Upstart (NASDAQ:UPST) publie des revenus inattendus pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025

Upstart dépasse les prévisions de revenus du quatrième trimestre 2025

Upstart (NASDAQ : UPST), une plateforme de prêt alimentée par l’IA, a dépassé les attentes des analystes pour le quatrième trimestre 2025, enregistrant une augmentation de 35,2 % de son chiffre d'affaires sur un an, atteignant 296,1 millions de dollars. Les prévisions de revenus annuels de la société s’élèvent à 1,4 milliard de dollars (point médian), soit 10,1 % de plus que les estimations consensuelles. Upstart a également affiché un bénéfice par action GAAP de 0,17 $, dépassant les prévisions des analystes de 12,7 %.

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Points clés de la performance d’Upstart au T4 2025

• Revenus : 296,1 millions de dollars, dépassant l'estimation des analystes de 289 millions de dollars (croissance annuelle de 35,2 %, 2,5 % au-dessus des attentes)
• BNPA GAAP : 0,17 $, battant la prévision de 0,15 $ (12,7 % au-dessus du consensus)
• EBITDA ajusté : 63,69 millions de dollars, légèrement supérieur à l'estimation de 63 millions de dollars (marge de 21,5 %, 1,1 % de dépassement)
• Marge opérationnelle : 6,4 %, soit une nette amélioration par rapport à -2,2 % à la même période de l'année précédente
• Flux de trésorerie disponible : 104,6 millions de dollars, un retournement par rapport à -135,3 millions de dollars le trimestre précédent
• Capitalisation boursière : 3,78 milliards de dollars

À propos d’Upstart

Upstart exploite l’intelligence artificielle et le machine learning, en analysant plus de 2 500 variables et près de 82 millions d’événements de remboursement, pour aider les banques et les coopératives de crédit à évaluer plus précisément le risque des emprunteurs pour les prêts personnels, automobiles et l’équité immobilière.

Analyse de la croissance des revenus

Une croissance régulière à long terme est le signe d’une entreprise de qualité. Si n’importe quelle société peut enregistrer un bon trimestre, une expansion durable est plus révélatrice. Au cours des cinq dernières années, le chiffre d'affaires d’Upstart a progressé à un taux de croissance annuel composé solide de 34,9 %, surpassant les entreprises logicielles typiques et indiquant une forte demande de la clientèle.

En observant les tendances plus récentes, la croissance annualisée du chiffre d'affaires d’Upstart sur les deux dernières années a atteint 42,6 %, dépassant sa moyenne sur cinq ans et indiquant une accélération de la dynamique.

Ce trimestre, Upstart a enregistré une impressionnante croissance de 35,2 % de ses revenus sur un an, avec des ventes dépassant les projections de Wall Street de 2,5 %.

Les analystes anticipent une augmentation des revenus de 22,7 % au cours de l’année à venir — un rythme plus lent que ces dernières années, mais qui reste un signe fort de confiance du marché dans l’offre d’Upstart.

Identifier la prochaine grande opportunité

De nombreux géants de l’industrie — tels que Microsoft, Alphabet, Coca-Cola ou Monster Beverage — ont commencé comme des histoires de croissance peu connues. Nous avons identifié un autre leader émergent : une entreprise rentable de semi-conducteurs IA qui passe inaperçue à Wall Street.

Volume total des transactions

Le volume total des transactions reflète la valeur globale des prêts traités via la plateforme Upstart, ce qui a un impact direct sur les revenus de commissions de l’entreprise et renforce ses capacités d’évaluation des risques.

Au quatrième trimestre, Upstart a traité 3,20 milliards de dollars de prêts. Sur l’année écoulée, le volume des transactions a augmenté à un rythme moyen impressionnant de 51,6 % d’une année sur l’autre. Cependant, cette croissance est restée inférieure à celle du chiffre d'affaires total, indiquant que les revenus d’intérêts provenant des prêts détenus au bilan d’Upstart ont surpassé les revenus basés sur les commissions. Si cela peut accroître les opportunités de revenus, cela expose également davantage à d’éventuels défauts de paiement et retards sur les prêts.

Efficacité de l’acquisition de clients

La période de remboursement du coût d'acquisition client (CAC) mesure la rapidité avec laquelle une entreprise récupère son investissement pour attirer de nouveaux clients. Ce trimestre, la période de remboursement du CAC d’Upstart était négative, ce qui signifie que ses dépenses additionnelles en ventes et marketing ont dépassé les revenus générés. Cela met en évidence un environnement très concurrentiel, nécessitant des investissements continus pour stimuler la croissance.

Principaux enseignements des résultats du T4 d’Upstart

Les prévisions optimistes de revenus annuels d’Upstart et sa capacité à dépasser les attentes des analystes ont marqué ce trimestre. La performance globale de l’entreprise a été solide, avec une hausse de 4,6 % de l’action à 41,07 $ immédiatement après l’annonce des résultats.

Bien qu’Upstart ait affiché de bons résultats, un seul trimestre ne suffit pas à déterminer si l’action est à acheter. Les fondamentaux à long terme et la valorisation sont des éléments plus importants à prendre en compte.