Dogecoin se rapproche de Wall Street avec le premier ETF de meme coin

Le premier fonds négocié en bourse (ETF) construit autour d’un meme coin pourrait arriver sur le marché cette semaine, après de multiples retards et de nombreuses spéculations.

L’ETF DOGE — officiellement appelé Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) — devait initialement faire ses débuts la semaine dernière, aux côtés de plusieurs ETF à thème politique et liés aux cryptomonnaies. Ceux-ci comprenaient des fonds liés à Bonk BONK$0.0₄2265, XRP, Bitcoin BTC$114,819.20 et même un fonds à thème Trump. Mais le lancement du DOJE ne s’est jamais matérialisé.

À présent, les analystes ETF de Bloomberg, Eric Balchunas et James Seyffart, estiment que mercredi est la date de lancement la plus probable, même s’ils précisent qu’aucune certitude n’existe.

« C’est plus probable qu’improbable », a déclaré Seyffart. « Cela semble être le scénario de base. »

En amont de l’introduction de l’ETF, DOGE a figuré parmi les meilleures performances du mois dernier, avec une hausse de 15 % malgré une baisse de 3,5 % au cours des dernières 24 heures.

Si le lancement a lieu, DOJE marquerait une étape importante en devenant le premier ETF américain à se concentrer sur un meme coin — des cryptomonnaies qui manquent généralement d’utilité ou de but économique clair. Cela inclut des tokens comme Dogecoin, Shiba Inu SHIB$0.0₄1301 et Bonk, qui connaissent souvent des pics de popularité grâce à la culture internet, aux soutiens de célébrités et au trading spéculatif.

Balchunas a décrit l’importance du DOJE dans une publication sur X : « Premier ETF américain à détenir intentionnellement quelque chose qui n’a aucune utilité. »

DOJE n’est pas un ETF spot. Cela signifie qu’il ne détiendra pas directement du DOGE. À la place, le fonds utilisera une filiale basée aux îles Caïmans pour obtenir une exposition via des contrats à terme et autres produits dérivés. Cette approche permet d’éviter la garde physique de la pièce tout en offrant aux traders un moyen de parier sur sa performance via un compte de courtage traditionnel.

L’ETF a été approuvé plus tôt ce mois-ci en vertu de l’Investment Company Act de 1940, qui est généralement utilisé pour les fonds communs de placement et les ETF diversifiés. Cela le distingue de la vague d’ETF bitcoin qui ont reçu le feu vert en vertu du Securities Act de 1933, un cadre utilisé pour les produits adossés à des matières premières et des actifs. En résumé, DOJE est structuré davantage comme un fonds commun de placement que comme une fiducie de matières premières.

Une exposition plus directe pourrait bientôt arriver. Plusieurs entreprises ont déposé des demandes pour lancer des ETF spot DOGE, qui détiendraient le meme coin lui-même plutôt que des produits dérivés. Ces demandes sont encore en cours d’examen par la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), qui s’est montrée plus ouverte aux ETF crypto depuis l’approbation d’une série de produits bitcoin début 2024.

Le marché crypto dans son ensemble a montré que la demande des investisseurs peut l’emporter sur les critiques fondamentales. Les meme coins ont longtemps suscité le scepticisme en raison de leur absence de valeur ou d’utilité sous-jacente, mais cela ne les a pas empêchés d’attirer des milliards en capitaux spéculatifs.

Seyffart a déclaré que le marché des ETF suivra probablement la même voie. « Il va y avoir une multitude de produits comme celui-ci, que vous les aimiez ou en ayez besoin, ils vont arriver sur le marché », a-t-il dit.

Il a ajouté que de nombreux produits financiers existants ne servent pas à autre chose qu’à offrir un véhicule pour des paris à court terme. « Il existe de nombreux produits qui ne sont utilisés que pour le jeu ou le trading à court terme », a-t-il déclaré. « Donc, s’il y a un public pour cela dans le monde crypto, je ne serais pas du tout surpris que cela trouve aussi son public dans le monde des ETF et de la finance traditionnelle. »

Que l’ETF DOJE ouvre la porte à davantage de fonds meme coin — ou ne fasse que prouver que le concept est viable — pourrait dépendre de la réaction du marché cette semaine. Dans tous les cas, cela marque une nouvelle phase dans la fusion de la culture internet et de la finance traditionnelle.