Aucun résultat inattendu dans le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de Qorvo (NASDAQ:QRVO), la situation des stocks s'améliore

Qorvo publie des résultats du quatrième trimestre CY2025 conformes aux attentes

Qorvo (NASDAQ : QRVO), un fournisseur majeur de puces de communication, a publié ses résultats du quatrième trimestre de l'année civile 2025, conformes aux prévisions de revenus de Wall Street. L'entreprise a enregistré un chiffre d'affaires de 993 millions de dollars, soit une augmentation de 8,4 % par rapport à la même période l'année précédente. Les bénéfices non-GAAP de Qorvo ont atteint 2,17 dollars par action, dépassant les projections des analystes de 16,4 %.

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Points clés de la performance de Qorvo au T4 CY2025

• Chiffre d'affaires : 993 millions de dollars, légèrement au-dessus du consensus de 988,6 millions de dollars, reflétant une croissance annuelle de 8,4 %
• Bénéfice ajusté par action (EPS) : 2,17 dollars, dépassant les attentes de 1,86 dollar de 16,4 %
• Résultat opérationnel ajusté : 247,6 millions de dollars, supérieur aux estimations de 215,6 millions de dollars, avec une marge de 24,9 %
• Prévisions de chiffre d'affaires T1 CY2026 : 800 millions de dollars au point médian, ce qui est supérieur à la prévision des analystes de 900,6 millions de dollars
• Prévisions de l’EPS ajusté T1 CY2026 : 1,20 dollar au point médian, en dessous des 1,37 dollar anticipés
• Marge opérationnelle : 19,4 %, en hausse par rapport aux 5,8 % du même trimestre de l'année précédente
• Marge de flux de trésorerie disponible : 23,9 %, une amélioration par rapport aux 19,2 % de l’an dernier
• Jours de stocks en circulation : 91 jours, en baisse par rapport à 99 au trimestre précédent
• Capitalisation boursière : 7,62 milliards de dollars

Le PDG de Qorvo, Bob Bruggeworth, a déclaré que le chiffre d'affaires du trimestre de décembre avait été principalement stimulé par une forte demande de son plus grand client. Tous les segments d’activité ont connu une croissance annuelle, avec une dynamique particulière dans l’automobile, le Wi-Fi grand public et entreprise, D&A, les stations de base et les produits de gestion de l’énergie. Pour l’avenir, les perspectives du trimestre de mars reflètent les déclins saisonniers typiques chez son plus grand client, des ajustements en cours dans le segment Android et une vigueur soutenue dans l’analogique haute performance (HPA).

À propos de Qorvo

Qorvo a été créée suite à la fusion de TriQuint et RF Micro Devices. L’entreprise se spécialise dans la conception et la fabrication de puces RF, présentes dans presque tous les smartphones dans le monde ainsi que dans une gamme d’appareils de réseau et d’infrastructure.

Tendances des revenus à long terme

Évaluer la performance d’une entreprise sur plusieurs années peut révéler sa qualité sous-jacente. Bien qu’un succès à court terme soit possible pour toute entreprise, une croissance durable est le signe d’une entreprise solide. Le chiffre d'affaires sur douze mois glissants de Qorvo, de 3,74 milliards de dollars, est similaire à celui d’il y a cinq ans, ce qui indique une croissance à long terme limitée et soulève des inquiétudes quant aux fondamentaux de l’entreprise. Le secteur des semi-conducteurs est reconnu pour sa nature cyclique, les investisseurs doivent donc s’attendre à des périodes d’expansion et de contraction.

Chiffre d'affaires trimestriel de Qorvo

Bien que nous privilégions la croissance à long terme, il est important de reconnaître que l’industrie des semi-conducteurs peut connaître de nouveaux cycles de demande, tels que ceux générés par l’IA. Au cours des deux dernières années, le taux de croissance annualisé des revenus de Qorvo de 3,9 % a dépassé sa moyenne sur cinq ans, suggérant un certain élan positif.

Croissance annuelle du chiffre d'affaires de Qorvo

Au dernier trimestre, le chiffre d'affaires de Qorvo a augmenté de 8,4 % en glissement annuel pour atteindre 993 millions de dollars, en phase avec les attentes des analystes. La direction prévoit une hausse significative des ventes pour le prochain trimestre. Cependant, les analystes anticipent une croissance du chiffre d’affaires de seulement 1,8 % sur l’année à venir, ce qui indique un ralentissement et des défis potentiels concernant la demande pour les produits de Qorvo.

Alors que les logiciels continuent de transformer les industries, le besoin d’outils pour soutenir les développeurs de logiciels est en hausse – que ce soit pour la surveillance de l’infrastructure cloud, l’intégration de contenus multimédias ou l’assurance d’une diffusion de contenu sans faille.

Demande de produits et gestion des stocks

Le Days Inventory Outstanding (DIO) est un indicateur clé pour les entreprises de semi-conducteurs, reflétant à la fois les besoins en capital et les cycles du secteur. Un DIO stable ou en baisse indique généralement une demande saine, tandis qu’une hausse du DIO peut signaler un affaiblissement des ventes et la nécessité de réduire la production. Ce trimestre, le DIO de Qorvo s’établit à 91 jours, soit 27 jours de moins que sa moyenne sur cinq ans, ce qui suggère une gestion efficace et non excessive des stocks.

Jours de stocks en circulation de Qorvo

Résumé des résultats du T4 de Qorvo

Qorvo a dépassé les attentes des analystes en matière de bénéfice par action ce trimestre, et son résultat opérationnel ajusté s’est également révélé bien supérieur aux prévisions. Dans l’ensemble, les résultats sont solides, avec plusieurs domaines de surperformance. Malgré cela, le marché a réagi négativement et le cours de l’action Qorvo a chuté de 4,2 % à 75,94 dollars après l’annonce.

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