Le PDG de Berkshire, Abel, salue la suspension du plan de scission de Kraft Heinz et le redressement de l'entreprise

　　Le nouveau PDG de Berkshire Hathaway a exprimé son approbation concernant le revirement inattendu annoncé cette semaine par le nouveau PDG de Kraft Heinz.

　　Dans le rapport financier du quatrième trimestre de cette entreprise agroalimentaire, Steve Cahillane a déclaré qu’en cinq semaines à la tête de la société, il avait constaté : « Les opportunités de l’entreprise sont plus importantes que prévu, de nombreux défis peuvent être surmontés et restent sous contrôle. » Par conséquent, il a décidé de suspendre le projet de scission de Kraft et Heinz annoncé en septembre dernier. Une fois mis en œuvre, ce plan aurait essentiellement annulé la fusion des deux sociétés orchestrée par Buffett en 2015.

　　Berkshire est le principal actionnaire de Kraft Heinz, avec une participation de 27,5 % et une valorisation actuelle d’environ 8,1 milliards de dollars.

　　Dans une déclaration à la presse, Greg Abel, PDG de Berkshire, a soutenu ce changement de cap : « Nous soutenons la décision du PDG Steve Cahillane et du conseil d’administration de Kraft Heinz de suspendre le projet de scission précédent sous la conduite de la nouvelle équipe de direction. Cette décision permet à la direction de se concentrer sur le renforcement de la compétitivité de l’entreprise et de sa capacité à servir ses clients. »

　　Buffett critique rarement publiquement les dirigeants des sociétés du portefeuille Berkshire, mais il avait exprimé son désaccord, fait rare, lors de l’annonce du projet de scission il y a un peu plus de cinq mois. Lors d’un appel privé avec des journalistes, il avait déclaré se sentir « déçu » et n’excluait pas de réduire, voire de liquider, la position de Berkshire dans Kraft Heinz. « La fusion initiale n’était clairement pas une manœuvre brillante, mais je pense que la séparation ne résoudrait pas non plus les problèmes. »

　　Il y a seulement trois semaines, Abel avait déposé des documents auprès de la SEC américaine, signalant son intention de céder jusqu’à 99,9 % des 325,6 millions d’actions Kraft Heinz détenues au 30 septembre, envoyant ainsi un signal fort de réduction de participation.

　　La décision de Kraft Heinz de maintenir une gestion unifiée pourrait empêcher que cette cession ne se réalise réellement.

　　La préparation de Berkshire à une réduction de participation a-t-elle influencé le revirement de Cahillane ?

　　Il est impossible de le confirmer pour l’instant, mais si tel était le cas, voire s’il s’agissait d’une pression délibérée, cela s’éloignerait nettement du principe longtemps défendu par Buffett de « non-ingérence dans la gestion » des sociétés du portefeuille.

　　Le cours de Kraft Heinz a d’abord chuté après l’annonce de la suspension du projet de scission mercredi matin, avant de rebondir rapidement pour finir la semaine en légère hausse de 0,7 %.

　　Points à surveiller ultérieurement

　　Berkshire Hathaway devrait soumettre à la SEC son dernier rapport de portefeuille après la clôture de mardi (UTC+8), dévoilant la situation de ses participations au 31 décembre (fin du quatrième trimestre).

　　Les points d’attention du marché :

• Savoir si Berkshire continue de réduire ses positions sur Apple et Bank of America
• Si la position sur Google, ouverte au troisième trimestre, a été renforcée
• Comment Todd Combs, gestionnaire de portefeuille, ayant rejoint J.P. Morgan en décembre, ajustera-t-il son portefeuille

　　Selon Berkshire, la première lettre annuelle aux actionnaires de Greg Abel sera publiée le 28 février (samedi) à 8h (heure de la côte Est des États-Unis), accompagnée du rapport annuel, des résultats du quatrième trimestre et des informations sur l’assemblée générale du 2 mai.

　　Cours de l’action Berkshire et données financières (à la date de publication)

• Cours BRK.A : 751 425,00 USD ;
• Cours BRK.B : 497,55 USD ;
• PER BRK.B (TTM) : 15,91 ;
• Capitalisation boursière de Berkshire : 1 076,049449409 mille milliards USD ;
• Trésorerie au 30 septembre : 381,7 milliards USD (hausse de 10,9 % par rapport au 30 juin) ;
• Après exclusion de la trésorerie ferroviaire et des bons du Trésor à payer : 354,3 milliards USD (hausse de 4,3 % par rapport au 30 juin) ;
• Aucun rachat d’actions depuis mai 2024.

　　Principales positions de Berkshire (13 février 2026)

Rédacteur en chef : Ding Wenwu