Le ratio Actif/Dette de la Stratégie est d'environ 6x, avec suffisamment de réserves de liquidités pour couvrir plus de 30 mois de dividendes.
BlockBeats News, 22 février, selon l'analyse de Barchart et d'après la dernière annonce, Strategy détient 717 131 bitcoins. Sur la base du prix récent, la valeur de ces bitcoins est d'environ 48,7 milliards de dollars. En comparaison, MSTR avait une dette de 8,2 milliards de dollars à la fin de 2025. Cela équivaut à ce que les actifs soient près de six fois supérieurs aux passifs. C'est pour cette raison que le PDG de Strategy, Phong Le, a eu la confiance d'indiquer lors de la conférence sur les résultats que le prix du Bitcoin devrait chuter à 8 000 dollars par unité et rester à ce niveau pendant cinq à six ans pour que l'entreprise soit réellement confrontée à des difficultés pour rembourser ses obligations convertibles.
De plus, chaque Bitcoin détenu par l'entreprise est libre de toute charge, il n'y a donc aucun risque de liquidation de ses bitcoins. En ce qui concerne les intérêts de la dette de l'entreprise, MSTR doit verser 888 millions de dollars de dividendes par an. Pour y faire face, l'entreprise a élaboré un plan stratégique visant à mettre de côté 2,25 milliards de dollars de réserves de trésorerie au quatrième trimestre 2025, suffisant pour couvrir plus de 30 mois de dividendes sans avoir à utiliser de bitcoins. Il convient de noter que la première grande échéance de la dette est fixée à septembre 2027, offrant à MSTR une marge de sécurité suffisante.
Les analystes estiment que la véritable pression de Strategy ne réside pas dans sa solvabilité mais dans son potentiel de croissance pendant un marché baissier. À titre de référence, lors du dernier cycle de marché baissier (année complète 2022), Strategy n'a acquis qu'environ 10 000 bitcoins, et le cours de l'action de l'entreprise est resté inférieur à la valeur de ses actifs sous-jacents pendant la majeure partie de cette année-là.
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