L’Initiative Mondiale de Finance pour la Liberté de Trump laisse les investisseurs face à des choix difficiles

Le projet crypto de la famille Trump soumis à un nouvel examen

La principale initiative en matière de cryptomonnaies de la famille Trump fait une nouvelle fois l’objet d’un examen alors que des questions se posent concernant sa gouvernance et les droits des investisseurs.

Proposition controversée modifiant le pouvoir de vote des investisseurs

World Liberty Financial, qui avait précédemment levé plus de 550 millions de dollars en promettant aux premiers détenteurs de tokens une voix dans la direction du projet, a introduit un plan qui pourrait diminuer l’influence de ces investisseurs lors des décisions cruciales — y compris celle qui déterminera quand ils pourront accéder à la majorité de leurs fonds. Pour conserver certains droits de vote, les détenteurs doivent renoncer aux seuls tokens qu’ils peuvent actuellement vendre.

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Condition de staking pour conserver les droits de vote

Le nouveau plan vise environ 20 % des tokens actuellement échangeables. À moins que les détenteurs n’acceptent de “staker” ces tokens — c’est-à-dire de les bloquer au moins 180 jours contre un rendement annuel de 2 % payé en tokens WLFI, taux sujet à changement — ils perdront leurs droits de vote.

Le staking, pratique courante dans l’univers crypto, oblige les investisseurs à renoncer à vendre leurs tokens pendant une période déterminée en échange d’un rendement. Cependant, les votes de gouvernance affectés par cette proposition incluent les décisions concernant la date de libération des 80 % de tokens restants actuellement bloqués. Pour influencer le déblocage de leurs propres tokens, les investisseurs doivent d’abord abandonner leurs seuls actifs liquides.

Préoccupations des investisseurs et manque de transparence

Morten Christensen, détenteur de tokens et CEO de Airdrop.com, qui a assisté à un dîner Trump memecoin en mai dernier, a exprimé ses inquiétudes : “Avec WLFI, les investisseurs sont entrés sans information claire.”

Depuis le début du second mandat de Donald Trump, les projets crypto de sa famille ont été maintes fois critiqués. Un memecoin lancé juste avant son investiture avait profité aux premiers acheteurs, tandis que les investisseurs plus tardifs ont essuyé des pertes. Un projet de stablecoin a suscité des débats au Congrès sur des conflits d’intérêts alors que l’administration travaillait sur la régulation crypto.

Contrairement à la plupart des projets crypto, où le calendrier de déblocage est connu dès le départ, WLFI n’a fourni aucun détail à ce sujet. Plus d’un an après la vente initiale, 80 % des tokens des premiers investisseurs sont toujours bloqués sans aucun calendrier annoncé de déverrouillage.

Avis d’experts sur les calendriers de déblocage

Lex Sokolin, associé directeur chez Generative Ventures et spécialiste de l’économie des tokens, a commenté : “Il est rare qu’un projet ne divulgue pas de calendrier de déblocage ; ces chiffres sont généralement fixés lors du lancement du token. La transparence est ici cruciale.”

Performance du token WLFI et débat sur le staking

Depuis que certains tokens sont devenus échangeables l’an dernier, le prix du WLFI a chuté de plus de moitié. Les critiques affirment que la proposition de staking vise à réduire la vente et à soutenir artificiellement le prix, mais l’équipe affirme vouloir encourager un engagement à long terme.

Déclaration de World Liberty Financial

World Liberty Financial a expliqué le 5 mars : “Les exigences de staking pour les tokens débloqués garantissent que les décisions de gouvernance représentent ceux qui s’investissent à long terme dans l’écosystème WLFI — et non les détenteurs à court terme ou les spéculateurs.”

Réactions des investisseurs et résultats du vote

Alors que le calendrier de déblocage reste incertain, les grands investisseurs comme Andrei Grachev, associé directeur chez DWF Labs (qui a acheté pour 25 millions de dollars de tokens WLFI l’an dernier), attendent avant de procéder à de nouveaux investissements. “Nous détenons toujours des tokens WLFI, mais ils sont bloqués. Tant qu’ils ne seront pas liquides, nous n’investirons pas davantage,” a déclaré Grachev.

La proposition est actuellement soumise au vote, le processus s’étalant du 5 au 12 mars. Plus de 300 commentaires sur le forum de gouvernance du projet témoignent d’un clivage parmi les investisseurs, mais près de 99 % de ceux ayant voté jusqu’à présent soutiennent le plan. Sur environ 100 milliards de tokens en circulation, près de 1,4 milliard avaient servi à voter samedi après-midi.

Distribution des tokens et calendriers de déblocage

Les premiers investisseurs ont acquis environ 25 % de l’offre de tokens entre le 14 octobre 2024 et le 14 mars 2025, à des prix allant de 5 à 15 cents par token. Quatre-vingt pour cent de ces tokens sont toujours bloqués. Environ un tiers de tous les tokens ont été attribués aux fondateurs — dont des membres de la famille Trump, l’équipe du projet et des conseillers — avec un calendrier de déblocage distinct.

Critiques du staking et accès par paliers

Christensen a déclaré : “Je ne mettrais jamais en staking un token déjà débloqué. Historiquement, l’ajout du staking entraîne la baisse des prix. On plaisante en disant que le staking est une condamnation à mort pour un token — les gens achètent pour staker et vendent à découvert la même quantité, ce qui crée une pression vendeuse.”

La proposition offre également aux investisseurs qui placent au moins 50 millions de WLFI en staking un accès direct à l’équipe du projet pour discuter de partenariats, ce que certains voient comme un avantage pour les gros porteurs par rapport aux petits investisseurs.

Un autre investisseur, Bruno Ver, indécis quant à son vote, a décrit la situation comme un “casse-tête”, affirmant : “La proposition complique assurément les choses.”

Mise à jour du prix du token WLFI

Dimanche, le WLFI se négociait en dessous de 10 cents, selon les données de CoinMarketCap.

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