Berkshire & AI Hyperscalers : Buffett conserve GOOGL, se débarrasse de AMZN

Le géant de l’investissement Berkshire Hathaway (NYSE : BRK.B) vient de publier ses mouvements de portefeuille pour le quatrième trimestre 2025. Le dépôt 13F de la société détaille les transactions effectuées au cours du trimestre se terminant le 31 décembre, offrant un aperçu de ses opinions sur plusieurs noms notables. Les principaux changements de portefeuille de la firme incluent l’une des sociétés médiatiques les plus connues au monde et plusieurs actions du groupe des Magnificent Seven.

Cette dernière série de transactions est particulièrement remarquable. À la fin de 2025, le fondateur de Berkshire, Warren Buffett, a officiellement pris sa retraite de son poste de PDG. Greg Abel l’a depuis remplacé, mais Buffett continuera à jouer un rôle majeur dans la société, en tant que président du conseil d’administration.

Ainsi, il s’agissait des derniers mouvements de Berkshire alors que Buffett occupait encore la plus haute fonction de direction. Alors que Buffett quitte son poste de PDG après une incroyable carrière de 60 ans, examinons les transactions les plus significatives de Berkshire au T4 2025.

The New York Times : le nouvel investissement brillant de Berkshire

Au T4, Berkshire a ouvert une nouvelle position dans le média The New York Times (NYSE : NYT), achetant près de 5,1 millions d’actions. Bien que ce mouvement soit intéressant, il reste relativement modeste par rapport à la taille totale du portefeuille de Berkshire.

À la fin du T4, cette position valait environ 352 millions de dollars, soit environ 0,13 % des avoirs en actions de Berkshire.

Les actions NYT ont bien performé au T4, progressant d’environ 21 %, et le titre poursuit sa hausse en 2026. Le rapport sur les résultats de novembre de NYT a été un catalyseur clé, contribuant à accélérer le rallye.

Au cours de ce trimestre, la société a ajouté 460 000 nouveaux abonnés numériques nets, soit une augmentation de 77 % sur un an. Les revenus publicitaires numériques ont également augmenté de 20 %. Ce chiffre s’est accéléré chaque trimestre depuis le T4 2023 et a grimpé à 25 % lors des derniers résultats de NYT.

L’achat de Berkshire démontre la confiance dans la stratégie de transformation numérique de NYT, qui a déjà fait des progrès significatifs.

Berkshire réduit sa participation dans Apple et allège plusieurs positions clés

Notamment, Berkshire a réduit sa participation dans Apple (NASDAQ : AAPL) de 4 % au cours du T4. Cela prolonge la tendance récente de Berkshire à vendre des actions Apple. Au T2 2025, Berkshire avait déjà réduit sa participation d’environ 7 %, puis de 15 % au T3 2025.

Malgré cela, Apple reste la plus grande position de Berkshire, évaluée à près de 62 milliards de dollars à la fin du T4. Cela représente près de 23 % du portefeuille d’actions de Berkshire, ce qui montre la confiance persistante de la société dans le futur à long terme du fabricant de l’iPhone.

Parmi les autres réductions notables figurent la vente de 48 % des actions Atlanta Braves (NASDAQ : BATRK), une réduction de 9 % dans Bank of America (NYSE : BAC) et de 3 % dans Constellation Brands (NYSE : STZ). Cependant, la plus grande nouvelle est la vente par Berkshire du géant hyperscaler et membre des Magnificent Seven Amazon.com (NASDAQ : AMZN).

AMZN contre GOOGL : Berkshire vend l’un, conserve l’autre

Pendant ce trimestre, Berkshire a vendu plus de 7,7 millions d’actions Amazon. Cela a fait passer sa participation dans Amazon de 10 millions à environ 2,3 millions d’actions, soit une baisse massive de 77 %. Contrairement à ses ventes progressives chez Apple, la réduction d’Amazon a été soudaine. Il s’agit de la première vente d’AMZN par Berkshire depuis la diminution de ses parts de 11 millions à 10 millions au T3 2023.

Les raisons d’un mouvement aussi drastique restent sujettes à débat. Cependant, il convient de noter qu’Amazon a atteint son plus haut cours de clôture historique à 254 $ au T4. Depuis, le titre a chuté d’environ 20 %. Atteindre puis se maintenir à ce niveau fut probablement l’une des raisons majeures de la vente par Berkshire.

Il est possible que Berkshire ait anticipé les importantes prévisions de dépenses d’investissement (CapEx) d’Amazon et ait agi de manière préventive. La firme prévoit de dépenser 200 milliards de dollars en CapEx en 2026. Il s’agit du montant le plus élevé parmi tous les hyperscalers, et de 50 milliards supérieur aux attentes des analystes.

Les prévisions CapEx d’Amazon ont constitué l’un des facteurs clés ayant exercé une pression baissière sur le cours de l’action après le dernier rapport sur les résultats de la société.

Fait intéressant, Berkshire n’a pas modifié sa position dans le concurrent d’Amazon sur les centres de données cloud, la maison-mère de Google, Alphabet (NASDAQ : GOOGL). Et ce, même si Alphabet a également atteint de nouveaux sommets historiques au T4. Cela suggère que Berkshire a davantage confiance dans la stratégie globale de Google en matière de cloud et d’intelligence artificielle (IA) que dans celle d’Amazon.

Les prévisions des analystes s’opposent à la vision long terme de Berkshire

Dans l’ensemble, la principale leçon à tirer du 13F du T4 de Berkshire concerne non seulement les actions entreprises, mais aussi celles qui n’ont pas été prises. En vendant Amazon et en maintenant sa position sur Google, la société affiche une nette préférence pour cette dernière.

Les données sur les objectifs de cours montrent que les analystes ne partagent pas cet avis. L’objectif de cours consensuel sur AMZN indique une hausse potentielle d’environ 43 %, tandis que celui sur Google suggère une hausse de 20 %. Il est toutefois important de rappeler que ces objectifs sont des prévisions à 12 mois. Berkshire, de son côté, investit généralement sur de nombreuses années et la société indique probablement là où elle perçoit de la valeur à long terme.

Où devriez-vous investir 1 000 $ dès maintenant ?

Avant d’effectuer votre prochain investissement, vous voudrez entendre ceci.

MarketBeat suit quotidiennement les meilleurs analystes de Wall Street et leurs recommandations d’actions à leurs clients.

Notre équipe a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes conseillent discrètement à leurs clients d’acheter dès maintenant, avant que le marché ne les remarque… et aucune des grandes capitalisations n’en fait partie.

Ils estiment que ces cinq actions sont les cinq meilleures entreprises à acheter actuellement pour les investisseurs…

Découvrez les cinq actions ici

L’article « Berkshire & AI Hyperscalers : Buffett Holds GOOGL, Dumps AMZN » est paru en premier sur MarketBeat.