Évasion des sommets de valorisation de l’IA : les stratèges de Wall Street se tournent collectivement vers les actions de consommation de la classe moyenne, potentielles meneuses du marché en 2026

格隆汇1月8日｜En raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance du commerce lié à l’intelligence artificielle, les stratèges de Wall Street cherchent un nouveau moteur pour alimenter le marché haussier des actions américaines. Une équipe dirigée par Ben Snider chez Goldman Sachs s’est tournée vers les entreprises bénéficiant de l’augmentation des dépenses des consommateurs de la classe moyenne. L’équipe de Snider est optimiste quant aux fournisseurs de soins de santé, aux producteurs de matériaux et aux fabricants de biens de consommation de première nécessité. Mais ils privilégient particulièrement les entreprises qui vendent des « biens de consommation discrétionnaire » plutôt que des « biens de première nécessité ». Selon l’équipe de Goldman Sachs, l’économie américaine est sur le point d’accélérer, ce qui stimulera les profits des entreprises à croissance stable mais à faible marge bénéficiaire — un groupe qui affiche de bonnes performances depuis octobre. « Les actions exposées aux dépenses de consommation des revenus moyens sont particulièrement attrayantes. Les valeurs de rendement continueront de surperformer le marché jusqu’au début de 2026. La croissance réelle des revenus des consommateurs à revenu moyen va s’accélérer, ce qui devrait se traduire par une amélioration de la croissance du chiffre d’affaires. » Charlie McElligott, stratégiste macro cross-asset chez Nomura Securities International, a déclaré : « La croissance économique est en train d’être revalorisée à la hausse. Si cela se produit, ce sera un bon signe pour les secteurs de valeur plus traditionnels. »