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Le gestionnaire de portefeuille Knox Ridley a partagé une évaluation complète du processus qui a débuté après le sommet du cycle de Bitcoin (BTC).
Ridley a soutenu que le marché surprend souvent les investisseurs guidés par les récits, et qu'une approche centrée sur l'analyse technique et la psychologie des investisseurs donne des résultats plus sains sur le long terme.
Ridley s'est rappelé qu'en décembre 2022, alors que Bitcoin se négociait autour de 16 000 dollars, ils avaient prédit le début d'un nouveau cycle haussier et, contrairement à la majorité, avaient pris une position longue. Il a déclaré que dans les mois qui ont suivi, ils ont publié sept analyses distinctes désignant Bitcoin comme un « achat » et ont donné à leurs membres premium 13 signaux d'achat distincts durant la période allant d'environ 25 000 à 60 000 dollars.
Cependant, en octobre 2024, lorsque les récits de marché étaient à leur apogée et que des objectifs au-dessus de 200 000 dollars étaient bruyamment discutés, Ridley a estimé que le risque avait considérablement augmenté, les amenant à changer de stratégie. Il a expliqué que dans leur analyse publiée à ce moment, ils avaient mis en avant le déséquilibre entre risque et rendement, et indiqué qu'ils réduiraient le risque lors des rallyes menant à de nouveaux sommets. Dans ce contexte, ils ont réduit une part significative de leurs positions Bitcoin en émettant neuf signaux de vente distincts dans la fourchette de 95 000 à 113 000 dollars.
Selon Ridley, la psychologie du marché redevient le facteur déterminant, avec la possibilité d'un nouveau cycle baissier qui se renforce. Le gestionnaire de portefeuille suggère que de nouveaux récits émergeront dans les mois à venir et pourraient attirer des investisseurs sur le marché au mauvais moment. Dans la situation actuelle, son scénario de base est un fort rebond de Bitcoin vers la zone des 84 000 à 107 000 dollars. Cependant, il a noté qu'avant cette hausse, le prix pourrait effectuer un dernier repli limité vers la région des 50 000 dollars.
Ridley a déclaré qu'un signal fort indiquant qu'un plancher a été atteint serait reçu si Bitcoin repassait au-dessus du niveau de 72 500 dollars. Cependant, il a souligné qu'ils considèreraient une hausse potentielle en dessous de 107 000 dollars comme un « rallye de marché baissier ». Il a ajouté que si la hausse est faible, volatile et de nature corrective, le risque d'une dernière baisse vers la fourchette des 40 000 à 30 000 dollars dans les mois à venir pourrait augmenter.
D'autre part, Ridley a noté qu'ils réévalueraient la possibilité de nouveaux sommets si les 107 000 dollars étaient franchis avec un mouvement fort et abrupt, ajoutant qu'il pense que le cycle baissier pourrait ne même pas être à moitié terminé à ce stade.
