Les prochains résultats d’Intel mettront à l’épreuve la récente envolée du cours de l’action alors que les investisseurs de Wall Street deviennent de plus en plus optimistes quant à la position de l’entreprise dans le secteur de l’IA.

Résultats à venir d'Intel : Ce que les investisseurs doivent surveiller

Intel (INTC) doit annoncer ses résultats après la clôture des marchés jeudi. Ces résultats pourraient soit renforcer, soit remettre en question l’impressionnante hausse de 47 % de l’action du fabricant de puces au cours du mois dernier, alimentée par un regain d’optimisme à Wall Street concernant le redressement très attendu d’Intel.

La demande pour les CPU principaux d’Intel, notamment de la part des centres de données adoptant des technologies avancées d’IA, est en hausse. L’introduction des puces Panther Lake d’Intel pour PC dotés d’IA a incité plusieurs sociétés d’investissement, telles que HSBC et KeyBanc, à revoir à la hausse leurs perspectives sur Intel ces dernières semaines. Ces révisions, ainsi que le soutien public du président Trump, ont contribué à propulser l’action Intel de près de 12 % en une seule journée, atteignant ainsi son plus haut niveau en quatre ans.

Principaux points d’attention pour les analystes

• Performance financière du quatrième trimestre
• Prévisions pour le trimestre à venir
• Commentaires de la direction sur la croissance des centres de données, l’adoption des PC IA et les progrès de la fabrication via Intel Foundry Services

En dépit de la récente vague d’optimisme des analystes, les prévisions compilées par Bloomberg suggèrent que le bénéfice par action d’Intel chutera de 33 % sur un an pour atteindre 0,09 $, avec un chiffre d’affaires attendu en baisse de 6 % à 13,4 milliards de dollars. Selon Brian Colello, analyste chez Morningstar, la récente hausse du cours d’Intel, malgré ces attentes modestes, indique que les investisseurs espèrent des résultats « moins décevants que prévu ».

Pressions concurrentielles et défis de fabrication

Intel demeure le seul grand fabricant de puces américain opérant à la pointe de la technologie de fabrication, avec le soutien du gouvernement fédéral et de Nvidia (NVDA). Cependant, la société fait face à une forte concurrence d’AMD et d’Arm, ce qui accentue la pression sur les divisions produits et fabrication d’Intel alors qu’elles s’efforcent de surmonter des revers précédents.

Un obstacle immédiat est l’investissement important requis pour le développement des nœuds de fabrication 18A et futurs, qui devrait avoir un impact sur les marges bénéficiaires.

« Une grande partie de l’optimisme autour de l’action Intel n’est pas liée au bénéfice par action de ce trimestre, mais plutôt à la capacité de l’entreprise à se positionner pour une viabilité à long terme », a observé Colello. « Le récent mouvement du titre suggère une confiance croissante dans cette direction. »

Un autre risque est la hausse des coûts de la mémoire et du stockage — des composants essentiels utilisés avec les CPU Intel dans les serveurs et PC — qui pourrait freiner la demande pour les systèmes équipés de puces Intel, affectant au final la rentabilité de l’entreprise.

Perspectives sectorielles et avenir

Bob O’Donnell, analyste en chef de TECHnalysis, a commenté : « Sans les pénuries persistantes de DRAM et les problèmes associés, le sentiment serait encore plus positif. La grande question est de savoir si la hausse des prix de la DRAM va décourager les entreprises d’acheter de nouveaux PC. »

Si Intel parvient à démontrer une demande solide, tirée par l’IA, pour ses CPU de serveurs et à sécuriser d’importants clients pour ses services de fonderie, la tendance à la hausse du titre pourrait se poursuivre.

Frank Lee, analyste chez HSBC, a récemment relevé la note d’Intel à Conserver, notant que la branche de fabrication de la société attire davantage de clients externes. Parallèlement, John Vinh de KeyBanc prévoit qu’Apple (AAPL) pourrait utiliser le futur procédé 14A d’Intel pour les puces d’iPhone d’entrée de gamme dès 2029.