Notation des grandes banques｜Bank of America : en raison de la pression générale sur les valorisations du secteur SaaS, l'objectif de cours d'Amazon est abaissé à 286 dollars, recommandation "acheter" réitérée

格隆汇1月28日｜BofA Securities a publié un rapport de recherche, abaissant l'objectif de cours d'Amazon de 303 dollars à 286 dollars, reflétant principalement la pression générale sur les valorisations du secteur Software as a Service (SaaS). Toutefois, la banque réitère sa recommandation d'achat sur Amazon, estimant que la croissance de son activité cloud (AWS) devrait s'accélérer, et que l'amélioration du sentiment du marché autour de l'intelligence artificielle (IA) stimulera une réévaluation à la hausse de la valorisation de l'entreprise. La banque prévoit qu'Amazon publiera le 5 février des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes du marché, avec un chiffre d'affaires estimé à 213 milliards de dollars et un bénéfice avant intérêts et impôts de 26 milliards de dollars, dépassant les prévisions moyennes du marché de 211 milliards de dollars et 24,6 milliards de dollars respectivement. Parmi ceux-ci, les revenus d'AWS devraient augmenter de 22 % en glissement annuel, accélérant par rapport à la croissance de 20 % du troisième trimestre et dépassant les attentes du marché de 21 %. La banque souligne que la capacité d'AWS continue de croître et que, selon une récente interview du CEO, la demande reste supérieure à l'offre, ce qui soutient la croissance de l'activité et la capacité de fixation des prix. Le rapport indique que la sous-performance du cours de l'action Amazon en 2025 reflète principalement les inquiétudes du marché concernant sa stratégie IA et la croissance de son activité cloud. Cependant, à mesure que la capacité d'AWS s'améliorera en 2026 et que plusieurs grandes entreprises d'IA devraient entrer en bourse au cours des deux prochaines années, cela offrira des références de valorisation plus favorables à AWS, ce qui devrait entraîner une reprise de la valorisation globale d'Amazon.