Le boom des objets connectés de fitness entraîne des profits record pour Garmin

Garmin Ltd (NYSE:GRMN) a vu son action bondir mercredi après la publication de ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2025.

L'entreprise a enregistré une croissance du chiffre d'affaires trimestriel de 17 % en glissement annuel, atteignant 2,12 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 2,02 milliards de dollars.

Le spécialiste de la navigation GPS et des technologies portables a affiché un BPA ajusté de 2,79 dollars, surpassant l'estimation consensuelle des analystes de 2,40 dollars.

Performance des segments

Le chiffre d'affaires du segment Fitness a augmenté de 42 % en glissement annuel pour atteindre 765,84 millions de dollars, stimulé par une forte demande pour les wearables avancés.

Le chiffre d'affaires Outdoor est resté stable en glissement annuel à 627,61 millions de dollars, principalement en raison de la comparaison avec les cycles de lancement de produits solides de l'année précédente.

Le chiffre d'affaires Aviation a progressé de 16 % en glissement annuel à 274,24 millions de dollars, soutenu par les catégories de produits OEM et aftermarket.

Le chiffre d'affaires Marine a augmenté de 18 % en glissement annuel pour atteindre 296,91 millions de dollars, avec une croissance dans plusieurs catégories, menée par les chartplotters.

Le chiffre d'affaires Auto OEM a diminué de 3 % en glissement annuel à 160,36 millions de dollars, certains programmes hérités approchant de leur fin de vie, atténué en partie par la croissance de son programme de contrôleur de domaine BMW le plus récent.

Marges et flux de trésorerie

La marge brute a légèrement diminué à 59,2 %, contre 59,3 % un an plus tôt. La marge opérationnelle s'est améliorée à 28,9 %, contre 28,3 % l'année précédente.

Au quatrième trimestre 2025, l'entreprise a généré 554 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et 430 millions de dollars de flux de trésorerie disponible.

Elle a versé 173 millions de dollars en dividendes et racheté 51 millions de dollars d'actions.

L'entreprise a clôturé le trimestre avec 4,1 milliards de dollars en liquidités et titres négociables.

Dividende et rachat d’actions

Le Conseil d'Administration prévoit d'augmenter le dividende trimestriel par action de 17 %, à 1,05 dollar.

Le 13 février 2026, le Conseil a autorisé l'entreprise à racheter jusqu'à 500 millions de dollars de ses actions jusqu'au 30 décembre 2028, dans le cadre d'un nouveau programme de rachat d'actions effectif à compter du 20 février 2026.

Ce nouveau programme de rachat d’actions remplace le programme précédent de 300 millions de dollars autorisé par le Conseil le 16 février 2024.

Le PDG Cliff Pemble a attribué la performance trimestrielle à la stratégie de diversification des marchés de l'entreprise et à la création de produits essentiels pour les clients. Il a ajouté que Garmin compte poursuivre sur cette lancée avec des lancements de nouveaux produits passionnants tout au long de l'année.

Perspectives

Garmin prévoit un chiffre d'affaires de 7,900 milliards de dollars en 2026, contre une estimation consensuelle des analystes de 7,631 milliards de dollars.

Elle prévoit un BPA ajusté de 9,35 dollars, contre l'estimation consensuelle des analystes de 8,70 dollars.

Évolution du cours GRMN : L'action Garmin était en hausse de 10,10 % à 238,90 dollars au moment de la publication mercredi.

Photo par Dontree_M via Shutterstock