Le prix de Bitcoin [BTC] reste comprimé, mais les données sur les produits dérivés révèlent que les traders reconstruisent leur effet de levier et se positionnent discrètement pour le prochain mouvement décisif du marché.
Alors que BTC évoluait autour de 89 000 $ avec une volatilité en diminution, l’Open Interest (OI) sur Binance est monté à 122,7K.
Pendant ce temps, le prix a glissé d’environ 5 % lors d’une vente massive mondiale, l’or perdant 8 % et l’argent chutant de 12 %. Malgré cette faiblesse, l’activité sur les produits dérivés a rebondi.
L’OI sur Binance a augmenté d’environ 31 %, revenant aux niveaux précédant le 10 octobre. Cela indique que les traders ajoutent de l’effet de levier face à la faiblesse du marché, se positionnant pour la prochaine évolution décisive.
Source : CryptoQuant/X
La domination croissante de BTC sur Binance suggère un positionnement spéculatif qui compense la récente baisse, contribuant à maintenir la liquidité et à resserrer les fourchettes de négociation.
Parallèlement, les flux de capitaux montrent une préférence pour le risque crypto par rapport aux métaux traditionnels.
Ce schéma suggère que l’appétit revient progressivement, les investisseurs réallouant des valeurs refuges et testant un régime de décorrélation alors que le stress macroéconomique s’estompe à l’échelle mondiale.
Une explosion de volatilité pour Bitcoin à venir ?
Sur l’ensemble des plateformes, l’OI agrégé est passé de moins de 40 milliards de dollars plus tôt dans le cycle à près de 70–80 milliards de dollars lors des récents sommets, alors même que le prix stagne.
Source : CoinGlass
Ce schéma suggère que les traders ajoutent de l’effet de levier par anticipation plutôt que par crainte. À mesure que l’OI augmente, le prix reste stable au lieu de chuter, ce qui est un signal clé.
Le capital est déployé discrètement, et de telles configurations précèdent souvent des expansions majeures. Les nouvelles positions ont tendance à amplifier le prochain mouvement décisif une fois la fourchette de négociation rompue.
Au moment de la rédaction, le BTC se négociait autour de 85 000 $ après avoir échoué à se maintenir au-dessus de 90 000 $, tandis que l’OI restait élevé sur l’ensemble des plateformes.
Cette divergence signalait un positionnement plutôt qu’un désendettement. Les traders ont augmenté leur levier lors de la consolidation, alors que l’incertitude liée aux flux des ETF, la sensibilité aux taux macro et la fragmentation de la liquidité ont freiné la poursuite du mouvement sur le spot.
Sur Binance, l’OI grimpe vers 12–15 milliards de dollars, indiquant de nouveaux positionnements lors d’une phase latérale.
Source : CoinGlass
L’augmentation de l’OI dans une fourchette reflète l’anticipation, pas la peur, alors que les participants construisent une exposition conditionnelle en vue d’une cassure.
Le sentiment reste prudemment constructif. Les traders se couvrent à la baisse autour de 81 000 $ tout en maintenant des options à la hausse vers 85 000–90 000 $, utilisant l’effet de levier pour rester engagés avant une expansion de la volatilité.
Les clusters de liquidations shorts absorbent la pression vendeuse
BTC évolue dans la zone des 84 000–85 000 $ alors que le prix traverse directement un cluster de liquidations short concentrées.
Ce comportement est significatif. L’avancée s’accélère face à l’effet de levier accumulé plutôt que de s’épuiser sur une résistance, indiquant des rachats forcés des shorts.
La densité des liquidations demeure élevée entre 84 500 $ et 86 000 $, tandis que les clusters à la baisse s’amenuisent nettement en dessous de 82 000 $.
Source : CoinGlass
Cette asymétrie affaiblit la poursuite baissière. Au fur et à mesure que les positions shorts se ferment, la pression vendeuse diminue et la volatilité se compresse après l’impulsion initiale.
Par ailleurs, l’absence de grandes liquidations longues signale un stress limité sur les positions haussières.
Le sentiment s’ajuste en conséquence, passant d’une prudence défensive à une attente d’une résolution directionnelle supplémentaire alors que l’exposition short résiduelle persiste.
Pensées finales
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Bitcoin se consolide tandis que l’effet de levier se reconstruit, avec une hausse de l’open interest sur Binance et sur l’ensemble des plateformes, signalant un regain d’appétit pour le risque plutôt qu’une capitulation malgré la récente volatilité d’origine macroéconomique.
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La pression des liquidations shorts soutient la stabilité des prix, les rachats forcés autour de 84K–86K absorbant la pression vendeuse et préparant le terrain pour une expansion potentielle de la volatilité une fois les fourchettes résolues.
