Inversión soberana de un billón de dólares en IA de Corea del Sur: Nvidia gana, SK Hynix bajo presión

Corea del Sur está elevando la inteligencia artificial a una estrategia nacional, apostando una escala tan grande que atrae la atención del mercado. Pero en esta competencia nacional, quién será el verdadero beneficiado es una respuesta mucho más compleja de lo que parece.

El gobierno surcoreano anunció en julio de este año su plan de invertir 919 mil millones de dólares para construir 8,4 GW de capacidad de centros de datos para 2029, expandiéndose finalmente hasta 18,4 GW en 2035.

Este plan le abrirá a Nvidia el enorme mercado de IA soberana, ya que el Grupo SK se ha comprometido a adquirir 2 GW de sistemas Rubin y Naver también ha firmado un pedido de 200 MW.

Sin embargo, esto no es pura ganancia para Samsung y SK Hynix. Corea del Sur carece de proveedores locales capaces de fabricar aceleradores de IA de vanguardia de forma independiente. Según SemiAnalysis, Nvidia ya podría haber alcanzado un acuerdo a largo plazo con SK Hynix respecto a SOCAMM, asegurando precios preferenciales de HBM para 2027.

Mientras tanto, la competencia por el "modelo base de IA independiente" liderada por el gobierno surcoreano avanza, pero en la etapa clave de eliminación tomaron una decisión difícil de entender para el público: dejaron fuera a la pequeña startup Motif Technologies, que encabezaba el ranking de pruebas de referencia.

Este resultado revela la contradicción interna de la competencia por la IA soberana: muchas veces existe una clara brecha entre la intención del gobierno de lograr independencia tecnológica y la lógica real de asignación de recursos.

Para los inversores, el compromiso de un billón de dólares de Corea del Sur implica una gran expansión de la base de clientes de Nvidia, pero para los accionistas de Samsung y SK Hynix, este enorme plan de construcción no necesariamente traerá retornos proporcionales.

Por qué Nvidia apoya la IA Open Source y la IA Soberana

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, publicó recientemente un artículo explicando la importancia de la IA Open Source, el cual fue co-firmado por casi todas las principales empresas de IA (excepto Anthropic). Detrás de esta postura existe una lógica comercial muy clara.

Vender tokens de modelos avanzados mediante API es el escenario de aplicación con el mayor retorno por unidad de capacidad de cómputo. Esto significa que Anthropic y OpenAI representarán una proporción cada vez mayor de la demanda neta adicional de cómputo, lo que implica que Nvidia enfrenta el riesgo de depender demasiado de unos pocos compradores súper grandes.

Incluso considerando a los providers cloud de enorme escala, los clientes verdaderamente clave no son más de siete, y, con la excepción de SpaceX, todos están desarrollando chips propios para reducir su dependencia de Nvidia.

La IA soberana es una vía crítica para que Nvidia diversifique su cartera de clientes. El clásico marco de estrategia competitiva "commoditize your complements" se aplica también aquí: los modelos y aplicaciones de IA son complementarios a las GPUs de Nvidia; la prosperidad de los modelos open source significa una demanda de cómputo más extensa.

Nvidia anunció recientemente la firma de un memorando de entendimiento por 500 mil millones de dólares con el mayor asignador global de capitales, una extensión financiera de esta estrategia. Al convertir el "cómputo de fábrica IA de Nvidia" en una "clase de activo invertible", permiten que fondos de pensión, aseguradoras y fondos de crédito privado financien compras masivas de cómputo.

Fiebre en construcción de centros de datos: Nvidia gana, el panorama de HBM es incierto

Corea del Sur ya confirmó la ubicación de tres centros de datos en construcción, con una capacidad total de 4,4 GW. Los responsables de la construcción son: el Grupo SK, GS Group y Naver, a cargo de la primera etapa de 5 GW, 2,4 GW y 1 GW respectivamente; mientras SK asumirá la segunda etapa de los 10 GW restantes. El presidente surcoreano Lee Jae-myung ha calificado la infraestructura de IA como un proyecto histórico comparable al despliegue de banda ancha en los años 90.

No obstante, este enorme plan de construcción para las empresas nacionales de semiconductores no es una sola noticia positiva.

Actualmente Corea del Sur aún carece de proveedores locales capaces de fabricar aceleradores de IA de vanguardia. Rebellions y FuriosaAI han avanzado algo, pero aún están lejos de Nvidia en cuanto a escala de despliegue, madurez de software y viabilidad comercial. Así, por más dinero que se invierta, Corea no puede crear un ecosistema de aceleradores competitivo contando solo con su producción nacional.

