« Bitcoin a échoué » – Un influenceur crypto remet en question toute la thèse du BTC après 12 ans

L’influenceur crypto Ran Neuner a déclaré que Bitcoin (CRYPTO: BTC) a échoué à son test décisif en tant que réserve de valeur, remettant en question toute la thèse pour la première fois en 12 ans après que le capital se soit réfugié dans l’or plutôt que dans le BTC lors des récentes tensions sur les marchés.

L’échec de la réserve de valeur

Neuner a soutenu que Bitcoin est passé du statut de “monnaie pair à pair” à celui d’“or numérique” alors que la communauté luttait pour l’approbation des ETF et l’accès des institutions. 

Lorsque les droits de douane, les tensions monétaires et l’instabilité fiscale ont finalement frappé, cela devait être le moment de Bitcoin pour prouver sa thèse de réserve de valeur.

“Au lieu de cela, le capital s’est dirigé vers l’or,” a écrit Neuner sur X. “Les institutions avaient accès. Il n’y avait plus de barrières. C’est la partie inconfortable.”

L’effondrement du récit est important car Bitcoin avait abandonné la vision de monnaie pair à pair en 2017 lorsque la communauté avait rejeté l’augmentation de la taille des blocs. 

Le marché s’est alors tourné vers le récit de la réserve de valeur—Bitcoin comme or numérique à l’offre limitée, facilement divisible, et meilleur que l’original.

Cependant, lorsque la peur s’est réellement manifestée, les investisseurs ont prouvé qu’ils étaient trop effrayés pour tenter la nouvelle réserve de valeur numérique et ont préféré se réfugier dans “le bon vieil or”. 

Cela a révélé que Bitcoin n’est pas de la monnaie et n’a pas réellement absorbé la pression d’achat pendant la crise.

L’énergie a disparu

Neuner a souligné que les premiers évangélistes sont en grande partie partis, la participation des particuliers est à son plus bas depuis plusieurs années, et même des acheteurs hebdomadaires agressifs n’arrivent pas à générer une dynamique soutenue. 

Le combat qui unissait la communauté—intégrer Bitcoin dans le système—est terminé car Bitcoin a gagné.

“Maintenant, il n’y a plus rien pour lequel se battre parce que nous avons gagné,” a déclaré Neuner dans sa vidéo YouTube. “Bitcoin est dans le système. Bitcoin est le système. Et donc toute cette énergie, cette passion, cette puissance sur Twitter, sur Reddit, à la télévision, tout cela a disparu,” a-t-il ajouté.

Strategy’s Michael Saylor continue d’acheter près d’un milliard de dollars chaque semaine, mais Neuner qualifie cela de “pyramide légale ultime”—offrant un rendement de 11 % sur un actif qui n’en génère pas afin de lever plus de capital. 

De plus, même des achats hebdomadaires de plusieurs milliards ne parviennent pas à provoquer une hausse significative depuis le 10 octobre.

Les trois scénarios

Neuner a décrit trois issues possibles. Premièrement, Bitcoin pourrait mourir lentement en tant que grand memecoin sans rendement, ni fonction de réserve de valeur, ni utilité comme monnaie. 

Deuxièmement, Bitcoin deviendra finalement une réserve de valeur mais cela demandera plus de temps qu’une seule année d’accès institutionnel—ce qui signifierait que ce cycle échoue mais que les cycles futurs réussiront.

Troisièmement, et le plus improbable, Bitcoin deviendrait la devise de facto pour les agents d’IA effectuant des milliards de microtransactions chaque jour. Ces agents auraient besoin de rails de règlement instantanés et programmables que la banque traditionnelle ne peut pas fournir—créant une course entre le dollar et Bitcoin.

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