Devon va acquérir son concurrent pétrolier Coterra dans le cadre d'une transaction entièrement en actions d'une valeur de 21,4 milliards de dollars

Devon Energy va acquérir Coterra Energy dans une fusion majeure de l'industrie du schiste

Devon Energy Corp. (DVN) a annoncé un accord définitif pour racheter Coterra Energy Inc. (CTRA) dans le cadre d'une transaction entièrement en actions évaluée à environ 21,4 milliards de dollars, marquant l'une des plus grandes fusions dans le secteur pétrolier et gazier de ces dernières années.

Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Coterra recevront 0,7 action de Devon pour chaque action de Coterra qu'ils détiennent. L'entité fusionnée conservera le nom Devon Energy, le PDG actuel Clay Gaspar continuant à diriger l'entreprise après la finalisation de l'opération.

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Bloomberg News a été le premier à révéler les négociations en cours plus tôt cette année et a rapporté la semaine dernière que l'accord était sur le point d'être finalisé.

La fusion, dont la clôture est prévue au deuxième trimestre, devrait générer environ 1 milliard de dollars de synergies de coûts avant impôts. Cette opération met en évidence la tendance continue à la consolidation parmi les producteurs de schiste, alors que les meilleurs sites de forage aux États-Unis deviennent de plus en plus rares. En unissant leurs forces, Devon et Coterra renforceront leur présence dans le bassin permien, la région la plus prolifique du pays pour la production pétrolière, ce qui augmentera leur capacité à rivaliser avec des géants du secteur comme Exxon Mobil et Diamondback Energy.

« Nous avons constitué un portefeuille solide et diversifié d'actifs de haute qualité, ce qui nous positionne pour offrir une valeur et des retours constants à nos actionnaires à travers les cycles du marché », a déclaré le PDG Clay Gaspar.

Après la fusion, les actionnaires de Devon détiendront une participation de 54 % dans la société combinée, tandis que les investisseurs de Coterra posséderont les 46 % restants.

Devon contrôle actuellement environ 400 000 acres nets dans le Delaware Basin, une zone en forte croissance au sein du bassin permien, et Coterra apporte 346 000 acres supplémentaires dans la même région, ainsi que des avoirs importants dans le Marcellus Shale.

La société unifiée est destinée à devenir l'un des plus grands producteurs de pétrole et de gaz du secteur américain du schiste, avec une production combinée au troisième trimestre dépassant 1,6 million de barils équivalents pétrole par jour. La valeur totale d'entreprise de la transaction est estimée à 58 milliards de dollars.

Coterra elle-même a été créée suite à la fusion en 2021 de Cimarex Energy et Cabot Oil & Gas, une combinaison qui avait initialement surpris les analystes en raison des orientations différentes des deux sociétés — le pétrole pour Cimarex et le gaz naturel pour Cabot.

Kimmeridge Energy Management, un investisseur actif dans Devon et Coterra, a exprimé son soutien à la fusion, notant qu'elle permettra à la nouvelle société de se concentrer sur la maximisation de la valeur de leurs actifs dans le Delaware Basin.

À la fin de la transaction, Devon déplacera son siège à Houston mais conservera une présence opérationnelle à Oklahoma City, son siège actuel.

Conseillers et détails supplémentaires

Evercore agit en tant que conseiller financier et Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en tant que conseil juridique de Devon. Coterra est conseillée par Goldman Sachs & Co. LLC et J.P. Morgan Securities LLC, Goldman Sachs fournissant également un avis d’équité. Gibson, Dunn & Crutcher LLP agit en tant que conseil juridique de Coterra.

Aide à la rédaction : Ryan Gould et Dinesh Nair.

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