23h00, la Réserve fédérale intervient d'urgence pour sauver le marché

Source : Cercle d’Information de Wall Street

En séance, ça ressemble à une crise, à la clôture, rien ne s’est passé.

Au réveil, tout semble normal, mais la tension sur les marchés est à son comble :

- Les marchés américains ont légèrement progressé, le Dow Jones a gagné 0,07 %, le S&P 500 a augmenté de 0,10%, et le Nasdaq a progressé de 0,14 % — mais les valeurs logicielles ont continué à subir de lourdes pertes, tandis que les grandes capitalisations ont progressé.

- Le prix de l’or a chuté de 2 % et est passé sous les 4 900 dollars ; le prix de l’argent a successivement franchi à la baisse les niveaux de 76, 75 et 74 dollars.

- Le Bitcoin est brièvement descendu à 66 000 dollars ;

- L’indice du dollar a d’abord augmenté puis baissé, affichant une longue mèche supérieure ;

- Le prix du pétrole a baissé de 2 %, en raison de progrès dans les négociations avec l’Iran.

Finalement, les marchés américains sont restés stables, et les marchés mondiaux semblent calmes.

Mais en séance, les mouvements ont été palpitants : le Nasdaq a un moment chuté de 1 %, le S&P 500 a aussi brièvement franchi à la baisse sa moyenne mobile à 100 jours — la baisse semblait s’accentuer — puis le retournement est intervenu à 23h (heure de Pékin, UTC+8), l’or, l’argent, les marchés américains et le Bitcoin ont tous rebondi à partir de ce moment-là.

Au même moment, une seule nouvelle susceptible d’influencer le marché : le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a déclaré sur CNBC que si l’on pouvait prouver que l’inflation revenait sur la trajectoire de l’objectif de 2 %, il y aurait probablement plusieurs baisses de taux cette année.

C’est encore un exemple d’un responsable de la Fed qui, à un moment clé, intervient sur CNBC (chaîne destinée aux investisseurs professionnels) pour faire un geste envers le marché. D’après les images diffusées, il s’agissait d’une intervention d’urgence, Goolsbee étant devant un panneau avec le logo de la Fed de Chicago, tandis que l’écran de télévision affichait en temps réel l’évolution du marché. Goolsbee a envoyé le signal le plus agressif de la Fed depuis le début de l’année : « il pourrait y avoir plusieurs baisses de taux ». Bien qu’il y ait une condition, le fait de parler de « plusieurs baisses de taux » est clairement plus que les deux baisses anticipées par le marché.

Le timing était également très bon, car de nombreux modèles de gestion des risques intraday des institutions américaines sont recalibrés à 23h (heure de Pékin, UTC+8).

Ensuite, la présidente de la Fed de San Francisco, Daly, s’est également exprimée sur les inquiétudes récentes du marché concernant l’IA. Daly a déclaré que, bien qu’il n’y ait pas encore beaucoup de signes que l’intelligence artificielle change fondamentalement l’économie américaine, elle reste ouverte à l’impact potentiel des nouvelles technologies (sous-entendu : l’IA n’a pas encore changé l’économie, il ne faut pas se précipiter pour réévaluer ou déclencher un repricing).

Les déclarations de la Fed ont eu un effet apaisant sur le marché, qui s’est ensuite redressé de lui-même. Récemment, on observe souvent ce type de mouvement : en séance, on croit à un krach ou à une envolée, mais à la clôture, l’indice reste inchangé (comme si rien ne s’était passé).