Ahí reside el valor estratégico de que Nvidia profundice su relación con Samsung y SK Hynix. Se informa que Samsung planea construir una fábrica de IA equipada con más de 50,000 GPUs de Nvidia; el DSX AI Factory de 2 GW de SK Telecom tiene previsto desplegar el sistema Vera Rubin equipado con HBM4 de SK Hynix.

Según el análisis de SemiAnalysis, Nvidia probablemente ya haya alcanzado un acuerdo a largo plazo con SK Hynix respecto a SOCAMM, asegurando precios preferenciales de HBM y compromisos de compra a gran escala para 2027, aunque el resultado final de la negociación podría diferir de las estimaciones actuales.

Si esta evaluación es correcta, la actual ola de construcción de infraestructura en Corea del Sur refuerza la posición de Nvidia en el mercado, pero la rentabilidad real para los accionistas de Samsung y SK Hynix podría ser mucho más compleja que lo que muestran los números.

"El juego del calamar" coreano: el campeonato de la IA soberana, de principio a fin

En junio de 2025, el gobierno surcoreano lanzó oficialmente el proyecto de "modelo base de IA independiente", con el objetivo de desarrollar un modelo de lenguaje grande que las instituciones surcoreanas puedan entrenar, modificar y operar por sí mismas, sin depender de laboratorios de IA extranjeros.

Lo más característico del proyecto está en el diseño de la competencia. El gobierno no predeterminó un "equipo nacional", sino que aplicó un sistema de campeonato por eliminación: todos los participantes recibieron subsidios en capacidad de cómputo, datos y personal investigativo, debiendo pasar evaluaciones cada seis meses; los recursos de los perdedores se reasignan a los ganadores.

En la competencia se inscribieron 15 consorcios; tras una criba documental inicial quedaron 10 y en agosto 2025 permanecen 5 equipos: Naver Cloud, LG AI Research, SK Telecom, NC AI y Upstage.

En la primera ronda el gobierno coreano proveyó a cada equipo con alrededor de 3,000 GPUs equivalentes a H100, invirtiendo unos 45 millones de dólares en la compra de datos y otorgando cerca de 1,4 millones de dólares a cada empresa para captar talento en el extranjero.

Pero al concluir la primera ronda se produjo un giro inesperado: NC AI, en el último lugar, fue eliminado, pero Naver Cloud también fue descalificado.

Posteriormente el gobierno sumó a Motif Technologies como cuarto participante. La empresa se escindió en febrero de 2025 de Moreh, una firma coreana de software base de IA.

El mejor modelo open source termina eliminado, desatando polémica

En julio de 2026, los cuatro equipos publicaron sus modelos más recientes, y los resultados de la evaluación se anunciaron el 18 de agosto. Los datos muestran que las dos startups Motif y Upstage superaron ampliamente a los equipos respaldados por los grandes chaebols, e incluso lo lograron con modelos de menos de la mitad de parámetros, destacando aún más dicha diferencia.

Según datos de SemiAnalysis, en el índice Artificial Analysis, Motif 3 superó a Upstage por 10 puntos, siendo el mejor modelo coreano, y por encima de los dos mejores modelos open source estadounidenses: Inkling y Nemotron 3 Ultra.

Motif es una startup con menos de 30 empleados, que ha recaudado solo 17 millones de dólares y dispone de menos de 768 GPUs B200; el costo total de cómputo para entrenar Motif 3 (incluida la fase experimental) fue de alrededor de 15 millones de dólares.

Por tal motivo, la eliminación de Motif fue una gran sorpresa. Según las reglas, la prueba de referencia representa el 40% de la nota, la evaluación de expertos el 35% y la prueba de usuario el 25%. Motif fue primer lugar en la prueba de referencia, pero último en las dos restantes, y finalmente fue eliminado.

La metodología de evaluación tiene una evidente falta de transparencia. En la prueba de usuario, las tareas y los criterios de juicio no fueron divulgados y la prueba no fue a ciegas, lo que posiblemente favoreció a las grandes empresas más reconocidas.

Se sabe que los expertos evaluadores también expresaron preocupación por que la tecnología de Motif pudiera acabar en manos de inversores extranjeros, lo cual contradice la exigencia de que todos los componentes tecnológicos del concurso sean open source.

Además, algunos criterios de puntuación, como "impacto en el ecosistema" y "planificación futura", favorecen estructuralmente a empresas grandes como LG y SKT.

Ahora Motif podría verse obligada a trasladarse fuera de Corea para conseguir el capital y poder de cómputo necesarios para continuar su investigación; un desenlace irónicamente paradójico para el caballo negro más destacado en esta competencia nacional de IA.