Le géant de l'assurance du FTSE 100 s'apprête à quitter la City après un accord de 8 milliards de livres sterling

Un grand assureur britannique fait l’objet d’une offre de rachat par un concurrent international

L’une des principales compagnies d’assurance du Royaume-Uni se prépare à quitter la City de Londres après avoir accepté une acquisition de 8 milliards de livres sterling par un concurrent étranger. Ce mouvement a suscité des inquiétudes quant à une possible vague d’acquisitions similaires visant le marché boursier londonien.

Beazley, qui compte 2 500 employés, a annoncé avoir conclu un accord préliminaire avec Zurich, suite à une proposition d’achat améliorée de l’assureur suisse.

Zurich a relevé son offre de 1 280 pence par action — valorisée à 7,7 milliards de livres sterling — à un nouveau total de 1 335 pence par action, incluant liquidités et dividendes.

Cette acquisition s’inscrit dans une série de transactions ayant vu des sociétés cotées à Londres quitter la City, accentuant les inquiétudes concernant l’avenir de la bourse.

Réactions du marché et analyses d’experts

Les experts du secteur ont souligné à plusieurs reprises que la faible valorisation des entreprises rendait de nombreuses sociétés vulnérables face à des acheteurs disposant de fonds importants. Certains analystes estiment que l’opération Beazley pourrait ouvrir la voie à d’autres acquisitions d’entreprises basées dans la City.

• RBC Capital Markets a noté que d’autres assureurs pourraient également susciter un intérêt pour des rachats.
• L’analyste Ben Cohen a mis en avant Hiscox et Lancashire comme cibles potentielles, déclarant : « Nous voyons une probabilité accrue d’un rachat de Hiscox, notamment en raison de la valeur stratégique de sa division de détail. »

Malgré l’augmentation de l’offre de Zurich, celle-ci reste inférieure à l’offre de 8,4 milliards de livres faite pour Beazley en juin de l’année précédente.

Performance de l’action et réponse du conseil d’administration

Le cours de l’action Beazley a bondi de 42% après la révélation des premières offres le mois dernier, mais mardi, l’action se négociait toujours en dessous du prix proposé, à 1 160 pence. Mercredi, le titre a ouvert en hausse de 9%.

Le conseil d’administration de Beazley a indiqué qu’il était enclin à soutenir la dernière proposition, qui représente une prime de près de 60% par rapport au cours de clôture de Beazley avant que l’intérêt de Zurich ne soit rendu public.

« Après un examen approfondi avec nos conseillers, le conseil estime que les conditions financières de la proposition sont à un niveau que nous recommanderions aux actionnaires si une offre formelle était faite, » a déclaré la société.

Implications de l’accord

La fusion donnerait naissance à un important groupe d’assurance avec des revenus combinés de 15 milliards de dollars (10,9 milliards de livres sterling). Cependant, l’opération devrait susciter des questions sur d’éventuels licenciements liés au chevauchement des activités.

Zurich, sous la direction du PDG Mario Greco, emploie 4 500 personnes au Royaume-Uni et a versé plus d’un milliard de livres d’impôts au Royaume-Uni l’an dernier. Le PDG de Beazley, Adrian Cox, a récemment souligné que s’associer à Zurich créerait une « force redoutable » dans le secteur de l’assurance.

Le parcours de Beazley : d’assureur de niche à leader du secteur

Beazley a débuté en proposant des assurances spécialisées pour des objets uniques — tels que des timbres rares et des voitures de collection — via le marché de Lloyd’s, s’étendant ensuite pour devenir l’un des plus grands assureurs britanniques.

L’entreprise est entrée en bourse sur le London Stock Exchange en 2002 et a rejoint le FTSE 100, l’indice des sociétés britanniques les plus valorisées, il y a quatre ans.

Fondée en 1986 en tant que syndicat de Lloyd’s par Andrew Beazley et Nick Furlonge, la société a connu une croissance significative au fil des décennies.