Bitcoin et Ethereum connaissent leur plus faible ouverture annuelle depuis dix ans — pourtant, certains pensent qu’une reprise pourrait être imminente.

Le marché des cryptomonnaies connaît une chute sans précédent en début d’année

Bien que Bitcoin et Ethereum aient enregistré de légères hausses vendredi, le début d'année a été historiquement mauvais pour les principales monnaies numériques mondiales. Bitcoin a chuté de près de 24 % depuis le 1er janvier, oscillant désormais autour de 67 000 $. Ethereum s’en sort encore plus mal, plongeant d’environ 34 % pour atteindre environ 2 000 $. Selon l’analyse de Fortune basée sur les données de CoinGecko—qui suit Bitcoin depuis la mi-2013 et Ethereum depuis la mi-2014—il s’agit des baisses les plus marquées jamais enregistrées depuis le début de l’année pour ces deux actifs.

Les actions et les métaux surpassent les crypto

Alors que les monnaies numériques ont souvent reflété les mouvements du marché boursier, les deux derniers mois ont révélé une nette séparation. Depuis le début de l’année, les actions ont progressé : le S&P 500 a gagné environ 0,4 %, et le Dow Jones a pris 2,3 %. Même les métaux précieux, qui avaient connu une forte baisse il y a près de trois semaines, ont rebondi vigoureusement. L’or a bondi d’environ 17 %, et l’argent a grimpé de 14 % depuis janvier.

Le retour du Crypto Winter

Cette divergence a conduit de nombreux observateurs à déclarer l’arrivée d’un nouveau « Crypto Winter », malgré le fait que Bitcoin ait atteint des sommets historiques il y a seulement quatre mois. Danny Nelson, analyste chez Bitwise, a commenté : « Nous sommes clairement dans un Crypto Winter. Cela se voit dans le manque d’enthousiasme des investisseurs, même lorsque les nouvelles sont positives. »

Graves revers et pertes dans l’industrie

Les fortes baisses de Bitcoin et Ethereum cette année ont suivi un dramatique « flash crash » le 10 octobre. Ce jour-là, plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées après que le président Donald Trump a annoncé de nouvelles menaces de tarifs contre la Chine. Selon Coinglass, il s’agissait du plus important événement de liquidation en une seule journée jamais enregistré dans le secteur crypto.

Depuis lors, l’industrie fait face à des difficultés continues. Bitcoin a chuté de plus de 46 % depuis le début octobre. Des plateformes majeures comme Coinbase et Gemini ont annoncé des résultats décevants au quatrième trimestre, et de nombreux traders subissent d’importantes pertes. Plus tôt en février, BlockFills—un prêteur crypto et fonds spéculatif—a suspendu les retraits des clients. L’entreprise cherche désormais un acquéreur et aurait perdu plus de 75 millions de dollars, selon CoinDesk.

Les représentants de BlockFills ont refusé de faire tout commentaire à ce sujet.

Incertitude face à la baisse prolongée

La prolongation de la baisse laisse de nombreux membres de la communauté crypto perplexes. Les précédents marchés baissiers étaient déclenchés par des événements clairs, comme l’effondrement de FTX en novembre 2022. Cette fois-ci, il n’y a pas de cause évidente, d’autant plus que l’industrie bénéficie d’une acceptation croissante de la part des régulateurs américains et d’un intérêt accru de Wall Street.

Malgré ces perspectives sombres, certains analystes restent optimistes. Nelson de Bitwise a déclaré : « Les fondamentaux de la crypto se renforcent. Ces évolutions perdureront au-delà de la période de déclin actuelle. »

Perspectives d’avenir

Tom Lee, cofondateur de Fundstrat et important défenseur d’Ethereum, a récemment exprimé un sentiment similaire, déclarant lors d’une interview : « Nous sommes très proches de la fin [du repli]. »

Cet article a été publié initialement sur Fortune.com.