Les flux d'investissement affluent vers les pays en développement à un rythme jamais vu auparavant, alors que les frictions croissantes entre les États-Unis et l'Europe font baisser le dollar et poussent les investisseurs du monde entier à chercher des alternatives.
Les marchés boursiers des économies émergentes ont poursuivi leur progression vendredi, les principaux indices enregistrant des gains pour la cinquième semaine consécutive. Il s'agit de la plus longue série de hausses hebdomadaires depuis mai. Jusqu'à présent en 2026, ces marchés ont bondi de 7 %, dépassant largement la modeste hausse de 1 % du S&P 500. Les entreprises technologiques en Asie sont à l'origine d'une grande partie de ce rallye, tandis que les actions d'Amérique latine ont connu une envolée encore plus spectaculaire avec une hausse de 13 % cette année.
La Chine envoie un signal de soutien alors que les marchés atteignent de nouveaux sommets
Les marchés ont reçu un signal encourageant lorsque la banque centrale de Chine a fixé son taux quotidien du yuan au-dessus du seuil clé de 7 pour un dollar pour la première fois en plus de deux ans. Cette décision montre que les autorités sont à l'aise avec la récente vigueur du yuan. Pendant ce temps, l'indice principal de la bourse sud-africaine se dirigeait vers sa troisième semaine consécutive de gains, tandis que le prix de l'or est resté juste en dessous de 5 000 dollars l'once.
Ce changement représente un moment historique pour les marchés émergents, dont l'indice principal a atteint un niveau record. Si les actions technologiques asiatiques ont initialement mené la charge, d'autres régions rattrapent désormais rapidement leur retard. L'indice de référence couvrant l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique a progressé chaque jour cette semaine et se dirige vers son mois le plus fort depuis 2020. L'indice boursier de l'Amérique latine a atteint jeudi son plus haut niveau depuis 2018 et a encore gagné 0,8 % vendredi.
Les tensions autour du Groenland, bien que quelque peu apaisées pour l’instant, ont ravivé les doutes quant à la domination américaine et à la place du dollar sur la scène mondiale. Cela a poussé les fonds d'Europe à l'Inde à réduire leurs avoirs en bons du Trésor américain. Cette tendance alimente un rallye des marchés émergents déjà porté par une forte croissance économique mondiale, des investissements massifs dans la technologie de l'intelligence artificielle et des changements politiques à travers l'Amérique latine, ainsi que par des politiques budgétaires et monétaires responsables dans de nombreux pays en développement.
« Les gens cherchent à se diversifier des actifs américains, et je décrirais cela comme une sorte de "quiet-quitting" des obligations américaines », a déclaré Katie Koch, qui dirige TCW Group Inc., sur Bloomberg Television. « Je ne pense pas qu'il y aura une annonce massive, je pense juste qu'ils vont chercher des opportunités pour se diversifier. »
Les devises se renforcent alors que les achats d’or se poursuivent
Les marchés des devises racontent une histoire similaire. Le real brésilien et les pesos de Colombie et du Chili se sont tous renforcés de plus de 3 % en 2026. La banque centrale de Pologne, identifiée comme le plus grand acheteur d'or déclaré au monde, a annoncé mardi son intention d'acheter 150 tonnes supplémentaires du précieux métal.
Les chiffres sont frappants. L'iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, un fonds de 135 milliards de dollars qui investit dans les actions des marchés émergents, a attiré plus de 6,5 milliards de dollars rien qu'en janvier. Cela le place sur la voie de la plus grande entrée mensuelle depuis la création du fonds en 2012.
« Les actifs des marchés émergents sont parmi les principaux bénéficiaires d'une croissance mondiale plus forte », a écrit Oliver Harvey, stratégiste chez Deutsche Bank à Londres. « Et lorsque les opportunités d'exprimer une vision positive de la croissance sont limitées sur les marchés développés, les perspectives sont encore plus optimistes pour les marchés émergents. »
Cependant, le rythme des investissements dans les marchés émergents peut ralentir lorsque les tensions mondiales augmentent, en partie parce qu'il y a moins d'actifs de pays en développement disponibles par rapport aux États-Unis. La valeur totale des marchés émergents est d'environ 36 000 milliards de dollars, soit environ la moitié de la taille du marché américain, estimé à 73 000 milliards de dollars.
Certains investisseurs pourraient encore privilégier les marchés américains alors que l'attention se tourne à nouveau vers l'écart de croissance avec l'Europe après une période récente de tensions accrues, selon les stratégistes de Citigroup Inc., Rohit Garg et Gordon Goh.
« Cela dit, les thèmes de dédollarisation et de prodigalité budgétaire sont de retour », ont-ils noté. « La dédollarisation a le potentiel d'avoir un effet positif sur les primes de risque des marchés émergents, comme cela a été le cas en 2025. »
Si vous lisez ceci, vous avez déjà une longueur d'avance. Restez à la pointe avec notre newsletter.
