La bombe 13F de NVIDIA : Un nouveau trio de puissance en IA émerge

La société la plus valorisée au monde vient de faire les gros titres. Le géant des semi-conducteurs NVIDIA (NASDAQ : NVDA) a publié son dernier rapport 13F auprès de la SEC, détaillant les investissements que l’entreprise a réalisés et vendus au cours du quatrième trimestre 2025. En tant que leader du boom de l’infrastructure liée à l’intelligence artificielle (IA), les investisseurs surveillent de près les transactions de NVIDIA.

Le dépôt ne révèle pas seulement les actions auxquelles NVIDIA accorde de la valeur, il met également en lumière ses mouvements stratégiques au sein de l’écosystème IA et semi-conducteurs. Bien que NVIDIA ait annoncé une partie de ces transactions avant la publication du 13F, les investisseurs n’en connaissaient pas toutes la teneur jusqu’à présent. La conclusion la plus évidente de ce 13F est de voir où NVIDIA a renforcé son exposition, où elle s’est désengagée et ce qu’elle a choisi de laisser inchangé.

Intel et Synopsys deviennent les principaux actifs de NVIDIA

Trois nouveaux noms apparaissent dans le dernier rapport 13F de NVIDIA : Intel (NASDAQ : INTC), Synopsys (NASDAQ : SNPS) et Nokia (NYSE : NOK). La société avait déjà annoncé ces investissements dans plusieurs communiqués de presse en 2025, mais ils méritent tout de même d’être analysés.

Intel est désormais la plus grande position de NVIDIA. À la fin du quatrième trimestre, NVIDIA détenait plus de 214 millions d’actions Intel, valorisées à environ 7,9 milliards de dollars. Cela représente environ 61 % du portefeuille d’actions cotées de l’entreprise. NVIDIA avait révélé cet investissement en septembre 2025, en lançant un achat de 5 milliards de dollars à 23,28 dollars par action. Depuis, l’action Intel a progressé de près de 50 %, bénéficiant d’une hausse immédiate de 23 % après le communiqué de presse de NVIDIA.

Synopsys est l’un des deux géants mondiaux de l’industrie de l’automatisation de la conception électronique. Ce logiciel est essentiel à la conception de puces très avancées. Synopsys détient également des droits de propriété intellectuelle clés servant de « blocs de construction » dans la conception de semi-conducteurs. NVIDIA possède plus de 4,8 millions d’actions Synopsys, valorisées à plus de 2,2 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre. Depuis l’annonce par NVIDIA de son achat de 2 milliards de dollars en décembre 2025 à 414,79 dollars par action, Synopsys a progressé de plus de 5 %.

Alignement stratégique : relier les points entre NVDA, INTC et SNPS

Les participations de NVIDIA dans Intel et Synopsys ne visent pas uniquement à générer des rendements ; elles sont sans doute bien plus axées sur un alignement stratégique. Avec Intel, NVIDIA cherche à étendre sa présence dans l’écosystème des processeurs centraux x86 (CPU).

Intel fabriquera des processeurs x86 que NVIDIA pourra intégrer à la fois dans ses produits pour centres de données et ses produits informatiques personnels. Sur le marché des CPU, les architectures x86 sont en concurrence avec les architectures basées sur Arm, menées par ARM (NASDAQ : ARM), une action dont NVIDIA s’est séparée au quatrième trimestre.

Pour NVIDIA, cette décision est logique, puisque ARM détenait environ 20 % de part de marché des CPU pour centres de données à la fin de son exercice 2025. Cela laisse la majorité du marché aux architectures x86, où Intel concurrence Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD).

NVIDIA collabore également avec Arm, dont l’architecture gagne significativement en parts de marché. Malgré cela, NVIDIA travaille avec Intel pour potentiellement renforcer sa position sur l’ensemble du marché des CPU.

Il est à noter qu’Intel est aussi l’un des plus gros clients de Synopsys. Synopsys bénéficie généralement lorsque des entreprises de semi-conducteurs lancent de nouveaux programmes de conception, ce que semble annoncer le partenariat entre NVIDIA et Intel. Cela souligne la relation intéressante entre ces trois entreprises, qui pourraient toutes en bénéficier si le partenariat NVIDIA-Intel réussit. Par ailleurs, NVIDIA collabore avec Synopsys pour accélérer ses processus de conception.

NVIDIA vend une Neocloud, en conserve deux autres

NVIDIA a retiré quatre noms de son portefeuille au quatrième trimestre 2025 ; des changements qui n’avaient pas été annoncés auparavant. L’entreprise a cédé ses positions dans Applied Digital (NASDAQ : APLD), Arm, Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ : RXRX) et WeRide (NASDAQ : WRD). À la fin du troisième trimestre, ces positions valaient entre 177 millions et 17 millions de dollars.

Pour les investisseurs particuliers, la vente d’Applied Digital est sans doute le mouvement le plus intéressant. Notamment, l’action a subi une baisse notable après la publication du 13F par NVIDIA. Applied Digital est une entreprise neocloud. Elle fournit une infrastructure cloud que les clients peuvent louer pour répondre à leurs besoins informatiques. Cependant, son infrastructure est spécifiquement conçue pour les charges de travail IA. Cela contraste avec les géants du cloud comme Amazon.com (NASDAQ : AMZN), qui proposent à la fois des infrastructures traditionnelles et axées sur l’IA.

Ce qui rend ce mouvement particulièrement intrigant, c’est que NVIDIA a conservé sa position dans deux autres entreprises neocloud : CoreWeave (NASDAQ : CRWV) et Nebius Group (NASDAQ : NBIS). Ce contraste indique que NVIDIA a peut-être davantage confiance dans les perspectives de CoreWeave et Nebius, par rapport à Applied Digital.

Ce que le rapport du quatrième trimestre 2025 révèle sur les priorités de NVIDIA en matière d’infrastructure IA

NVIDIA a pris plusieurs décisions notables au quatrième trimestre 2025, consolidant son portefeuille d’actions cotées de six à cinq positions. L’entreprise approfondit clairement ses relations avec Intel et Synopsys, tout en se détournant de noms plus modestes comme Recursion et WeRide. La vente d’Applied Digital est également révélatrice, surtout que NVIDIA conserve son exposition à deux autres entreprises neocloud, CoreWeave et Nebius. Pris dans leur ensemble, ces éléments indiquent un portefeuille plus ciblé – et un ensemble de priorités plus clair au sein de la pile d’infrastructure IA.

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