ADI grimpe de 13 % en un mois : faut-il acheter, vendre ou conserver l’action ?

Analog Devices Les actions ADI ont bondi de 13,2 % au cours du mois dernier, portées par le sentiment positif des investisseurs, basé sur la forte performance à deux chiffres d’ADI dans les segments industriel, des communications et de la consommation, ainsi que sur la reprise dans le segment automobile. L’action ADI a surperformé l’appréciation de 9,8 % du secteur Zacks Semiconductor - Analog and Mixed et la baisse de 1,7 % du secteur Zacks Computer and Technology.

Graphique de la performance d’ADI sur un mois

Source de l’image : Zacks Investment Research

La hausse du cours de l’action a conduit ADI à se négocier avec une prime, avec une valorisation prospective (P/S) de 12,67X, bien supérieure à la valorisation du secteur qui s’élève à 9,59X.

Graphique de valorisation sur 12 mois à terme d’ADI

Source de l’image : Zacks Investment Research

Compte tenu de cette forte surperformance et de la croissance solide des segments, les investisseurs se demandent s’il est judicieux d’acheter l’action ADI alors qu’elle se négocie avec une prime. Examinons en détail les fondamentaux et découvrons l’opportunité d’investissement dans Analog Devices.

ADI connaît une croissance dans tous ses segments

Les segments industriel et communication d’ADI se développent grâce à la demande d’infrastructures pilotées par l’IA depuis quatre trimestres consécutifs. Le segment industriel d’ADI a été soutenu par la progression des systèmes automatiques de test, qui ont bénéficié de la demande en puces IA, renforçant la forte position d’ADI sur les marchés des System on Chips et du test de mémoire.

Au premier trimestre de l’exercice 2026, les segments industriel, communications, consommation et automobile d’ADI ont affiché une croissance annuelle de 38 %, 63 %, 27 % et 8 %, respectivement. Dans le segment des communications, Analog Devices connaît une forte demande pour les interfaces électro-optiques avec le 800G évoluant vers le 1,6T, la gestion de puissance de précision, la protection et la surveillance.

L’activité data center d’ADI connaît une croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre depuis quatre trimestres. L’entreprise s’attend à ce que les avancées pilotées par l’IA, y compris le développement de robots humanoïdes plus performants et riches en contenu, créent d’importantes opportunités de croissance à long terme et renforcent encore la position d’ADI sur le marché de la robotique.

Grâce à ces facteurs porteurs, Analog Devices prévoit un chiffre d’affaires de 3,5 milliards de dollars (+/- 100 millions) pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026. L’estimation consensuelle Zacks pour les revenus du deuxième trimestre de l’exercice 2026 est fixée à 3,21 milliards de dollars, indiquant une croissance annuelle de 21,4 %.

ADI protège ses marges face à la concurrence croissante

Les marges d’Analog Devices s’élargissent malgré la hausse des dépenses opérationnelles, des investissements et une forte pression concurrentielle. La marge brute d’ADI au premier trimestre 2026 était de 71,2 %, en hausse de 140 points de base par rapport au trimestre précédent et de 240 points de base sur un an. La marge opérationnelle de l’entreprise était de 45,5 %, en hausse de 200 points de base séquentiellement et de 500 points de base sur un an.

Les concurrents d’ADI incluent Texas Instruments TXN, STMicroelectronics STM et NXP Semiconductors NXPI. Texas Instruments concurrence ADI dans les chaînes de signaux analogiques, numériques et mixtes, la détection de précision et la gestion de puissance pour les produits électroniques grand public. NXP Semiconductor est l’un des principaux fournisseurs de solutions de puces analogiques et mixtes desservant les applications mobiles, de connectivité et de consommation, intervenant dans le front-end, la gestion de puissance et le signal mixte pour les appareils grand public, en particulier sur les marchés du mobile et de l’IOT.

Texas Instruments dessert le marché automobile avec ses capteurs analogiques, ses circuits intégrés de puissance, son réseau en véhicule/chaîne de signal et son électronique d’aide à la conduite. STMicroelectronics concurrence ADI avec ses capteurs tels que MEMS et inertiels, ses front ends analogiques, ses circuits intégrés d’interface et ses microcontrôleurs. Bien que la forte concurrence des grands acteurs ait poussé ADI à augmenter ses dépenses en recherche & développement ainsi qu’en ventes & marketing à un rythme à deux chiffres, la forte croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise a permis de protéger ses marges.

L’estimation consensuelle Zacks pour le bénéfice du deuxième trimestre de l’exercice 2026 est fixée à 2,48 dollars, indiquant une croissance annuelle de 34 %. L’estimation consensuelle Zacks pour le bénéfice du deuxième trimestre de l’exercice 2026 a été révisée à la hausse au cours des sept derniers jours.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Conclusion : Faut-il acheter des actions ADI maintenant ?

La solide performance boursière d’Analog Devices reflète une croissance accélérée par l’IA, la force généralisée des segments et des marges résilientes malgré la concurrence accrue. Avec une dynamique de revenus robuste, une exposition croissante aux data centers, des révisions à la hausse des bénéfices et un contexte technique haussier, ADI reste bien positionné, faisant de cette action Zacks Rank #1 (Strong Buy) un choix attractif pour les investisseurs à long terme. Vous pouvez consulter la liste complète des actions Zacks #1 du jour ici.