Les analystes graphiques avertissent d'un possible repli du S&P 500 alors que les inquiétudes liées aux conflits augmentent

Le marché boursier américain fait face à la volatilité au milieu du conflit au Moyen-Orient

Photographe : Michael M. Santiago/Getty Images

Au cours des deux derniers jours, les actions américaines ont ouvert sur des pertes importantes alors que la montée des tensions au Moyen-Orient incite les investisseurs à plus de prudence. Malgré ces baisses initiales, les acheteurs sont intervenus en milieu de journée, inversant en grande partie les pertes initiales.

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Les investisseurs évoluent dans un marché à l’allure défensive, les analystes techniques notant que, bien que certains niveaux de support importants aient tenu, la turbulence persistante pourrait menacer leur stabilité. L’indice S&P 500 a chuté jusqu’à 2,5 % pour atteindre 6 710,42 mardi, passant brièvement sous son plus bas de décembre avant de se redresser et de clôturer en baisse d’environ 0,9 %. Ce mouvement a également fait passer l’indice sous sa moyenne mobile à 100 jours, un niveau qui a offert un soutien constant pendant une grande partie de l’année écoulée.

John Kolovos, chef stratège technique chez Macro Risk Advisors, souligne que le plus bas de décembre près de 6 720 constitue une zone critique pour les investisseurs à court terme. Il prévient que si l’indice passe sous ce seuil, la probabilité de tester de nouveau les creux de novembre augmente.

Les acteurs du marché surveillent également la moyenne mobile à 200 jours, actuellement autour de 6 570, généralement considérée comme un repère de support à long terme. Si l’indice franchit les plus bas de novembre — environ 4 % en dessous de la clôture de mardi — Kolovos suggère qu’une nouvelle baisse vers la zone 6 100–6 200 pourrait indiquer une correction.

Mercredi matin, les contrats à terme sur le S&P 500 ont rebondi de 0,4 %, effaçant une perte précédente de près de 0,8 %.

Facteurs à l’origine de l’incertitude du marché

Plusieurs éléments contribuent aux attentes de fluctuations continues du marché. Le principal est la récente flambée des prix de l’énergie, susceptible d’alimenter l’inflation. Le marché doit aussi composer avec des politiques commerciales imprévisibles, des signes de tension dans le crédit privé et des perturbations liées aux avancées de l’intelligence artificielle.

Les corrections — définies comme une baisse de 10 % ou plus à partir d’un sommet récent — font partie intégrante des cycles de marché. La dernière correction connue par le S&P 500 remonte au début de l’année 2025, déclenchée par des inquiétudes liées aux différends commerciaux, au ralentissement de la croissance économique et à l’essor rapide de la société chinoise d’intelligence artificielle DeepSeek. Le chaos tarifaire qui a suivi en avril a accentué la chute.

« La dernière correction significative a probablement eu lieu en avril dernier, lorsque le S&P 500 a failli entrer en territoire baissier, » déclare Mona Mahajan, responsable de la stratégie d’investissement chez Edward Jones. « Depuis, le marché a progressé presque sans interruption. »

Tendances récentes et signaux techniques

La volatilité des marchés a été relativement modérée ces derniers mois, du moins au niveau des indices. Selon Barclays Plc, le S&P 500 a enregistré sa fourchette d’ouverture la plus étroite pour une année depuis les années 1960 jusqu’à mi-février.

« Cela ressemble plus à une consolidation saine qu’à une correction, ce qui peut aider le marché à se réinitialiser, » note Mahajan.

Les indicateurs techniques suggèrent aussi une perspective prudente. L’indice de force relative (RSI) du S&P 500 est en baisse depuis plusieurs mois et se situe désormais autour de 43. Bien qu’il reste au-dessus du seuil de survente fixé à 30, cela suggère que la baisse pourrait se poursuivre avant que le sentiment des investisseurs n’atteigne un point bas. Le RSI était tombé sous 22 en avril dernier, coïncidant avec le point bas du marché après l’annonce par Trump de tarifs mondiaux massifs.

Perspectives : un rebond est-il possible ?

Tous les analystes techniques ne sont pas pessimistes. Certains pensent que le S&P 500 pourrait connaître un rallye vers la barre des 7 000 points — un niveau qu’il n’a pas encore dépassé à la clôture.

« Je crois toujours que nous dépasserons les 7 000, » indique Rich Ross, responsable de l’analyse technique chez Evercore ISI. Il ajoute que, même si l’indice venait tester sa moyenne mobile à 200 jours, la tendance haussière de fond resterait intacte. « Sur ce marché, vous devez donner quelque chose pour obtenir quelque chose. »

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