Sélection baissière du jour : Bassett Furniture (BSET)

Bassett Furniture Industries fait face à des défis au milieu de sa restructuration

Bassett Furniture Industries, Inc. (BSET) procède actuellement à des changements organisationnels alors qu'elle anticipe une reprise de la demande en mobilier. Au cours du mois dernier, les analystes ont revu à la baisse leurs prévisions pour cette action classée Zacks Rank #5 (Vente Forte).

Présentation des activités de Bassett Furniture

Avec 86 magasins aux États-Unis, en propre ou sous licence, Bassett propose une gamme de meubles pour la maison, incluant des options personnalisées, des consultations gratuites de design à domicile, et des accessoires de décoration coordonnés. Environ 60 % de ses ventes proviennent de ces points de vente, tandis que sa large division de vente en gros dessert plus de 1 000 clients sur le marché ouvert.

Le segment de la vente en gros, qui comprend la marque d'extérieur Lane Venture, fournit des produits aux détaillants traditionnels de meubles et à un nombre croissant d’entreprises de design d’intérieur.

Bassett atteint également directement les clients via son site web, élargissant ainsi ses canaux de vente.

Forte d’un héritage de 120 ans, Bassett continue de concevoir et de fabriquer des meubles, dont 75 % sont produits, finis et rembourrés aux États-Unis.

Résultats du quatrième trimestre 2025 : bénéfices décevants mais croissance du chiffre d'affaires

Le 4 février 2026, Bassett a annoncé ses résultats pour le quatrième trimestre fiscal 2025, manquant le consensus Zacks de 0,07 $. La société a enregistré un bénéfice de 0,23 $ par action, contre 0,30 $ attendu.

Il s'agit du premier écart négatif sur le bénéfice de Bassett en cinq trimestres.

Malgré un contexte difficile dans le secteur du retail, Bassett a vu son chiffre d'affaires augmenter de 5,1 % sur un an, atteignant 88,7 millions de dollars. Les ventes au détail ont progressé de 7,9 % à 57,3 millions de dollars.

Les efforts de restructuration ont porté leurs fruits. Les frais de vente, généraux et administratifs représentaient 53,2 % des ventes, soit une baisse de 60 points de base par rapport à l'année précédente. Cette amélioration reflète une gestion continue des coûts et une meilleure utilisation des coûts fixes, grâce à l'augmentation des ventes.

Le PDG Rob Spilman a commenté : « Notre plan stratégique pour 2026 vise à accroître notre part de marché, même si l’activité immobilière reste atone et que les dépenses discrétionnaires ralentissent. »

Un point marquant fut la division Bassett Casegoods, qui a vu ses ventes bondir de plus de 50 % grâce à un nouvel accent mis sur l'innovation.

Le segment de l’ameublement a également maintenu de solides performances.

Bassett a récemment lancé une division Hospitality, faisant appel à un dirigeant expérimenté dans la fourniture de country clubs, de résidences pour seniors, d’hôtels-boutiques et d’autres lieux commerciaux.

Cette nouvelle division vise à offrir des solutions personnalisées rapides depuis les usines américaines de Bassett, contribuant ainsi à l’activité de gros de l’entreprise.

Les analystes abaissent les prévisions de bénéfices pour 2026 et 2027

Les analystes ont peut-être été trop optimistes quant au redressement des bénéfices de Bassett en 2026, même si la croissance reste attendue.

Au cours des 30 derniers jours, deux estimations pour 2026 ont été réduites, ramenant le consensus Zacks à 1,00 $, contre 1,09 $ auparavant. Cela représente tout de même une augmentation de 33 % par rapport aux 0,75 $ gagnés lors de l’exercice 2025.

Pour 2027, une estimation a été abaissée, faisant passer le consensus de 1,39 $ à 1,34 $, ce qui constituerait une nouvelle hausse de 34 %.

Il reste à voir si les bénéfices de Bassett rebondiront à ce point au cours des deux prochaines années.

Ci-dessous, un graphique montre la tendance sur cinq ans des prix, du consensus et des surprises sur les bénéfices :

Source de l'image : Zacks Investment Research

Performance de l’action Bassett inférieure au S&P 500

Le secteur immobilier est en repli depuis trois ans, ce qui a un impact sur les fabricants de meubles comme Bassett.

Au cours des cinq dernières années, l’action Bassett a sous-performé le S&P 500. En 2026, son cours a encore reculé de 10,4 %.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Malgré cela, Bassett est considérée comme une valeur, se négociant à un ratio cours/bénéfices anticipé (P/E) de 14,9. Généralement, un P/E inférieur à 15 est synonyme de valeur.

Avec une croissance prévue des bénéfices supérieure à 30 % pour cette année et la suivante, le ratio PEG de Bassett s’établit à 0,9, indiquant à la fois une valorisation attractive et un potentiel de croissance.

L’entreprise reste également engagée à récompenser ses actionnaires, offrant un dividende annuel de 0,80 $, soit un rendement de 5,4 %.

À l’instar de l’année dernière, Bassett attend une reprise du marché immobilier et une hausse des dépenses des consommateurs pour l’ameublement. Les investisseurs pourraient préférer observer la situation pour voir si ces améliorations se concrétisent au cours de l’année à venir.

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