American Express et Mastercard annoncent des bénéfices solides. Des incertitudes politiques émergent

Solide performance pour les leaders de l'industrie des paiements

Selon la plupart des indicateurs clés, le dernier trimestre et l'année écoulée ont été couronnés de succès pour les principales entreprises mondiales de paiement. Cependant, les actions de Mastercard et American Express ont chuté avant l'ouverture de la séance de vendredi, enregistrant une baisse plus marquée que les contrats à terme sur le S&P 500, qui ont reculé de 0,5%.

Ce repli semble moins lié à la santé financière des entreprises qu'aux préoccupations économiques plus larges. Les récentes discussions à la Maison Blanche sur la possibilité d'imposer un plafond de 10% sur les taux d'intérêt des cartes de crédit ont alimenté l'inquiétude des investisseurs, malgré les fondements juridiques limités pour une telle mesure exécutive.

Points clés des résultats récents

Mastercard et American Express ont toutes deux enregistré de solides augmentations à deux chiffres de leur chiffre d'affaires, de meilleures marges bénéficiaires et continuent de profiter de la vigueur des dépenses de consommation. Cela intervient alors que le solde des cartes de crédit américaines atteint de nouveaux sommets et que les taux de défaillance augmentent progressivement dans le secteur.

Mastercard a annoncé jeudi que son chiffre d'affaires net au quatrième trimestre avait bondi de 18% en glissement annuel sur une base non-GAAP, générant une augmentation de 22% du bénéfice net. L'entreprise a réussi à maîtriser ses dépenses tout en constatant une croissance du volume en dollars à l'échelle mondiale—4% aux États-Unis et 9% à l'international—ainsi que des gains notables dans sa division de services à forte marge. Le bénéfice par action ajusté a grimpé de 25%, soutenu par d'importants rachats d'actions.

Le PDG Michael Miebach a souligné un contexte économique favorable et la solidité continue des dépenses des consommateurs et des entreprises, exprimant également son optimisme pour 2026. Malgré ces tendances positives, la décision de Mastercard de réduire ses effectifs de 4% l'aligne sur d'autres grandes entreprises qui augmentent leurs profits tout en procédant à des licenciements.

Vendredi, American Express a annoncé une hausse de 10% de son chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre et une augmentation de 15% du bénéfice par action, les rachats d'actions jouant à nouveau un rôle de soutien. Les dépenses des titulaires de cartes ont progressé de 9%, principalement grâce à une clientèle aisée, et la société a maintenu une qualité de crédit de premier ordre malgré la pression financière croissante sur les consommateurs. Pour l'avenir, American Express anticipe une nouvelle année de croissance quasi à deux chiffres de ses revenus en 2026 et a dévoilé une augmentation de 16% de son dividende. L'entreprise a également mis en avant ses avancées technologiques, y compris l'IA générative et de nouvelles fonctionnalités de “commerce agentique” comme son Dining Companion.

Facteurs derrière la baisse du marché

La chute matinale des cours peut en partie s'expliquer par des valorisations élevées, les deux actions ayant entamé 2026 à des niveaux proches de leurs sommets historiques. L'incertitude politique joue également un rôle.

Avec la dette des cartes de crédit américaines dépassant désormais 1,2 billion de dollars et de nombreux titulaires de cartes faisant face à des taux d'intérêt supérieurs à 20%, les investisseurs se montrent de plus en plus méfiants face à l'attention du public et aux potentielles mesures de régulation, en particulier de la part de la Maison Blanche.