La grande « vente massive du dollar » de 2026 : stratégies pour profiter du déclin de la monnaie américaine

Évaluer les ETF comme outils de marché

Mes discussions fréquentes sur les fonds négociés en bourse (ETF) montrent clairement que j’en suis un adepte. Toutefois, même si les ETF offrent de nombreux avantages, ils ne sont pas parfaits lorsqu’il s’agit de reproduire fidèlement le marché. Avec le dollar américain susceptible de connaître une certaine volatilité, les ETF peuvent sembler être un moyen logique de participer, mais je ne compte pas exclusivement sur eux pour cette stratégie.

Suivre le dollar américain avec les ETF

Prenons l’exemple de l’Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Depuis 2007, il a suivi de près l’indice du dollar américain ($DXY), qui mesure le dollar par rapport à un panier de devises mondiales. Cependant, UUP procède occasionnellement à des distributions, ce qui peut fausser son graphique de prix—cela se remarque sous la forme de gaps après de tels événements.

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Le 22 décembre 2025, l’indice DXY a chuté d’environ 0,33 %, mais UUP a reculé de 3,7 % — cette différence étant due à une distribution. Si vous cherchez à profiter de mouvements significatifs du dollar en utilisant UUP ou son inverse, l’Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN), il est important d’analyser d’abord la performance du DXY avant de se tourner vers ces ETF.

L’indice du dollar américain possède une longue histoire, remontant à plusieurs décennies. Un coup d’œil au graphique mensuel révèle que, pour la première fois depuis plusieurs années, la moyenne mobile sur 20 mois est désormais en baisse.

La fin de la domination du dollar ?

Le dollar américain a longtemps été soutenu par des taux d’intérêt plus élevés et la perception de la vigueur de l’économie américaine. Cependant, en 2026, le paysage évolue. Morgan Stanley prévoit que l’indice du dollar pourrait tomber autour de 94 au deuxième trimestre, un niveau jamais vu depuis 2021.

Cette pression baissière résulte de l’étroitesse des écarts de taux d’intérêt, des déficits publics persistants et d’un redéploiement des investissements mondiaux vers des actifs internationaux sous-évalués. Bien que le dollar ait montré une certaine vigueur à court terme en janvier, il fait maintenant face à une résistance majeure près du seuil des 100. S’il n’arrive pas à la franchir, la pression vendeuse pourrait s’accentuer et rendre le pari baissier sur le dollar particulièrement en vue.

Si vous pensez que le dollar va s’affaiblir structurellement, conserver du cash n’est pas la solution. Envisagez plutôt des actifs qui profitent du recul du dollar — comme UDN.

UDN : un outil de diversification

Le graphique de UDN reflète également l’impact des distributions, mais si l’on regarde début 2025, le fonds a enregistré un rallye de plus de 10 %. Comme illustré ci-dessous, UDN affiche à la fois un faible bêta et une corrélation limitée avec le marché boursier américain, ce qui en fait un excellent candidat pour la diversification.

La direction la plus probable pour le dollar semble être à la baisse, en raison de l’explosion de la dette américaine et des inquiétudes croissantes des investisseurs internationaux. Les tensions commerciales persistantes amplifient encore cette pression.

2026 offre un environnement différent de l’année précédente. Les investisseurs recherchent de plus en plus des alternatives aux actions américaines. Le nouvel affaiblissement du dollar face aux autres grandes devises n’est qu’une des nombreuses façons de diversifier dans le contexte actuel.

À propos de l’auteur

Rob Isbitts est un conseiller en investissement fiduciaire semi-retraité et gestionnaire de fonds. Vous pouvez retrouver ses analyses sur . Pour suivre ses stratégies de portefeuille, explorez la nouvelle application PiTrade. Pour en savoir plus sur la détention de chevaux de course comme investissement alternatif, visitez .