Société Générale : Les achats d'or par les banques centrales devraient rebondir avant le printemps, mais une réévaluation ne résoudra pas le problème de la dette américaine.

(1) Selon le dernier rapport de la Société Générale, bien que la demande d'or des banques centrales ait ralenti ces derniers mois, les achats officiels d'or devraient reprendre avant le printemps de cette année. (2) Le rapport souligne que l'or apparaît comme un « ancrage de confiance » sur le bilan des banques centrales, offrant liquidité, absence de charge et absence de risque de contrepartie, et qu'il ne constitue ni un outil de financement budgétaire ni un moyen de réduction de la dette. Actuellement, les réserves officielles mondiales d'or dépassent, pour la première fois depuis 1996, la détention de bons du Trésor américain, ce qui met en évidence le rôle stratégique de l'or dans les réserves de change. (3) Concernant la discussion sur les réserves d'or américaines, l'analyse de la Société Générale indique que si l'or américain était réévalué de son prix comptable de 42,22 dollars l'once à 5 000 dollars, cela générerait un bénéfice comptable d'environ 2,1 trillions de dollars, soit environ 5 % à 6 % de la dette totale des États-Unis. Cependant, les analystes soulignent que cela ne résoudrait pas les défis budgétaires américains, mais permettrait seulement de gagner du temps et d'améliorer l'apparence des finances publiques. Malgré la faiblesse des données d'exportation d'or du Royaume-Uni en décembre (un indicateur de substitution de la demande des banques centrales), la Société Générale prévoit que les achats des banques centrales rebondiront bientôt.