de nube de IA contribuyó con el 98% de los ingresos, y el EBITDA ajustado llegó a 236 millones de dólares. La empresa firmó cuatro contratos importantes por más de 1.000 millones de dólares, mejorando su capacidad de fijar precios de potencia computacional, y elevó su objetivo de capacidad contractual a 5 gigavatios para finales de 2026. La gerencia reafirmó su pronóstico de ingresos anual y planea agregar más de 1 gigavatio de capacidad por año a partir de 2027, manteniendo una fuerte confianza en la demanda de potencia de IA.
La empresa de infraestructura de computación en la nube para IA, Nebius, presentó un sólido informe de resultados para el segundo trimestre: los ingresos aumentaron un 454% interanual hasta 582,3 millones de dólares, superando las expectativas del mercado, y las acciones llegaron a subir más de un 23% durante la sesión. Luego de que su competidor CoreWeave elevara sus previsiones anuales el día anterior, se reafirma la fuerte y sostenida demanda de infraestructura para computación de IA.
En particular, las ventas del negocio de nube para IA se dispararon un 514% interanual hasta 575 millones de dólares, representando aproximadamente el 98% del ingreso total trimestral de la compañía y convirtiéndose en el principal motor del crecimiento. Para el conjunto del año, Nebius reafirmó su guía de ingresos para 2026, esperando ingresos anuales entre 3.000 y 3.400 millones de dólares, y mantiene el objetivo de ingresos operativos anualizados en el rango de 7.000 a 9.000 millones de dólares.
Arkady Volozh, CEO de Nebius, expresó que la compañía está transformando la fuerte demanda en “crecimiento respaldado por contratos y rentable”, y destacó que todos los objetivos establecidos para el trimestre han sido cumplidos y, en la mayoría de los casos, superados.
Surgen mega-contratos y se fortalece el poder de fijación de precios en capacidad de computación
Nebius logró avances clave en el área contractual este trimestre. La empresa firmó cuatro contratos principales de nube para IA con clientes como Reflection, Cohere, una Neolab estadounidense y una empresa estadounidense de trading cuantitativo, cada uno con un valor medio superior a 1.000 millones de dólares. El valor total combinado de los cuatro contratos fue casi cuatro veces mayor que el del trimestre anterior, y el valor de los contratos con nuevos clientes aumentó más de nueve veces interanualmente.
El precio de la capacidad de computación también se fortaleció. Volozh reveló que el precio de cierre en la primera subasta de capacidad de la compañía superó en un 15% el mayor precio histórico de Blackwell GPU; el Chief Revenue Officer Marc Boroditsky señaló que este precio fue un 20% superior al de la línea de productos Blackwell de la compañía.
Actualmente, el valor contractual anual por megavatio de los contratos a largo plazo de Nebius es de aproximadamente 20 a 25 millones de dólares, mientras que las ofertas de contratos a corto plazo —que normalmente no superan los seis meses— ya han aumentado hasta 40 a 50 millones de dólares por megavatio, con algunos acuerdos a precios aún mayores.
Volozh aseguró que, de acuerdo con las condiciones actuales de los contratos, la empresa podría vender toda su capacidad planeada para 2027, pero la dirección ha decidido reservar parte de la oferta para capturar mayores valores en contratos de corto plazo.
Notable mejora en rentabilidad y expansión paralela de gastos de capital
La rentabilidad también mostró una mejora evidente. El EBITDA ajustado de Nebius en el trimestre alcanzó los 236,2 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 21 millones de dólares en el mismo período del año pasado; el margen de EBITDA ajustado subió del 32% en el primer trimestre al 41%. Para el negocio de nube de IA, el EBITDA ajustado fue de 286 millones de dólares, con un margen del 50%.
El CFO de la empresa, Dado Alonso, señaló que la rentabilidad total del grupo es inferior a la del negocio de nube para IA, principalmente porque aún se continúan realizando inversiones en unidades incipientes, como la plataforma de conducción autónoma Avride y la plataforma edtech TripleTen.
Simultáneamente, el gasto de capital aumentó rápidamente. El gasto de capital fue de alrededor de 5.700 millones de dólares este trimestre, superando las expectativas de los analistas (4.700 millones), destinándose principalmente a la adquisición de GPU y a la expansión del data center. Al 30 de junio, la empresa contaba con 8.042 millones de dólares en efectivo y equivalentes, con un flujo de caja operativo de 2.246 millones de dólares durante el trimestre, revirtiendo notablemente el flujo de salida de 167,8 millones del mismo período del año anterior.
La meta de capacidad contratada para fin de año asciende a 5 GW
La fuerte demanda también ha impulsado a Nebius a acelerar aún más la expansión de su infraestructura. La empresa elevó su meta de capacidad eléctrica contratada para fines de 2026, de más de 4 GW a 5 GW, y planea sumar más de 1 GW adicional por año a partir de 2027.
Se prevé que la mayor parte de la capacidad ya contratada entre en línea gradualmente durante los próximos dos a tres años y medio. Sin embargo, Nebius enfatizó que existe un desfase temporal entre la capacidad contratada y los ingresos reales, ya que la puesta en marcha de los data centers, la construcción de redes y la conexión de clientes requieren de cierto tiempo.
Para respaldar esta construcción masiva, la compañía está recaudando fondos a través de pagos anticipados de clientes, financiamiento por deuda y colaboración en construcción. Nebius espera recibir más de 9.000 millones de dólares en anticipos de clientes en todo 2026, mientras los compromisos acumulados de clientes ya superan los 40.000 millones de dólares.
En julio, la empresa completó una financiación de deuda respaldada por activos por 775 millones de dólares, con una tasa de interés de SOFR +250 puntos básicos, garantizada con la infraestructura GPU ya desplegada y un contrato con un cliente de grado de inversión.
Además, la empresa está impulsando un modelo de colaboración “asset-light”, en el cual los socios invierten en la construcción y operación de centros de datos, mientras que Nebius proporciona la plataforma full-stack y los recursos de clientes. Volozh comentó que ya han recibido decenas de intenciones de colaboración, y se espera que este modelo sume capacidad adicional tan pronto como en 2027.
Crece la competencia, pero la relación entre oferta y demanda de capacidad sigue siendo clave
Frente a la entrada de nuevos jugadores como xAI en el mercado de nube IA, la dirección de Nebius sigue siendo optimista sobre las perspectivas de la demanda. Volozh afirma que la demanda de capacidad de IA actualmente sigue superando con creces a la oferta, y la empresa confía en poder absorber toda la capacidad planificada para 2027, bajo los precios y términos contractuales actuales.
Según señaló para Reuters el analista de Emarketer, Jacob Bourne, a pesar de la creciente competencia y del continuo aumento en la demanda de capacidad de nube para IA, el desafío clave es si esa demanda podrá expandirse gradualmente más allá del sector de IA, formando una base de clientes más diversa y sostenible.
Nebius se escindió como empresa independiente de la gigante rusa de internet Yandex en 2024 y ya ha establecido alianzas con grandes tecnológicas como Nvidia, Microsoft y Meta.
De cara a 2026, la empresa prevé un gasto de capital anual de entre 20.000 y 25.000 millones de dólares y un margen de EBITDA ajustado de alrededor del 40%, y planea anunciar formalmente la proyección de resultados para 2027 más avanzado este año.
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