TD Securities: El precio del oro podría retroceder a corto plazo hasta el nivel de 4.200, y en 2027 podría alcanzar los 5.350 dólares.

　　Fuente: Golden Ten Data

　　Según el último informe de estrategia de materias primas de TD Securities, a pesar de la reciente debilidad del dólar estadounidense, el mercado de oro sigue enfrentando una presión bajista clara en el corto plazo. Tras las fuertes señales de política monetaria restrictiva enviadas por el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh,

　　Warsh reafirmó en la conferencia anual de Jackson Hole la firme determinación de la Reserva Federal de devolver la inflación al objetivo del 2%. Dejó claro que, actualmente, las condiciones financieras no son lo suficientemente restrictivas y que las señales de moderación inflacionaria aún no son claras. Como resultado,

Este cambio en las expectativas ha impulsado notablemente las tasas a corto plazo de los bonos estadounidenses, haciendo que el precio del oro permanezca presionado y oscile recientemente alrededor de los USD 4.430.

　　El análisis de TD Securities destaca que los inversores en oro enfrentan hoy el desafío de un cambio en los factores impulsores. En el pasado, los inversores buscaban protección en el oro a través de la “operación devaluación del dólar”, pero, con la Reserva Federal reafirmando su compromiso con la estabilidad de precios, ese relato está siendo gradualmente marginado por el mercado.

　　Desde una perspectiva más profunda en la lógica del mercado de bonos, aunque el Tesoro de EE. UU. logró aliviar en cierta medida las presiones financieras mediante la intervención en el segmento largo de la deuda, lo que brindó cierto soporte al oro en etapas previas, esa fuerza ya no puede contrarrestar la fuerte presión producida por el aumento de las tasas a corto plazo. Por esto, TD Securities estima que para fin de año,

　　Sin embargo, TD Securities subraya que este dolor a corto plazo no significa el fin de la lógica alcista para el largo plazo. El informe define la volatilidad actual como una “etapa de repricing”, no como un cambio de tendencia.

　　Esta perspectiva de largo plazo parte de la suposición de que la inflación finalmente se estabiliza y el mercado petrolero retorna al equilibrio. Según TD Securities, cuando el entorno de tasas altas realmente comience a restringir la demanda total, la Reserva Federal dispondrá de mayor margen de maniobra para revertir el ciclo restrictivo y cumplir con su objetivo de pleno empleo. Una vez que ese punto de inflexión de la política monetaria se confirme, la fuerte demanda de bancos centrales globales, inversores institucionales y compradores minoristas físicos impulsará una nueva fase de suba estructural en el precio del oro.

　　El mercado sigue atento a la evolución política durante el mandato de Trump y las futuras decisiones de la Reserva Federal.

　　Molly Brooks, estratega de tasas de interés en EE. UU. de TD Securities, afirmó: “Si la próxima semana los indicadores del mercado laboral se mantienen firmes o mejoran aún más, y los datos de inflación publicados a continuación también resultan más sólidos, esto será una señal

”

Editor responsable: Zhu Henan