Intuitive Surgical contre Abbott : Quelle action de technologie médicale offre le plus grand potentiel aujourd’hui ?

Intuitive Surgical et Abbott Laboratories : Un Aperçu Comparatif

Intuitive Surgical (ISRG) et Abbott Laboratories (ABT) ont toutes deux clôturé l’année 2025 avec de solides résultats au quatrième trimestre. Cependant, leurs trajectoires de croissance futures devraient diverger alors qu’elles poursuivent des stratégies différentes.

Intuitive Surgical se concentre sur l’augmentation du volume de ses procédures, en tirant parti de ses nombreuses installations du système da Vinci et de ses avancées technologiques continues. Parallèlement, Abbott vise à capitaliser sur son large portefeuille de dispositifs, sa position forte dans la gestion du diabète et un pipeline riche en produits cardiovasculaires et diagnostiques. Bien que les deux sociétés anticipent une croissance régulière jusqu’en 2026, leurs approches opérationnelles sont distinctes.

Cette analyse explorera les forces concurrentielles de chaque entreprise afin de déterminer laquelle pourrait être la mieux adaptée à l’intégration dans votre portefeuille d’investissement.

Pourquoi Intuitive Surgical Se Démarque

La croissance d’Intuitive Surgical est principalement alimentée par l’augmentation des volumes de procédures. En 2025, les procédures da Vinci dans le monde ont augmenté d’environ 18 %, dépassant les 3,1 millions, avec une hausse de 15 % sur le marché américain et de 23 % à l’international. Le chiffre d’affaires total de la société a progressé de 21 %, et les revenus récurrents — qui représentaient 81 % des ventes du quatrième trimestre — ont augmenté de 20 %.

Les revenus récurrents, principalement issus des instruments, accessoires et services, ont progressé parallèlement à la croissance des procédures, soutenus par une augmentation de 12 % de la base installée à plus de 11 100 systèmes da Vinci. Les taux d’utilisation se sont améliorés, en particulier avec l’adoption du da Vinci 5, qui offre une efficacité accrue et un meilleur débit de cas.

En 2025, Intuitive Surgical a installé 1 721 systèmes da Vinci, dont 870 du dernier modèle da Vinci 5, reflétant une forte demande de mises à niveau et une expansion internationale. La société prévoit une croissance des procédures de 13 à 15 %, en tenant compte des défis macroéconomiques tels que les limitations de capital en Europe et la concurrence croissante en Chine. Malgré les pressions tarifaires, la marge opérationnelle de l’année a augmenté de 70 points de base pour atteindre 37 %, démontrant un fort effet de levier opérationnel.

L’innovation reste au cœur de la stratégie d’Intuitive Surgical. L’entreprise accélère le déploiement du da Vinci 5, élargit sa gamme d’instruments à retour de force, cherche à obtenir des approbations pour des procédures cardiaques et fait progresser les technologies d’imagerie, notamment les améliorations par IA et les futures capacités d’imagerie hyperspectrale attendues en 2026.

Au-delà de la plateforme da Vinci, les volumes de procédures Ion ont bondi de 51 % en 2025, avec près de 1 000 systèmes installés, soulignant la portée croissante de l’entreprise au-delà de la robotique des tissus mous. La direction estime que l’adoption de la chirurgie robotique n’en est encore qu’à ses débuts, ce qui laisse entrevoir un potentiel de croissance important à l’avenir.

Le consensus des analystes pour le bénéfice par action 2026 d’ISRG a augmenté de 0,48 $ au cours des trois derniers mois.

Abbott Laboratories : Un Moteur de Croissance Diversifié

Abbott Laboratories a enregistré une croissance généralisée dans son segment des dispositifs, avec des ventes de dispositifs médicaux en hausse de 10,5 % au quatrième trimestre. Les revenus du segment Diabetes Care CGM ont mené la croissance avec 12 %, marquant la troisième année consécutive de ventes annuelles de CGM supérieures à 1 milliard de dollars. L’entreprise prévoit que ce segment continuera à croître à un rythme à deux chiffres bas en 2026.

Les activités cardiovasculaires, telles que Structural Heart et Electrophysiology, ont également affiché de solides gains à deux chiffres, portés par des produits comme Volt PFA et Navitor. Dans le domaine du diagnostic, les revenus du Core Laboratory ont augmenté de 3,5 % (hors Chine), tandis que l’impact de la baisse des tests COVID continue de s’atténuer.

Les revenus du segment Nutrition ont baissé en raison de pressions sur les prix et les volumes, mais la direction anticipe un rebond au second semestre 2026. Abbott a déclaré une croissance de 12 % du bénéfice ajusté par action au quatrième trimestre et prévoit une croissance organique des ventes de 6,5 à 7,5 % et une croissance du BPA d’environ 10 % au point médian pour 2026, soutenue par une amélioration de la marge opérationnelle de 50 à 70 points de base.

Les activités diversifiées d’Abbott dans les dispositifs, les diagnostics, la nutrition et les produits pharmaceutiques pour les marchés émergents devraient soutenir une croissance continue à un chiffre élevé.

Les estimations consensuelles pour le bénéfice par action 2026 d’ABT ont augmenté de 0,01 $ au cours des 90 derniers jours.

Performance Boursière et Valorisation : ISRG vs. ABT

Au cours de l’année écoulée, le cours de l’action Intuitive Surgical a reculé de 9,9 %, tandis que celui d’Abbott a chuté de 15,2 %. Sur la même période, le secteur médical au sens large a progressé de 1,4 % et l’indice S&P 500 a grimpé de 21,4 %.

D’un point de vue valorisation, Abbott semble plus attractif. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 19,91, contre 49,41 pour Intuitive Surgical.

Quel Est le Meilleur Investissement ?

Abbott Laboratories offre une croissance régulière et diversifiée, avec une force particulière dans les dispositifs pour le diabète et le cardiovasculaire, bien que le segment Nutrition fasse face à des défis à court terme. Intuitive Surgical, de son côté, accélère sa croissance grâce à l’augmentation des volumes de procédures, une base installée en expansion et une innovation continue, ce qui se traduit par une part plus élevée de revenus récurrents.

Alors qu’Abbott offre une stabilité défensive grâce à son modèle d’affaires diversifié, la croissance régulière à deux chiffres des procédures d’Intuitive Surgical, ses revenus récurrents élevés et ses améliorations continues de plateforme en font une opportunité de croissance à long terme plus convaincante. Actuellement, Intuitive Surgical bénéficie d’un rang Zacks #1 (Strong Buy), tandis qu’Abbott Laboratories est classé Zacks Rank #3 (Hold).